廣東
國海證券研報指出，奧海科技主業基本盤穩健，服務器電源未來可期。2025實現歸母凈利潤4.22億元，同比下降9.14%，2026年Q1實現歸母凈利潤0.47億元，同比下降62.60%。公司服務器電源產品向大功率方向迭代升級，功率范圍覆蓋550W-8000W，技術適配主流AI和算力設備的需求，積極布局HVDC、DCDC、PowerShelf等新產品。客戶群體不斷拓展，目前已經覆蓋服務器制造商、ODM及互聯網巨頭等。此外，公司2026Q1收購量沃，量沃主營存儲芯片代理業務，有望助力公司對接頭部服務器廠商，同時可平衡傳統業務成本壓力。機器人領域，與國內頭部機器人企業建立合作，已完成650W產品開發，同步預研千瓦級產品；AOHI品牌布局個人AI算力服務器充電需求。新能源汽車領域，子公司智新控制在混動雙電控產品市場占有率連續多年位列行業前十，率先量產One-Chip架構動力域控PDCU產品，800V平臺產品也實現量產，同時預計將于2027年量產第四代BMS產品。首次覆蓋，給予“買入”評級。
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