波士頓聯(lián)儲主席警告：應(yīng)放棄絕對會降息的立場，如有必要會考慮加息！

美聯(lián)儲內(nèi)部的“鴿派”聲音正在迅速減弱。波士頓聯(lián)儲主席不僅對近期聲明中暗示降息的措辭表示不滿，更直言如果通脹繼續(xù)惡化，甚至應(yīng)該強烈考慮加息……

波士頓聯(lián)儲主席柯林斯近日接受彭博新聞社采訪時明確表示，她贊同上周政策會議上投下反對票的三位同僚的立場，后者對美聯(lián)儲會后聲明中暗示最終將恢復降息的措辭持有異議。

柯林斯稱自己“強烈支持”將利率維持在當前水平的決定，但更傾向于調(diào)整聲明表述，使其“不要讓人那么容易產(chǎn)生‘下一步動作一定是降息’的聯(lián)想”。

4月29日會議上，達拉斯聯(lián)儲主席洛根、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克以及明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利均投票支持維持利率不變，但對聲明中保留的所謂“寬松偏好”提出了反對。

柯林斯今年在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）中并無投票權(quán)，但她的這番表態(tài)凸顯出委員會內(nèi)部正在發(fā)生一種方向性轉(zhuǎn)變——越來越多的官員不再將近期降息視為理所當然的選項。她透露出的信號是，更多美聯(lián)儲官員希望向市場更清晰地傳遞一個判斷：下一步既可能是降息，也可能是加息。

這一內(nèi)部動態(tài)將使候任主席凱文·沃什推行降息面臨更大阻力。沃什由美國總統(tǒng)特朗普提名，預計在未來幾周獲得參議院確認后正式上任，并將在6月16日至17日的下一次政策會議上首次主持大局。

加息情景并非基準但不可排除

在波士頓聯(lián)儲總部進行的一次廣泛討論中，柯林斯表示，中東沖突引發(fā)的能源沖擊推遲了美聯(lián)儲實現(xiàn)2%通脹目標的時間表，她因此傾向于對未來利率路徑采取更加“不可知”的中立立場。

她認為利率很可能“在更長的一段時間內(nèi)保持不變，而進一步的寬松政策將被推遲”；但在某些特定情境下，美聯(lián)儲可能不得不考慮加息。“我確實認為，在某些情境下，強烈考慮加息是非常重要的。”她同時強調(diào)，這并非她的基準預期。

柯林斯長期主張對貨幣政策保持“耐心”，其去年秋天就曾對降息表達過猶豫。美聯(lián)儲最看重的通脹指標3月升至3.5%，汽油價格飆至2022年以來最高水平后，她對物價壓力的擔憂進一步加深。“我更關(guān)注的是通脹的頑固性。”她補充道，隨著戰(zhàn)爭帶來的全球溢出效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)鏈中斷可能使價格上漲從能源領(lǐng)域蔓延至食品領(lǐng)域。

她認為當前利率應(yīng)維持在“適度限制性”水平，“但如果通脹軌跡看起來正在明顯朝著錯誤的方向發(fā)展”，決策者將“需要重新評估適當?shù)恼呤鞘裁础薄？铝炙菇o出的“最可能情景”是：通脹在未來幾個月加速升至略高于3.5%，年底前回落至3%附近。但她同時警告，伊朗戰(zhàn)爭久拖不決正增加出現(xiàn)“更嚴重后果”的極端情景的概率，而新關(guān)稅的征收——盡管最高法院阻止了部分關(guān)稅實施——同樣可能增添通脹的上行壓力。

勞動力市場兩極分化信號引發(fā)關(guān)注

在美聯(lián)儲雙重使命的另一端，經(jīng)濟學家預計本周五公布的4月非農(nóng)就業(yè)報告將顯示非農(nóng)就業(yè)增長放緩，失業(yè)率維持在4.3%。柯林斯指出，勞動力市場呈現(xiàn)出“不尋常的平衡”，即低失業(yè)率與低招聘率并存，但在強勁消費者支出支撐下，需求仍具韌性。

通脹仍是柯林斯最核心的關(guān)切。“我之所以對通脹如此擔憂，原因之一就是我清楚它對普通人生活造成的影響。”她說，“現(xiàn)在的物價水平實在太高了。”她表示，正如勞動力市場出現(xiàn)企穩(wěn)跡象一樣，馴服高通脹將使美聯(lián)儲能夠打造一個惠及所有人的、更具活力的經(jīng)濟體。

柯林斯表示，她收集到的反饋集中在兩個層面：經(jīng)濟中普遍存在的成本上漲壓力，以及人工智能正在削減應(yīng)屆畢業(yè)生入門級崗位所引發(fā)的勞動力市場變化。“我看到了繁榮的領(lǐng)域，也聽到了那些正在苦苦掙扎、前景黯淡的領(lǐng)域的聲音。”柯林斯說，“這是我們非常重視的問題。”