臺(tái)積電的美國(guó)亞利桑那廠已悄然失敗，400億美元燒完，良率不到日本廠一半

過去幾年里，“美國(guó)制造業(yè)回流”“美國(guó)重建半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)”一直是全球科技和金融圈的熱點(diǎn)議題，而臺(tái)積電亞利桑那工廠，更被視為這一戰(zhàn)略的象征性項(xiàng)目。美國(guó)政府提供巨額補(bǔ)貼，蘋果、AMD 等科技巨頭公開站臺(tái)，媒體也不斷強(qiáng)調(diào)“先進(jìn)芯片將在美國(guó)本土生產(chǎn)”。但如果仔細(xì)看最近幾年不斷披露的數(shù)據(jù)和行業(yè)消息，會(huì)發(fā)現(xiàn)事情并沒有宣傳中那么順利。

臺(tái)積電亞利桑那項(xiàng)目從宣布至今，累計(jì)投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到約400億美元，堪稱美國(guó)近年來最大規(guī)模的制造業(yè)投資之一。但投入巨大，并不代表產(chǎn)能和效率能夠迅速?gòu)?fù)制。

目前業(yè)內(nèi)最受關(guān)注的問題，是良率。所謂良率，簡(jiǎn)單來說，就是生產(chǎn)出來的芯片里，有多少比例是合格品。良率越高，意味著成本越低、生產(chǎn)越穩(wěn)定。根據(jù)目前流出的行業(yè)信息，亞利桑那工廠在2026年第一季度的良率僅約52%，而臺(tái)積電日本熊本工廠已經(jīng)達(dá)到約95%，臺(tái)灣本土成熟廠區(qū)則長(zhǎng)期保持在98%左右。這樣的差距，已經(jīng)不僅僅是“效率偏低”，而是意味著生產(chǎn)體系本身還沒有真正穩(wěn)定下來。

造成問題的核心之一，是人才體系。

半導(dǎo)體制造并不是普通制造業(yè)，它高度依賴經(jīng)驗(yàn)積累。晶圓廠真正關(guān)鍵的，并不只是設(shè)備，而是長(zhǎng)期在產(chǎn)線上處理問題的人。臺(tái)積電這些年雖然從臺(tái)灣調(diào)派了大量工程師赴美支援，據(jù)稱人數(shù)超過1500人，但美國(guó)本地員工的培養(yǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，一名成熟的半導(dǎo)體產(chǎn)線工程師，從進(jìn)入行業(yè)到真正能夠獨(dú)立處理復(fù)雜問題，往往需要4到6年時(shí)間。而美國(guó)過去幾十年里，制造業(yè)大量外流，本土高校體系更偏向芯片設(shè)計(jì)、軟件、金融和互聯(lián)網(wǎng)方向，對(duì)于晶圓制造環(huán)節(jié)的人才儲(chǔ)備本來就不足。很多美國(guó)大學(xué)甚至沒有完整對(duì)應(yīng)先進(jìn)晶圓制造的專業(yè)培養(yǎng)體系。

這意味著，工廠可以靠砸錢迅速建起來，但經(jīng)驗(yàn)無法短時(shí)間復(fù)制。

另一個(gè)問題是供應(yīng)鏈。

先進(jìn)芯片制造并不是一家公司單獨(dú)完成的，而是一個(gè)高度復(fù)雜的全球產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。高純度光刻膠、電子特氣、超凈化學(xué)品等關(guān)鍵材料，長(zhǎng)期集中在日本和臺(tái)灣供應(yīng)體系中。高純度光刻膠、特種氣體、超凈化學(xué)品——80% 在日本、20% 在臺(tái)灣。美國(guó)雖然擁有設(shè)備和芯片設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)，但在很多材料和配套環(huán)節(jié)上，并沒有建立完整本土鏈條。

這直接導(dǎo)致亞利桑那工廠運(yùn)營(yíng)成本明顯高于臺(tái)灣。據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，同樣一片晶圓，在亞利桑那的綜合生產(chǎn)成本，大約是臺(tái)南工廠的1.6倍左右。對(duì)于芯片行業(yè)這種高度競(jìng)爭(zhēng)、利潤(rùn)極度依賴規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)來說，這種差距已經(jīng)非常明顯。

更現(xiàn)實(shí)的問題，則來自客戶。

過去幾年，美國(guó)政府推動(dòng)“供應(yīng)鏈安全”，蘋果、AMD 等企業(yè)也曾公開表示支持美國(guó)本土制造。但企業(yè)最終還是要看成本、良率和交付效率。

根據(jù)目前行業(yè)流出的訂單情況，蘋果和AMD原本規(guī)劃中的部分高端訂單，實(shí)際轉(zhuǎn)移到亞利桑那的比例并不高，很多先進(jìn)制程訂單依然繼續(xù)留在臺(tái)灣生產(chǎn)。原因其實(shí)并不復(fù)雜：對(duì)于芯片企業(yè)而言，穩(wěn)定性和成本始終是第一位的。

政治可以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)方向，但很難長(zhǎng)期違背商業(yè)規(guī)律。

事實(shí)上，臺(tái)積電內(nèi)部對(duì)于美國(guó)建廠的擔(dān)憂，并不是最近才出現(xiàn)。臺(tái)積電創(chuàng)始人 張忠謀 早在2023年就曾公開表達(dá)過對(duì)美國(guó)制造成本和效率的憂慮，認(rèn)為美國(guó)本土半導(dǎo)體制造面臨巨大挑戰(zhàn)。而現(xiàn)任董事長(zhǎng)兼CEO 魏哲家 最近也首次承認(rèn)，美國(guó)工廠的推進(jìn)“低于預(yù)期”。對(duì)于一向以執(zhí)行力和謹(jǐn)慎表態(tài)著稱的臺(tái)積電管理層來說，這種公開表述已經(jīng)相當(dāng)罕見。

美國(guó)當(dāng)然并不是完全做不出先進(jìn)半導(dǎo)體，美國(guó)依然擁有全球最強(qiáng)的芯片設(shè)計(jì)公司、EDA 軟件、核心設(shè)備企業(yè)和資本市場(chǎng)。但問題在于，先進(jìn)晶圓制造并不是單靠資金和政策就能迅速重建的產(chǎn)業(yè)。

臺(tái)積電今天的體系，是臺(tái)灣幾十年時(shí)間里，圍繞人才、供應(yīng)鏈、工程經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)集群一點(diǎn)點(diǎn)積累出來的。日本在材料領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，也是長(zhǎng)期工業(yè)體系沉淀的結(jié)果。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的真正門檻，從來不只是錢。因?yàn)橛行〇|西可以靠補(bǔ)貼購(gòu)買，有些東西卻只能靠時(shí)間積累。