息差收窄潮中，江蘇銀行給出了一份穩健樣本

文丨明月

過去一年，低利率、低息差、低利潤的“三低時態”正在成為行業常態，在息差收窄與風控壓力雙重擠壓下，銀行業整體盈利能力仍在磨底。

國家金融監管總局數據顯示，2025年商業銀行凈息差全年收于1.42%，仍處于歷史低位。拉長周期看，從2019年四季度至今，六年間凈息差已累計收窄78個基點。2025年末，商業銀行凈利潤同比增長僅2.3%，遠低于同期GDP增速。

“三低時態”正在進一步加劇行業分化，隨著2025年年報披露收官，已有部分銀行陷入了息差企穩、盈利承壓的困境。這也倒逼行業重新思考：當息差持續收窄，如何找到“讓利實體”與“穩健經營”的平衡點？當金融強國建設提速，銀行靠什么實現高質量發展？

江蘇銀行的年報答卷，為觀察行業穿越周期提供了一個具體切口。

【息差收窄潮中的一份穩健答卷】

當前，中國銀行業正在經歷一場深刻變革，規模紅利驅動的舊模式早已乏力，行業從“增量競爭”全面轉入“存量博弈”時代。上市銀行中，已有不少銀行陷入“增收不增利”的困境，進一步證明分化將逐漸取代增長成為行業主旋律。

這種時候，考量一家銀行的經營狀況再也不是看誰盤子大、跑得快，反而是看誰的底盤更穩、韌性更強。

2025年，江蘇銀行營收同比增長8.82%至879.42億元，歸母凈利潤同比增長8.35%至345.01億元，雙雙實現了連續5年上漲。加權平均凈資產收益率（ROE）13.14%，繼續保持行業優秀水平。

單從數據來看，這份成績單足以讓江蘇銀行躋身行業“優等生”之列，但相比這些擺在明面上的數據，江蘇銀行業績能持續穩健的深層原因，其實藏在凈息差數據里。

眼下，整個銀行業仍處于逆周期中，商業銀行經歷了六年的息差收窄潮，其中城商行承壓更甚，凈息差已從2019年底的2.09%降至2025年底的1.37%。

2025年四季度末，江蘇銀行凈息差為1.73%，比城商行平均水平高了36個BP。而拆解這家銀行的息差優勢會發現，原因并不在于高息資產的激進擴張，反而在于負債端的主動管控上。

其一，2025年江蘇銀行的存款付息率已經壓到1.71%，一年降了39個基點，降幅與2024年的23個基點相比明顯提速。隨著存量高成本存款逐步到期置換，存款成本的改善效應正在加速釋放。

其二，負債端的結構也在不斷優化，截至2025年末各項存款余額2.54萬億元，較上年末增長19.99%；其中企業活期存款余額5897億元，較上年末增長22.59%。活期存款越多，低息負債的“緩沖墊”越厚。

息差優勢拓寬了利潤空間，但要真正穩住業績成色，堅實的資產質量不可或缺。

截至2025年末，江蘇銀行不良貸款率降至0.84%，較上年末下降0.05個百分點，為上市來最優水平；撥備覆蓋率322.98%，風險抵補能力在城商行中穩居前列。關注類貸款占比下降0.08個百分點，逾期60天、90天以上貸款占不良貸款比例持續保持低位。

今年以來，江蘇銀行延續了穩健態勢。2026年一季報顯示，實現營業收入241.80億元，同比增長8.41%；實現歸母凈利潤105.82億元，同比增長8.20%。

在行業凈息差持續探底的背景下，這種“穩息差、低不良、高撥備”的財務組合，既反映出江蘇銀行在應對大環境壓力下的韌性，也為其持續服務實體經濟提供了堅實的財務基礎。

【信貸規模增長背后，藏著服務實體的“精準賬本”】

作為一家扎根長三角地區的城商行，江蘇銀行的發展離不開腳下這片沃土。2025年，江蘇省GDP達到了14.2萬億元，全省社融增量3.2萬億元位列全國第一。

旺盛的融資需求，成了江蘇銀行資產規模持續擴張的底氣。2025年末，資產總額達到4.93萬億元，較上年末增長24.78%。到2026年一季度末，這一數字攀升至5.58萬億元，在城商行梯隊中率先跨過5萬億關口。

但資產規模只是“表”，信貸結構的深度優化才是“里”。體量上去之后，真正值得關注的是信貸資源流向了哪里。2025年，江蘇銀行各項貸款余額超過2.47萬億元，較上年末增長17.84%；其中對公貸款余額1.66萬億元，較上年末增長26.11%。

