最火賽道，突然大跌！美聯儲，突傳重磅！算力期貨，來了

來源：光大證券微資訊

熱點聚焦

1、據央視網，白宮11日公布了將隨總統一同訪華的商界領袖名單。總共將有16位美國商界代表來到北京：科技領域，訪華美企代表包括馬斯克、庫克，以及高通、美光等半導體企業的負責人；金融領域，有自花旗、高盛、黑石等華爾街巨頭；此外，波音公司和嘉吉公司分別代表了航空和農業領域。

2、據央視新聞，5月12日伊朗外交部發言人表示，結束戰事和解除對霍爾木茲海峽的封鎖是同美國進行任何談判的先決條件。據美國方面消息，美國政府內部人士透露，由于美伊談判遲遲沒有進展，美方如今比過去幾周“更認真地考慮”恢復對伊朗的軍事行動。隔夜，WTI原油期貨6月合約漲4.19%，報102.18美元/桶；布油期貨7月合約漲3.42%，報107.77美元/桶。

3、隔夜，美股芯片與半導體設備板塊遭遇猛烈拋售，費城半導體指數盤中一度大跌近7%，高通暴跌超11%，創2020年3月以來最差單日表現；英特爾、閃迪大跌超6%；光通信板塊亦集體回調，受此拖累，納指盤中一度大跌超2%，隨后跌幅明顯收窄。美國4月CPI同比上漲3.8%，超預期，創2023年5月以來最高紀錄；據芝商所聯邦利率觀察工具，金融市場當前定價美聯儲在未來12月內加息25個基點的概率已升至逾30%，較前一交易日的21.5%大幅跳升。

4、據央視新聞，美國參議院當地時間5月12日確認凱文·沃什出任美聯儲理事，任期14年。這被視為其成為下一任美聯儲主席的重要一步。據悉，參議院預計將立即啟動沃什兼任美聯儲主席的確認程序，相關投票最快或于5月13日完成。鮑威爾的任期將于5月15日結束。

股市動態

1、CME集團和GPU市場情報及基準數據行業領導者Silicon Data宣布，將于今年晚些時候推出算力期貨市場。該指數是全球首個針對按需租用GPU費率的每日基準指標。

2、5月12日，滬深兩市成交額3.24萬億，較上一個交易日縮量2962億，成交額連續5個交易日超3萬億。當天，中際旭創收漲近8.3%，股價報收1017.99元，成為A股歷史上第10只千元股（創業板第二只千元股）。

3、中證數據披露，2026年4月全市場兩融新開賬戶14.99萬戶，同比增長41.54%，環比下降12.44%。1-4月兩融新開戶合計約37.66萬戶，較2025年1-4月兩融新開戶數據28.96萬戶增長30%。截至今年4月末，兩融總賬戶數1617.83萬戶，全市場平均擔保比例293.25%。

4、5月12日，南向資金凈買入約7.91億港元。Wind數據顯示，截至5月12日，今年以來南向資金累計凈流入近2800億港元。近一個月，能源、金融、通訊服務等傳統行業受到南向資金青睞，被顯著加倉。港交所披露，摩根士丹利在美的集團H股的持股比例從5.92%升至7.22%。

5、據報道，SpaceX正與谷歌就火箭發射協議進行談判。隨著谷歌推進其“軌道數據中心”計劃，雙方可能在太空計算領域形成既合作又競爭的復雜關系。消息人士稱，谷歌希望借助SpaceX的發射能力，將其正在研發的軌道數據中心送入太空。谷歌同時也在與其他火箭公司洽談潛在合作。

6、默沙東研發（中國）有限公司宣布，將與美賽生物在自身免疫疾病領域開展抗體藥物的臨床開發，與達歌生物聚焦腫瘤領域分子膠藥物的臨床開發。并與澤璟制藥、益方生物簽署合作意向書。

7、諾和諾德表示，根據在歐洲肥胖大會上展示的新分析結果，較高劑量的司美格魯肽（Wegovy?）在早期響應者中顯示出近28%的體重減輕效果。

8、由廣汽集團與華為乾崑聯合打造的獨立高端智能新能源汽車品牌啟境汽車，目前完成超10億元增資，由寧德時代、博世旗下投資平臺以及國央企資本等投資。3月24日，原華望汽車技術（廣州）有限公司工商變更為啟境智能汽車科技（廣州）有限公司。

9、億緯鋰能宣布，已與印度能源企業GNEPL正式簽署8GWh儲能大電池訂單，并規劃未來五年潛在合作規模達60GWh。

10、據道瓊斯市場數據，截至5月12日的4個交易日內，英偉達股價上漲了14%，市值增加了5910億美元，超過甲骨文當前約5570億美元的總市值。而為英偉達提供先進封裝基板的揖斐電周二在東京市場收漲5.72%，再創歷史新高，過去一年股價翻了近8倍。除英偉達外，英特爾、AMD等芯片巨頭也是該公司的主要客戶。

要聞解讀

1、據新浪財經，由于AI服務器領域MLCC景氣度持續高漲，三星電機預計對消費電子領域部分MLCC料號實現調漲，6月1日起將實行。本次價格變動主要是因為部分料號現貨價上漲較多，三星預計主要針對經銷商網絡進行調漲。

點評：此次三星漲價將強化電子板塊景氣度，提升市場對被動元件產業鏈的盈利預期。高端MLCC擴產周期長達18-24個月，供需缺口短期難以彌合，行業將維持“量價齊升”的高景氣，國產廠商憑借成本優勢與技術突破，加速進入全球供應鏈，國產替代進程提速。MLCC 制造企業直接受益于漲價與訂單轉移，業績彈性顯著。

