巴菲特時(shí)代落幕，全球資本轉(zhuǎn)向中國(guó)，中美博弈或?qū)⒊掷m(xù)20年

95歲巴菲特卸任伯克希爾CEO，結(jié)束60年掌舵生涯，但他臨走前反復(fù)說(shuō)的一句話，讓華爾街集體沉默——中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量會(huì)超過(guò)美國(guó)！

一個(gè)幾乎從不碰地緣政治的“奧馬哈先知”，為何在謝幕時(shí)反復(fù)給中國(guó)投下長(zhǎng)線信任票？難道連他都不再看好美國(guó)了？

伯克希爾首次在巴菲特缺席的股東大會(huì)上交出成績(jī)單：現(xiàn)金儲(chǔ)備飆升到3974億美元，創(chuàng)歷史新高！

新任CEO阿貝爾說(shuō)得很謹(jǐn)慎：“現(xiàn)在的公司定價(jià)結(jié)合經(jīng)濟(jì)前景和風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)興趣收購(gòu)。”巴菲特在場(chǎng)邊補(bǔ)了句更直白的：“沒(méi)看到理想的投資環(huán)境。”

為啥這些商界大佬都選擇持幣觀望？看看市場(chǎng)就懂了：10年期美債收益率高位徘徊，持有短期國(guó)債就能拿接近5%的年化收益，穩(wěn)賺不賠。

阿貝爾直言現(xiàn)金主要買短期美債，這是“等待的期權(quán)”——留著彈藥等市場(chǎng)大幅下挫。畢竟標(biāo)普500市盈率超30倍，完全不符合伯克希爾“買得便宜才安全”的老規(guī)矩。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都能賺這么多，誰(shuí)還愿意冒險(xiǎn)去碰高估值的股票？

地緣沖突更是雪上加霜。阿貝爾承認(rèn)“中東戰(zhàn)事影響所有業(yè)務(wù)”，霍爾木茲海峽的緊張推高油價(jià)，通脹壓力讓美聯(lián)儲(chǔ)政策搖擺，直接沖擊整個(gè)資產(chǎn)定價(jià)體系。伯克希爾的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可是浮存金的根基，風(fēng)險(xiǎn)太大的話，不如攥著現(xiàn)金等煙幕散了再說(shuō)。

和伯克希爾的謹(jǐn)慎形成鮮明對(duì)比的是，全球資金正源源不斷流向中國(guó)。高盛把中國(guó)企業(yè)盈利預(yù)期大幅上調(diào)，預(yù)測(cè)2026年漲14%、2027年漲12%，還說(shuō)中國(guó)股市到2027年末能漲38%！摩根大通直接把中國(guó)市場(chǎng)調(diào)到“超配”，瑞銀、匯豐、摩根士丹利也跟著站隊(duì)。

這可不是偶然。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“技術(shù)縱深”：人工智能落地加速，制造業(yè)智能化改造全面鋪開(kāi)，“反內(nèi)卷”政策讓產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)率回升。三大變量一起發(fā)力，企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)正在質(zhì)變。

當(dāng)美國(guó)陷在中東軍事對(duì)抗里，歐洲被能源價(jià)格壓得喘不過(guò)氣時(shí)，中國(guó)制造業(yè)的穩(wěn)定性成了全球資本的“避風(fēng)港”。俄烏沖突和巴以沖突后，全球“制造—能源—供應(yīng)鏈”三角塌陷，資本必須找低風(fēng)險(xiǎn)、高確定性的區(qū)域?qū)_風(fēng)險(xiǎn)——中國(guó)就是最佳選擇。

有人說(shuō)巴菲特減持比亞迪是看空中國(guó)？錯(cuò)了！他謝幕前反復(fù)強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)超越美國(guó)，減持只是為接班后的伯克希爾儲(chǔ)備彈藥，他從沒(méi)關(guān)上中國(guó)的大門，只是在等下一個(gè)進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。

資本向東流，華盛頓卻在向北堵。時(shí)任美國(guó)駐華大使伯恩斯說(shuō)：未來(lái)10到20年，美國(guó)最大挑戰(zhàn)不是中東歐洲，是對(duì)華競(jìng)爭(zhēng)。他要求美國(guó)“絕不能讓中國(guó)勝出”，但底線是“不能直接開(kāi)戰(zhàn)”。

2025年底美國(guó)新版《國(guó)家安全戰(zhàn)略》暴露了轉(zhuǎn)向：競(jìng)爭(zhēng)從“戰(zhàn)術(shù)出擊”升級(jí)為“持久戰(zhàn)布局”，抓手從軍事威懾變成產(chǎn)業(yè)控制、供應(yīng)鏈安全和核心技術(shù)主導(dǎo)權(quán)。

前白宮副國(guó)家安全顧問(wèn)博明更直白：就算北京不開(kāi)槍，四年內(nèi)也能對(duì)臺(tái)灣造成危機(jī)——這說(shuō)明美國(guó)已經(jīng)把對(duì)抗延伸到產(chǎn)業(yè)鏈、金融、能源等全域。

但這場(chǎng)長(zhǎng)跑的結(jié)局，不看誰(shuí)封鎖更狠，看誰(shuí)能解決自己的問(wèn)題。美國(guó)最大的敵人從來(lái)不是中國(guó)，是自己的債務(wù)和工業(yè)空心化：美聯(lián)儲(chǔ)加息讓國(guó)債膨脹，制造業(yè)熟練工人斷代，科技巨頭壟斷僵化。

伯恩斯說(shuō)“美國(guó)加盟友比中國(guó)強(qiáng)”，可歐洲被能源價(jià)格搞懵，日韓在中美之間兩頭受氣，這條戰(zhàn)線能拉多緊？

中國(guó)也有自己的坎：內(nèi)需不足、人口老齡化、關(guān)鍵技術(shù)受制于人。但中外資機(jī)構(gòu)最關(guān)注的信號(hào)是：企業(yè)盈利的結(jié)構(gòu)性改善正在發(fā)生，這是產(chǎn)業(yè)升級(jí)和出海帶來(lái)的內(nèi)生增長(zhǎng)。

美國(guó)想用關(guān)稅和封鎖逼產(chǎn)業(yè)回流，中國(guó)在技術(shù)自主和金融開(kāi)放之間找平衡——一旦走通，全球資本用腳投票的方向就沒(méi)懸念了。

巴菲特卸任不是時(shí)代的結(jié)束，而是新競(jìng)爭(zhēng)格局的開(kāi)始。一邊是美國(guó)囤現(xiàn)金等機(jī)會(huì)，一邊是全球資本涌入中國(guó)；一邊是美國(guó)準(zhǔn)備20年持久戰(zhàn)，一邊是中國(guó)在技術(shù)和產(chǎn)業(yè)上突圍。

你覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)超越美國(guó)需要多久？伯克希爾未來(lái)會(huì)重新布局中國(guó)市場(chǎng)嗎？歡迎在評(píng)論區(qū)留下你的觀點(diǎn)，點(diǎn)贊收藏讓更多人看到這場(chǎng)全球資本的大轉(zhuǎn)移！