人大重陽劉英：阿聯酋“退群”，油價下一步會怎么變？

編者按：5月1日，阿聯酋退出石油輸出國組織（歐佩克）及“歐佩克+”。阿聯酋為什么要退出？為何選擇在中東戰事嚴重沖擊全球能源供應之時突然宣布該消息？此次“退群”行為將對歐佩克及國際能源供應產生什么影響？中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英接受《南方都市報》采訪時表示，阿聯酋的退出是能源、政治、經濟、利益、地緣等多因素交織博弈的過程，此舉將削弱歐佩克影響力，加劇國際油價波動，并可能引發其他產油國戰略調整。現將專訪內容發布如下：（全文約2400字，預計閱讀時間7分鐘）

▲原文發表于《南方都市報》2026年4月30日A16版

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追求更高的生產自主權與靈活性

4月29日，中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英向南都記者分析，阿聯酋作為該組織的重要成員，其產量規模在成員國中位居前三，僅次于沙特和伊拉克。阿聯酋此舉的背后，是能源、政治、經濟、利益、地緣等多方面因素相互交織、復雜博弈的過程。

“從當前的時間節點來看，國際油價正處于高位震蕩階段，阿聯酋選擇此時退出，有多重核心動因。”劉英認為，阿聯酋追求更高的石油生產自主權與靈活性，是較為關鍵的原因之一。

尤其在油價高企的當下，多數歐佩克成員國可能都有擴產的沖動，加上阿聯酋近年持續提升石油儲量的管理和生產能力。然而，歐佩克和“歐佩克+”的減產協議，往往限制了其產量增長空間。退出后，阿聯酋能夠自主決定產量和產能。“總體來說，阿聯酋對減產協議是不滿的。但歐佩克和“歐佩克+”在減產的分配上，當然傾向于平衡各個成員國的利益。”劉英表示。

產能擴張計劃受阻是另一個核心動因。劉英指出，沙特作為歐佩克的主導國家，限制了對阿聯酋的擴產計劃，雙方分歧不斷加劇，尤其是從去年開始，這種矛盾愈發凸顯。“阿聯酋剩余產能潛力較大，但受‘歐佩克+’機制束縛，無法自如地進行生產。對阿聯酋而言，繼續留在該機制內，就意味著投資可能陷入沉默，或者面臨機會成本的損失。”

經濟多元化和能源轉型的緊迫性也是核心動因之一。劉英表示，阿聯酋積極推動2050年凈零排放目標的實現，同時也在發展核電、光伏、氫能等新能源。其能源轉型和戰略經濟轉型需要資金支持，因此，阿聯酋選擇在當前化石能源需求逐步見頂達峰的時期，爭取最大化采油以獲取收入。

從地緣政治層面來看，阿聯酋此舉也是其追求地緣政治自主性的宣示。劉英說，“美以伊戰事對阿聯酋的影響顯著，導致其旅游業和航空業明顯受損，阿聯酋的外交政策也因此趨向務實和獨立。在此背景下，退出歐佩克可被視為阿聯酋擺脫沙特地區主導的束縛，確立自身作為獨立能源超級大國地位的政治宣言。”

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阿聯酋“退群”將削弱歐佩克影響力

阿聯酋選擇在當前這個時間節點宣布退出，還有多方面的考量。劉英向南都記者分析，一方面，阿聯酋對國際油價套利的目的十分明確。目前油價處于高位，中東局勢緊張，此時宣布退出，阿聯酋能夠在市場價格高點獲得最大的談判和出口收益。另一方面，阿聯酋試圖利用供應恐慌來對沖退出帶來的沖擊。同時，其新增產量能夠填補戰事造成的供應缺口，從而將自己包裝成“全球能源安全的穩定器”。

“從另一個角度看，阿聯酋此時宣布退出，是一種進可攻、退可守的博弈策略。”劉英表示，近期，歐佩克在成員國利益分配上確實存在摩擦。阿聯酋現在宣布退出，既是對協議條款不滿的戰略性施壓，意在促使歐佩克調整分配政策；同時也是在測試沙特的底線以及機制的脆弱性。

阿聯酋此次“退群”行為將對歐佩克及國際能源供應產生什么樣的影響？劉英認為，從歐佩克內部情況來看，此前已有部分國家退出歐佩克，如今阿聯酋作為第三大產油國退出，將進一步削弱歐佩克的影響力和凝聚力。“歐佩克在全球石油產量的占比可能從原來的48%降至40%-45%，同時也讓減產協議的執行難度進一步加大。”

劉英指出，對國際能源供應而言，短期來看，油價波動可能會進一步加劇。阿聯酋增產對市場的影響存在較大的不確定性，目前其增產運輸環節存在問題，這會導致其增產預期難以完全轉化為市場供給。長期來看，阿聯酋退出后可自主增產，增加了全球供給彈性，但也使油價的不確定性增大。此外，這一事件向中長期能源投資釋放了一個信號，其他產油國可能會重新評估加入歐佩克的成本和收益，進而引發產油國之間的戰略調整。

“從全球經濟視角分析，在中東戰事沖擊全球能源供應的大背景下，油價高位震蕩可能會加重全球通脹壓力，尤其是對能源進口依賴度大的國家會產生負面影響。相關國家和企業可能會因此加速能源多元化投資，包括加大對液化天然氣（LNG）、可再生能源以及戰略儲備的投資力度。”劉英說。