4月末規模為34105億美元——外匯儲備規模穩中有升

國家外匯管理局5月7日公布的統計數據顯示，截至今年4月末，我國外匯儲備規模為34105億美元，較3月末上升684億美元，升幅為2.05%。

4月份，受宏觀經濟數據、主要經濟體貨幣政策及預期等因素影響，美元指數下跌，全球主要金融資產價格表現有所分化。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。

“4月份，中東局勢一波三折，原油價格從118美元/桶的高位一度回落至90美元/桶上方，盡管月末再度回升，地緣避險溢價已有所消退，美元指數回落，全球股漲債跌。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬說。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，4月末外儲規模環比上升，升幅為近28個月以來最大，主要是受當月美元指數下跌和全球金融資產價格大幅上漲的雙重驅動。

“4月份，中東戰事經歷一個‘由打到談’的過程，避險需求下降，當月美元指數由升轉降，下跌1.8%。這導致我國外儲中的非美元資產升值，推高以美元計價的外儲規模。”王青說，隨著中東局勢緩和，全球主要股指普遍出現較大幅度上漲。不過，近期國際油價上漲帶動通脹預期升溫，當月10年期美債收益率上行10個基點，美債價格下行。總體上看，4月份，全球金融資產價格變化對我國外儲規模會有較大的推升作用。

外儲規模的回升反映了國際金融市場波動下我國資產配置的穩定性。國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟認為，4月份，主要經濟體貨幣政策預期轉向，美元指數高位回調，主要非美元貨幣和資產價格上漲、估值修復，為外儲規模帶來較為明顯的估值效應和賬面增值。

我國跨境資金流動保持平穩，外匯市場供求基本均衡，為外儲規模的穩步提升提供了基礎。龐溟認為，一季度出口強勁回暖帶來的經常項目順差，以及國際資本對中國債券、股票市場配置意愿的增強，為外匯儲備提供了堅實的資本流入支撐。

“整體來看，4月份外匯儲備的增加既有市場價格因素的推動，也體現出我國在全球金融環境復雜背景下的韌性。”龐溟說，在全球金融環境復雜多變的背景下，外匯儲備的質效雙增，有利于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

展望后續，專家認為，外儲規模走勢仍受國際金融市場波動、主要經濟體貨幣政策調整及地緣風險影響，但我國穩健的經常項目和合理的資本流動將繼續為外匯儲備保持穩定提供支撐和國際收支信用保障。

“出口將繼續發揮國際收支基本盤功能。”溫彬認為，在市場多元化進一步鞏固拓展、出口新動能持續發力等因素推動下，一季度出口同比增長11.9%，規模創歷史新高；同時，內需擴大帶動一季度進口增長19.6%，貿易順差顯著收窄，隨著擴大進口戰略的深入實施，進出口平衡發展有望穩步見效。

跨境資本流動方面，溫彬認為，隨著我國服務業對外開放準入領域持續拓寬、制度型開放進程加快推進，跨境投融資便利化程度持續提升，外商直接投資有望維持穩健態勢；與此同時，人民幣資產具備顯著估值優勢與長期配置吸引力，證券投資項下資金預計保持有序流入格局。

“綜合考慮各方面因素，未來外儲規模有望在3萬億美元上下保持基本穩定。”王青說，在外部政治、經濟環境波動加大的背景下，適度充裕的外儲規模能為人民幣匯率處于合理均衡水平提供重要支撐，也能成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。

國家外匯管理局有關負責人表示，我國不斷鞏固拓展經濟穩中向好態勢，發展韌性和活力進一步彰顯，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。（經濟日報記者 姚 進 勾明揚）