央行，連續(xù)18個月增持黃金！

【導(dǎo)讀】4月外儲規(guī)模環(huán)比上升2.05%，央行連續(xù)18個月增持黃金

中國基金報記者 張玲

5月7日，國家外匯管理局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月末，我國外匯儲備重回3.4萬億美元之上；同時，央行連續(xù)18個月增持黃金，4月增持規(guī)模創(chuàng)近14個月新高。

外儲規(guī)模重回3.4萬億美元之上

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月末，我國外匯儲備規(guī)模為34105億美元，較3月末上升684億美元，升幅為2.05%。

國家外匯管理局表示，2026年4月，受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球主要金融資產(chǎn)價格表現(xiàn)有所分化。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。我國不斷鞏固拓展經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢，發(fā)展韌性和活力進(jìn)一步彰顯，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，4月末我國外儲規(guī)模處于近十年來的高點(diǎn)附近，同時4月外儲規(guī)模環(huán)比升幅為近28個月以來最大，主要是受當(dāng)月美元指數(shù)下跌和全球金融資產(chǎn)價格大幅上漲的雙重驅(qū)動。

“按不同標(biāo)準(zhǔn)測算，高于3.4萬億美元的外儲規(guī)模屬于較為充裕的狀態(tài)。”王青認(rèn)為，在外部政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動加大的背景下，適度充裕的外儲規(guī)模能為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供重要支撐，并成為抵御各類潛在外部沖擊的“壓艙石”。

央行連續(xù)18個月增持黃金

數(shù)據(jù)顯示，4月末黃金儲備報7464萬盎司，環(huán)比增加26萬盎司。這是央行繼2024年11月重啟增持后，連續(xù)第18個月增持黃金。

具體來看，今年前4個月，央行分別增持了4萬盎司、3萬盎司、16萬盎司、26萬盎司黃金。4月增持力度進(jìn)一步加大，創(chuàng)下近14個月新高。從金價表現(xiàn)來看，黃金期貨、現(xiàn)貨在1月、2月連續(xù)收漲，3月、4月又接連收跌。

王青表示，中東局勢演變大幅推高國際油價，包括美聯(lián)儲降息在內(nèi)的全球貨幣寬松預(yù)期降溫，4月國際金價連續(xù)第二個月下行，這可能是當(dāng)月央行加快增持黃金的一個直接原因。

“近一段時期央行繼續(xù)增持黃金，根本原因是全球政治、經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)新變化。”王青指出，這意味著盡管黃金價格處于歷史高位，但從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，增持黃金的必要性上升。此外，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用，為穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。綜合各方面因素來看，后續(xù)央行或?qū)⒗^續(xù)增持黃金。

5月初，受美聯(lián)儲鷹派決議影響，金價一度承壓跌至4500美元/盎司附近。但5月5日以來金價重啟反彈，截至發(fā)稿，COMEX黃金報4761.6美元/盎司，上漲1.43%；倫敦金報4736.32美元/盎司，上漲0.96%。

徽商期貨表示，受美國與伊朗可能達(dá)成和平協(xié)議的預(yù)期提振，市場對通脹加劇及利率長期高企的擔(dān)憂得以緩解，美元指數(shù)下跌亦支撐黃金價格走強(qiáng)。

申銀萬國期貨認(rèn)為，從中長期維度看，貴金屬價格中樞具備持續(xù)上行基礎(chǔ)。一方面，地緣政治風(fēng)險中樞抬升，全球政治經(jīng)濟(jì)秩序重構(gòu)仍在持續(xù)；另一方面，市場對美國財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂仍在加劇，同時特朗普頻繁干預(yù)美聯(lián)儲獨(dú)立性，因此去美元化進(jìn)程將持續(xù)推進(jìn)，全球央行增持黃金儲備的趨勢延續(xù)。

編輯：杜妍

校對：喬伊

制作：鹿米

審核：陳墨

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