核彈級預警！“債王”公然為美國債務重組做準備 白宮“緊急滅火”

財聯社5月9日訊（編輯 瀟湘）有著“新債王”之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)周五發出一則駭人警告。他表示他正在調整部分基金的投資組合，以應對一種極端情景——即美國政府可能為應對未來潛在的經濟衰退而選擇債務重組。

岡拉克在接受采訪時表示，盡管可能性不大，但美國政府在未來某個時刻可能會選擇替換掉債券持有人手中較高票息的國債，并將其置換為在整個到期曲線上票息更低的債券。

為未雨綢繆，岡拉克已將其部分投資組合——包括其旗艦基金中的高票面利率國債，替換為同期限內票面利率最低的國債。

他擔心的是，美國政府為在經濟嚴重放緩期間減少利息支出，可能會決定單方面降低所有未償債務的票面利率。

他舉例稱，政府可能將票面利率從4%降至1%，同時不改變債務的到期日，他將此稱為“推遲問題的終極手段”。

作為全球最大的政府債券市場，美國債務重組勢必將引發一場“金融地震”，其沖擊波將波及全球經濟。盡管技術性債務違約此前也曾因美國政府停擺而在業內時有討論，但岡拉克此番所設想的卻是債務重組的極端形式。

“我認為，如果可能的話，他們采取的將是針對現有債權人的債務重組，”岡拉克表示。他補充道，若美國政府真這么做，美債價格將崩盤，政府“數代人都將無法借貸，這反倒能解決我們的債務成癮問題”。

白宮“緊急滅火”：絕無可能

對于岡拉克的相關警告，白宮官員此后則迅速進行了“緊急滅火”……

白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特表示，特朗普政府信奉“強大且財政負責的政府”。

在回應岡拉克的言論時，哈西特對岡拉克的債務設想提出質疑，并支持強勢美元。哈西特承諾，“本屆政府絕不可能做出任何看起來像債務違約的事情。”

哈西特還表示，特朗普政府致力于財政責任，并以聯邦政府雇員人數的減少為例。他補充稱，美國經濟增長正以一種令人聯想到20世紀90年代的方式回升，這將有助于減輕政府債務負擔，正如當年那樣。

盡管如此，許多經濟學家和債券交易商預計，未來幾年美國政府的預算赤字將維持在每年約2萬億美元的水平——這種態勢料將推高美國財政部的融資需求。預計特朗普去年推出的標志性政策法案(大而美法案)將在未來十年內進一步大幅增加赤字。這令美國如何應對不斷增長的債務負擔，近年來持續成為投資者爭論不休的話題。

岡拉克旗下的雙線資本公司管理著近1000億美元的固定收益及其他資產，他長期以來一直警告美國債務將面臨清算。盡管他也承認，美國政府要成功實施這一計劃的可能性極小。

“我甚至不敢說這有30%的機會，”他指出，“但假設他們會說：‘你知道嗎？我們的利息支出現在是3萬億美元。我們經歷了經濟衰退。利率已經上升。我們現在以6%的利率發行30年期債券。我們負擔不起。我們快撐不下去了。’”

值得一提的是，去年華爾街的一個熱門話題就是關于坊間傳聞的“海湖莊園協議”的爭論，即特朗普政府是否可能迫使部分美國外國債權人將其持有的美國國債置換為超長期債券，以減輕美國的債務負擔。

上個月，前美國財政部長亨利·保爾森建議當局制定一項后備計劃，以避免因對聯邦債務的擔憂而導致美國國債需求可能崩潰。

美國財長貝森特此前也曾探討過將收益率曲線管理作為應對美國債務堆積的工具，而岡拉克表示，他認為自己所描繪的這一情景正是該策略的一種變體。

“如果他們發瘋了怎么辦，”他在位于洛杉磯的公司辦公室接受采訪時說道，期間他還談到了私募信貸和黃金價格。