2、據財聯社消息，工信部等五部門近日聯合印發《紡織服裝卓越品牌培育行動方案（2026—2028年）》，明確到2028年培育不少于25個紡織服裝卓越品牌，打造國際認可的中國特色品牌，加速實現從“中國產品”向“中國品牌”轉變。

點評：此次政策對產業形成全方位催化：通過分類培育+科技文化賦能，終端品牌利潤率有望從10%提升至20%以上；以出海配套服務+高端品牌培育，預計2028年品牌服飾出口占比從15%提升至30%；2028年行業數字化滲透率預計達60%。機構預計2026-2028年行業年復合增速達8%，2028年規模以上營收突破5.5萬億元。而25個卓越品牌市值有望突破5000億元，誕生3-5個全球知名品牌。

宏觀經濟

1、國務院國資委強調，強化項目牽引，在產業鏈強基補短、能源資源保障、前瞻產業布局等方向梯次部署一批標志性工程，為高質量發展培育新動能。

2、水利部表示，力爭2030年全國農村自來水普及率達到98%。將因地制宜開展小型供水工程規范化建設與改造。

3、據央視新聞，今年前4個月，全國食品進出口貿易5948.6億元，同比增長6.5%。前4個月，我國對APEC其他經濟體進出口食品3503.8億元。其中進口2298.3億元、出口1205.5億元，肉類、乳品、酒類分別進出口214.8億元、201.1億元、118.3億元。

4、近日，《鄭州市2026年度城市更新計劃（征求意見稿）》公開征求意見，目標2026年計劃新入庫45個項目，力爭完成投資1200億元。征求意見稿提到，深入開展城市體檢工作。

5、銅作為最重要的工業金屬之一，其價格是全球經濟活動的晴雨表。近期，銅價出現較為明顯的反彈。Wind數據顯示，5月以來，LME銅累計漲幅超過7%。受益于銅價上漲等因素，銅行業上市公司2026年一季度業績整體表現不俗。

行業動態

1、在AI時代，最搶手、薪酬最具潛力的職業，或許并非那些構建AI模型的崗位，而是支撐龐大AI基建、目前嚴重短缺的藍領技術工種。黃仁勛日前喊話電工、水管工、鋼鐵工、技術人員、建筑工人，稱“這是你們的時代”。

2、有報道稱白宮正對特斯拉施壓，要求其將AI6芯片制造由三星電子轉至英特爾。業內懷疑英特爾的技術能否達到相應標準。

3、EIA預測美國2026年電力需求增長1.3%，平均接近42,500億千瓦時，2027年再增長3.1%。電力需求增長主要來自商業部門，預計2027年商業用電需求將有紀錄以來首次超過居民用電需求。

4、阿布扎比國家石油公司CEO發文稱：由于霍爾木茲海峽被封鎖，全球原油供應已短缺10億桶。

5、受中東局勢影響，今年以來我國硫磺價格一路上漲，5月6日，基準價創下每噸7300元的歷史新高。11日，國內硫磺基準價報每噸7250元，維持高位震蕩，年初至今漲幅約80%。與此同時，硫磺的到港量和庫存在持續下降。

6、日經新聞援引某芯片基板供應商高管表示，因甲醇、二甲苯及相關溶劑（生產各類樹脂的必需原料）價格上漲，日本CCL供應商三菱瓦斯化學已將部分產品的價格在今年第一季度提高了20%。

7、26Q1，京東集團收入3,157億元（458億美元）。服務收入同比增長20.6%；京東零售經營利潤率提升至5.6%，經營利潤創歷史新高。截至一季度，京東年度活躍用戶數超7.4億，季度活躍用戶數實現連續10個季度的同比雙位數增長。京東體系研發投入在一季度同比增長59%。

8、亞馬遜稱，已在超過1000個城市和城鎮提供當日生鮮雜貨配送，并計劃在年底前將覆蓋范圍擴大一倍。

9、谷歌正與宏碁、華碩、戴爾、惠普和聯想等合作伙伴共同開發首款谷歌書籍。

個股動態

公司公告

恒宇信通：擬購買衛星導航公司神導科技100%股權，股票復牌

萬科A：深鐵集團向公司提供25億元股東借款額度，公司簽署220億股東借款補充協議

傳化智聯：合成橡膠產能目前處于滿產狀態

東芯股份：正有序加大主要存儲產品線的生產與備貨力度

優迅股份：800G硅光Driver TIA正客戶驗證1.6T產品研發中

安靠智電：與星辰瀑布簽訂固態變壓器(SST)委托研發合作協議

合盛硅業：第一大股東、控股股東合盛集團擬減持不超3%股份

立達信：股東及高管擬合計減持公司不超2.99%股份

四川雙馬：股東中信金融資產、中融人壽擬合計減持不超2.09%股份

風險提示

7連板*ST高科：上層股東與長江存儲不存在任何實質關系

5連板大唐發電：最新市凈率為3.37倍，高于行業平均水平

4連板通鼎互聯：光棒擴產周期長達1.5一2年，存在未來產能集中投放或下游需求放緩項目收益不及預期的風險

3連板蒙娜麗莎：主營業務仍為建筑陶瓷產品，2025年未因半導體材料業務產生收入和利潤

3連板京投發展：擬收購的標的公司2025年度及2026年第一季度尚處于虧損狀態

3連板康欣新材：存在市場情緒過熱及非理性炒作的情形

5天3板海鷗股份：2025年來自核電領域冷卻塔業務未形成收入

2連板上峰水泥：美琪電路的營業收入及總資產占公司合并報表比例均不足1%

2連板雙槍科技：“竹基禾塑”材料目前在中試階段，且未應用于光模塊、機器人等領域

本文源自：券商研報精選