韓股觸發熔斷，半導體迎大漲！

【市場表現】

今日大漲，滬指漲0.94%，深成指漲2.13%，創業板指漲3.03%。截至午盤收盤，半導體設備ETF（159516）大漲8.07%，科創芯片設計ETF（589260）、芯片ETF（512760）漲超7%，科創芯片ETF（589100）、信創ETF（159537）、集成電路ETF（159546）漲超6%。

【上漲原因分析】

1、全球存儲暴漲。上周五美股存儲龍頭強勢，閃迪大漲16.6%，美光科技大漲15.49%，SK海力士大漲10.97%。

2、AMD財報超預期，CPU價值重估。CPU的價值在AI時代并沒有被抹平，伴隨AI推理深入，CPU：GPU的比例有望達到1:1。

3、今日早盤，韓國KOSPI指數盤中最高漲至7816點續創歷史新高。截至北京時間8:33，韓國交易所因KOSPI200期貨上漲5%而啟動KOSPI的熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。

4、官宣川普訪華。外交部發言人5月11日宣布：美利堅合眾國總統唐納德·特朗普將于5月13日至15日對中國進行國事訪問。

【后市展望】

1、在這個節點不要輕易看空，宏觀傳出利好，風偏大幅上修。從半導體本身而言，芯片設計板塊，今日主要推動為CPU重估敘事和存儲，兩者在后續都仍有預期，但板塊本身自4月以來累積漲幅較多，后續波動可能加大。半導體設備板塊，今日主要推動為存儲，我們此前提到存儲的漲價、擴產、龍頭上市是半導體設備今年行情最重要的敘事，全球存儲大漲，加上半導體設備ETF短期漲幅相對較少、含量更加純正，因此今日更加強勢。

2、要不要繼續上車？這是個值得考慮的問題。天花板不好判斷，從安全性上看半導體設備會比芯片設計更高一些。此外，對于謹慎的投資者，川普訪華意味著兩國合作加深，海外算力條線趨勢向好。大家也可以考慮看下總體更加穩健，業績可見度高的#通信ETF（515880）。

3、提示注意波動風險。

風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。