金屬3D打印業務暴增156%，天弘激光年營收超3億

南極熊注意到，2026年4月23日，深耕激光技術應用廠商天弘激光發布了2025年年度報告，2025年實現營業收入 3.115億元，同比減少 4.86%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 1097.18萬元，同比減少 23.54%。

金屬3D打印業務：收入2121萬元，同比大增156.89%

年報顯示，2025年天弘激光激光金屬增材制造設備及加工業務實現收入 2121.54萬元，較上年同期的826萬元猛增 156.89%；營業成本同步增長至1431.52萬元，增幅240.95%，毛利率為 32.52%，同比下滑16.64個百分點。

公司解釋，該業務大幅增長主要得益于成功開拓海外醫療齒科行業市場，帶動了金屬3D打印設備及加工收入的同步攀升。成本增速高于收入增速，南極熊分析認為，這與海外市場拓展初期投入較大、本地化服務成本增加等因素有關。

從產品分類看，天弘激光的金屬3D打印設備主要集中在400mm以下成形尺寸的機型，重點服務汽車/自行車零部件、模具、散熱器等國內民用工業市場，以及海外醫療齒科行業。公司采用“設備+技術加工服務”雙輪驅動模式，已在多地布局金屬3D打印加工服務中心。

研發投入持續高位，創新屬性突出

2025年，天弘激光研發費用為 4430.39萬元，占營業收入比重高達 14.22%，與上年基本持平。公司擁有138項專利、70項軟件著作權，其中發明專利34項。2025年，公司通過國家級專精特新“小巨人”復核，并列入工信部增材制造典型應用場景名錄。

在研項目中，公司圍繞鋰電、光伏、膜材等行業，研制出微距烘烤激光器模塊，采用激光加熱方式降低生產能耗；同時在調光膜/調光玻璃領域完成激光精細加工工藝創新，形成自動化產線訂單。

子公司布局：蘇州菌沐、西安菌沐聚焦金屬3D打印

天弘激光通過設立蘇州菌沐增材技術有限公司、藺沐（西安）增材制造有限公司等子公司，專門從事金屬3D打印裝備制造、銷售及技術服務。其中蘇州菌沐注冊資本5000萬元，2025年實現收入277萬元，凈利潤-201萬元，仍處于投入期。此外，公司還與合作伙伴設立臺州菌沐智金增材科技有限公司，整合高端模具行業的粉末材料制備及3D打印工藝，瞄準壓鑄模具市場。

天弘激光金屬3D打印業務已進入快速放量階段。156.89%的收入增長驗證了“設備+服務”雙輪驅動模式的可行性，尤其是海外醫療齒科市場的突破，說明國產金屬3D打印設備在精度、穩定性及性價比上已具備國際競爭力。

總的來看，天弘激光的金屬3D打印業務正處于從“設備銷售”向“加工服務+海外渠道”轉型的關鍵期。海外齒科市場的成功開局，為后續拓展醫療、模具等高附加值領域奠定了基礎。但如何平衡研發投入與盈利、改善現金流，仍是公司需要面對的課題。

△南極熊采訪天弘激光視頻

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