1.93%！預定利率研究值首次“止跌回升”

保險利率要漲了？別慌，這信號比你想的更重要！

最近保險圈炸了個小消息，但懂行的人都知道，這可能是未來幾年行業的轉折點。4月24日，中國保險行業協會公布了2026年一季度普通型人身保險產品預定利率研究值——1.93%，比上季度的1.89%回升了4個基點。別小看這0.04%，這可是自2025年1月這個指標啟用以來，第一次出現環比回升！

過去一年多，這個研究值就像坐滑梯一樣往下掉：2.34%→2.13%→1.99%→1.90%→1.89%……每次公布數字，保險從業者的心都跟著揪一下。大家都默認利率只會降不會升，甚至有人開始擔心“以后保險還能有收益嗎？”。這次回升，雖然幅度不大，但相當于給行業吃了一顆定心丸——本輪保險產品的“降息潮”，可能真的要停了！

可能有人會問，預定利率研究值到底是什么？簡單說，它就是保險產品定價的“定盤星”。監管部門建立了“預定利率與市場利率掛鉤動態調整機制”，這個研究值就是核心參考。如果在售普通型產品的最高預定利率（現在是2.0%）連續兩個季度比研究值高25個基點以上，全行業就得下調新產品的預定利率。過去一年多，研究值一路下跌，大家都在等著下一次降息，沒想到這次居然反彈了。

就漲了4個基點，值得大驚小怪嗎？確實值得！因為過去一年多，行業已經形成了“利率只會降不會升”的思維定式。每次研究值公布前，大家討論的都是“這次降多少”，沒人敢想“會不會漲”。這次回升，直接打破了這個慣性——經濟是有周期的，利率走勢也應該是雙向波動的，我們不能只賭利率一直降。更重要的是，這傳遞了一個明確信號：經濟的底部可能已經形成，接下來要進入上升周期了。

其實這個結果我一點都不意外。半年前，也就是2025年11月初，我就根據當時的研究值和經濟復蘇態勢，預判過“2026年保險產品的預定利率會保持不變”。現在看來，這個判斷是對的。這意味著2026年一整年，甚至到2027年，保險行業都不太可能因為預定利率下調而出現“炒停售”的情況。對于追求長期主義的保險行業來說，這絕對是長期利好——不用再靠“停售焦慮”拉客戶，而是真正拼產品和服務。

不過，近期也有個小變化：因為國際局勢動蕩和股市波動，監管要求全行業在2026年7月1日把分紅險產品的演示利率上限從3.9%下調到3.5%，不符合要求的產品6月30日前必須停售。這其實是監管在傳遞信號：保險行業要從過去的“保證收益”向“浮動收益”轉型。

過去，增額終身壽險這類普通型產品主導市場時，不管保險公司投資能力如何，都能在降息環境下分一杯羹。但現在利率止跌回升，分紅險逐漸成為主流，真正考驗保險公司的就是投資實力了。畢竟分紅險的收益和公司的投資表現直接掛鉤，能力強的公司才能給客戶更高的分紅。不知道你認同這個觀點嗎？

其實，保險的本質是保障，但收益也是大家關心的重點。這次利率回升，不僅給行業帶來了信心，也給我們普通消費者提了個醒：買保險不能只看短期收益，更要關注公司的長期投資能力。