AI驅(qū)動(dòng)疊加業(yè)績兌現(xiàn) 光通信板塊投資價(jià)值凸顯

光通信板塊在5月7日迎來強(qiáng)勢上漲。Wind光通信指數(shù)(884061)當(dāng)日大幅上漲6.09%，板塊內(nèi)個(gè)股上演漲停潮。業(yè)內(nèi)人士表示，光通信作為“AI算力底座”，將拉動(dòng)千億級(jí)市場。

光通信板塊掀漲停潮

5月7日的盤面數(shù)據(jù)顯示，光通信板塊幾乎全線飄紅。其中，蘅東光、仕佳光子、平治信息表現(xiàn)尤為搶眼，單日漲幅分別高達(dá)13.68%、11.90%和11.76%。中嘉博創(chuàng)、武漢凡谷、波導(dǎo)股份、通鼎互聯(lián)、特發(fā)信息、潤建股份、瑞斯康達(dá)、中天科技等多只個(gè)股更是強(qiáng)勢封上漲停板。

作為光通信板塊的代表，市場俗稱的“易中天”(新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信)也集體上漲，當(dāng)日分別收獲7.85%、2.51%和3.79%的漲幅。

個(gè)股方面，以領(lǐng)漲股蘅東光為例，公司2025年年報(bào)及2026年一季報(bào)交出了不錯(cuò)的答卷：2025年，公司營收同比增長68.50%，歸母凈利潤同比增長106.47%;2026年一季度，公司營收和凈利繼續(xù)分別保持39%和41%以上的增長。

東方證券分析師薛宏偉指出，受益于AI訓(xùn)練與推理集群規(guī)模的不斷擴(kuò)大，海外龍頭云廠商的資本開支正全力投向AI算力與云基礎(chǔ)設(shè)施。作為數(shù)據(jù)中心的核心器件，全球數(shù)通光模塊市場預(yù)計(jì)將在2029年達(dá)到147億美元的規(guī)模，年均復(fù)合增速保持在14.8%以上。

光模塊財(cái)務(wù)底牌堅(jiān)實(shí)

從財(cái)務(wù)基本面來看，光通信板塊已經(jīng)實(shí)質(zhì)性進(jìn)入了利潤兌現(xiàn)的黃金期。華西證券分析師馬軍認(rèn)為，在AI算力的拉動(dòng)下，光模塊和光纖光纜等企業(yè)正集中進(jìn)入利潤兌現(xiàn)階段。企業(yè)不僅加大了現(xiàn)金收款力度，且在當(dāng)前AI算力業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)的背景下，正加速進(jìn)入現(xiàn)金流和利潤質(zhì)量的修復(fù)期。

東興證券分析師石偉晶的研報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)一步佐證了這一觀點(diǎn)：2025年光互聯(lián)板塊營收同比增長63%，歸母凈利潤同比增長122%。到了2026年一季度，這種高增長依然保持,光互聯(lián)板塊實(shí)現(xiàn)營收415億元，同比增長98%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤105億元，同比增長132%。

為了應(yīng)對(duì)源源不斷的訂單，光通信企業(yè)正在奮力備貨與擴(kuò)產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度板塊預(yù)付賬款規(guī)模相比去年同期擴(kuò)大超過3倍，存貨規(guī)模達(dá)到歷史最高水平的447億元。同時(shí)，中際旭創(chuàng)、天孚通信等多家龍頭企業(yè)計(jì)劃赴港上市融資，以為后續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)建提供穩(wěn)健的現(xiàn)金流支撐。

投資策略上，5月7日，上海某私募人士向《大眾證券報(bào)》記者表示：“無論是從業(yè)績表現(xiàn)，還是長期的AI算力剛需來看，光通信板塊都展現(xiàn)出了較優(yōu)的配置價(jià)值。尤其是在經(jīng)歷了前期的震蕩調(diào)整后，市場資金更傾向于對(duì)優(yōu)質(zhì)業(yè)績標(biāo)的和產(chǎn)品漲價(jià)標(biāo)的投入更多關(guān)注。”

記者 張曌