在零售端承壓、居民消費意愿趨弱的背景下，對公貸款已成為銀行業信貸增長的主引擎。翻開江蘇銀行的信貸流向，就像翻開了一本深耕實體的“精準賬本”。

具體來看，制造業和基礎設施的權重大幅上升。2025年末，制造業貸款余額達3577億元，較上年末增長18%；基礎設施貸款余額7374億元，較上年末增長40%。金融動能正加速注入實體經濟的主動脈。

其次在綠色金融上，2025年末綠色融資規模已超7400億元。不只是體量，還有產品線的多元化——綠色信貸、綠色債券、綠色租賃、綠色理財等同步推進，還成功發行了全國首單綠色制造主題金融債。從基礎設施到產品創新，一條服務實體經濟綠色轉型的金融通道日漸清晰。

普惠金融則把“讓利實體”落在了每一筆小微融資中。2025年末，江蘇銀行普惠小微貸款余額2478億元，較上年末新增373億元、增速17.7%。科技型貸款余額2905億元，涉農貸款余額2873億元。這也意味著金融活水正向實體經濟的毛細血管持續滲透。

信貸規模增長的背后，每一筆投放都指向了具體的產業端。更難得的是，信貸結構正在發生深刻變化，從制造業到基礎設施，從綠色金融到普惠金融，“五篇大文章”相關重點領域投放占比持續提升，服務實體經濟的精度與力度同步增強。

今年以來，江蘇銀行仍在源源不斷引金融活水澆灌實體經濟。一季報數據顯示，截至2026年3月末，對公存款余額1.57萬億元，較上年末增長15.41%；對公貸款余額1.89萬億元，較上年末增長13.92%。

【用長期主義跑出“復利效應”，持續積聚高質量發展動能】

從穩健的業績底盤到精準的信貸投放，江蘇銀行在逆周期中展現出的韌性，背后是一條清晰的邏輯線：不再單純追求規模擴張，而是從“增量”轉向“提質”，用長期主義跑出“復利效應”。

比如在負債端上，2025年，江蘇銀行持續優化負債結構，存款同比增速達19.99%，其中對公活期存款同比增長22.6%，個人活期存款同比增長8.8%，通過活期存款的增速上行持續壓降高成本負債，有效緩解息差收窄壓力。

收入結構上，財富管理、資產托管、投行顧問等中間業務正成為新的業績增長點。2025年，零售AUM（管理客戶總資產）余額突破1.63萬億元，手續費及傭金凈收入實現超28%的亮眼增長。通過輕資本業務的擴張，為收入來源提供補充。

集團內部的協同效應也在逐步顯現。依托金融租賃、理財子公司等牌照，江蘇銀行在“商行+投行+資管+托管”的聯動上持續推進。2025年，子公司蘇銀金租全年租賃投放660億元，綠色租賃余額628億元，凈利潤30.28億元。子公司蘇銀理財管理理財產品余額達8261.59億元，規模位居城商系理財子公司首位。

此外，2025年末資產托管總規模5.19萬億元，資管產品托管規模增量創歷史新高，其中公募基金規模超4500億元，私募基金規模2116.76億元，理財規模8335.63億元。

從降成本、拓中收、強協同三個方向發力，江蘇銀行通過提升資源配置效率為高質量發展持續積蓄動能。這種打法沒有捷徑，需要的是日復一日的精進和長期主義的定力。

而長期主義沉淀下來的，不僅是經營層面的“復利效應”，也反映在品牌價值與社會責任的積累上。

據悉，江蘇銀行連續五年在江蘇省屬企業高質量發展綜合考核中位列“第一等次”，全球銀行1000強排名躍升至第56位，入選《財富》中國500強并位列國內城商行首位。在可持續發展領域，也獲得多家權威機構認可，明晟（MSCI）、萬得（Wind）ESG評級均達A級。

這些來自外部評價體系的多維度認可，實際上是對江蘇銀行長期穩健經營、精準服務實體的一種驗證。2025年，主流券商發布關于該行的研究報告逾80篇，普遍給予“買入”“增持”“強烈推薦”等評級。Wind數據顯示，在公募基金前十大重倉股中，江蘇銀行居銀行板塊前三。

值得一提的是，江蘇銀行連續多年保持凈利潤30%的現金分紅比例，上市以來累計派發普通股現金股利超過500億元。2025年度中期現金分紅共派發60.72億元，全年分紅總額占2025年上半年歸母凈利潤的30%，并提請股東大會授權2026年度中期分紅事宜，與股東共享長期主義紅利。

【結語】

2026年是“十五五”開局之年，“金融強國”首次寫入五年規劃。未來五年，是建設金融強國、推動新質生產力加速發展的關鍵階段。

新的坐標之下，銀行既要加大對實體經濟的服務力度，也需直面風險定價、成本管控與資產質量穩定性等核心考驗。

隨著規模紅利進一步消退，行業分化或將持續加深。如何在服務實體與自身穩健發展之間實現有效平衡，仍將是整個銀行業需要長期探索的課題。

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