非法中介圍獵投資者：五大陷阱如何防范？

每經記者：李娜 每經編輯：葉峰

從電話薦股到短視頻直播，從QQ群引流到知識付費包裝，非法中介的套路不斷升級。

近日，正值2026年“5·15全國投資者保護宣傳日”，多家券商對當前非法中介活動中發展最快、危害最大的類型進行了集中梳理與警示。

拆解非法中介五大套路：這兩類危害最烈

從電話薦股到短視頻直播，從QQ群引流到知識付費包裝，非法中介的套路不斷升級。究竟哪些陷阱最值得警惕？哪一類危害最大、增長最快？

國聯民生證券指出，從市場一線風險排查及投教監測情況來看，當前非法證券中介陷阱主要集中在冒牌券商、非法無證投顧、社群直播間“殺豬盤”、付費課程老師帶單、原始股及轉板炒作等五大類。

對于上述五種類型，華安證券投資者教育基地相關人士進一步指出，QQ群、微信群投資“殺豬盤”是目前危害最大、增長最快的類型，團伙化、跨境化特征突出，涉案金額大、資金難追回，迷惑性和破壞力最強；其次是付費課程搭配老師帶單騙局，增速也非常快。

這類騙局的運作手法，在2025年底上海靜安警方攔截的一起案件中暴露無遺。這個109人的微信群中，108個都是“托”，只有投資人陸阿姨一人是真正的受害人——這一“劇本式”詐騙震驚了眾多投資者。70多歲的陸阿姨被網友拉入一個名為“創投精英匯”的微信群，群內“大師”每日分享“賺錢捷報”，“助理”24小時答疑，還發送某公司即將上市的詳細PPT。警方核查發現，她使用的APP并非正規證券應用，所有公司資料均為偽造。正是這種劇本式套路，讓不少投資者防不勝防。

興業證券認為，當前非法中介活動的特征可概括為“技術驅動、社交裂變、私域收割”，并對危害最突出的兩類模式進行了分析：

第一類：以“殺豬盤”為底層模型的虛假“帶單”騙局，核心鏈路為“公域人設打造→私域信任構建→集中跟單收割→迅速跑路清零”。不法團伙先在短視頻平臺批量生產“炒股大師”人設，通過偽造交割單、購買虛假粉絲快速建立“股神”心智；隨后引流至微信群、QQ群等私域，用“托”矩陣每日曬單喊單；最后選定一只低流動性小盤股，以“緊急通知”等話術誘導投資者全倉接盤，團伙提前建倉完成出貨，群組隨即解散。該模式還使用境外服務器、匿名賬號、多層支付通道規避監管，單客損失大、維權極難，是當前對投資者財產安全威脅最嚴重的類型。

第二類：以“知識付費”為包裝的變相非法薦股，游走于教育培訓與證券投資咨詢的監管縫隙。不法分子注冊“教育科技”“文化傳媒”等非持牌公司，用免費公開課建立信任，低價課篩選付費用戶，最后在高價“實戰訓練營”中輸出具體買賣點位。為規避法律風險，他們還在協議中加入“不構成投資建議”的免責條款，或通過語音直播等形式發布薦股內容，大幅增加取證難度。這兩類模式分別代表了“資金型收割”與“服務型收割”的兩種極端，前者單筆危害劇烈，后者涉及面廣、持續性強，均為當前監管與行業重點打擊的對象。

財信證券相關人士進一步揭示了這兩個類別近年來呈現爆發式增長的主要原因：一是短視頻平臺的興起為引流提供了便利渠道；二是疫情后線上投資需求激增；三是詐騙手法不斷迭代升級，從過去的直白薦股演變為知識付費、社群運營等更具迷惑性的形式。特別值得警惕的是，這兩類詐騙的目標群體正在從老年人向年輕白領、大學生等群體擴散。

與此同時，冒牌券商及假冒公司名義的活動同樣呈抬頭趨勢。華源證券指出，其典型手法主要有兩類：一是“冒牌證券咨詢公司”連環套，不法分子冒充正規咨詢機構層層設局；二是假冒官方群聊與仿冒APP詐騙，通過偽造官方渠道誘導投資者下載虛假交易軟件。

識別“公域引流、私域收割”的四道防線

從短視頻直播間的“免費診股”，到微信群里的“大師喊單”，非法中介的收割鏈條越來越精密。投資者該如何看穿這些套路？多家券商梳理出一套可操作的識別與規避方法，核心可概括為四道防線。

第一道防線：查資質。正規證券投資咨詢機構和人員必須經中國證監會批準，取得相應業務資格。投資者在接受任何投資建議前，應登錄證監會官網或中國證券業協會官網，核實機構和個人的資質信息。財信證券提醒，凡是在公域平臺以“股神”“大佬”“操盤手”等身份活躍，卻無法提供合法資質證明的，都應高度警惕。

第二道防線：拒承諾。凡是承諾“保本收益”“穩賺不賠”“內部消息”“漲停板”的，百分之百是騙局。證券投資本身具有風險性，任何機構和個人都不能保證收益。接受采訪的多家券商一致認為，這是識別非法活動最簡單也最有效的“金標準”。

第三道防線：看引流。正規金融機構的線上服務均有官方認證標識，且不會通過個人微信號、QQ號進行業務引流。如果投資者在短視頻平臺看到“私信領取牛股”“加微信免費送指標”等內容，請直接劃走。興業證券也強調，不盲目入群、不輕信“老師”、不跟風操作。尤其要警惕那些要求“加私信、進私群”的薦股服務，這往往是“信息繭房”的第一步。

第四道防線：對賬戶。正規券商的資金賬戶均為第三方存管，投資者的資金由銀行托管，證券公司無法直接劃轉。任何要求將資金轉入“老師個人賬戶”“指定賬戶”“安全賬戶”的，都是詐騙。華安證券投資者教育基地將其總結為：不輕信網上主動薦股、拉群帶單的陌生人，不下載非官方交易軟件，絕不向私人賬戶轉賬交費。

最為重要的是，投資者要強化自我防范意識。國聯民生證券建議：堅決不隨意掃碼入群，不添加陌生財經博主私人聯系方式，不參與直播間股票跟單；所有證券投資、投顧服務只通過正規券商官方APP、線下營業網點、持牌合法投顧機構辦理，拒絕陌生鏈接、非官方交易軟件和私下轉賬；摒棄一夜暴富、跟風追漲心態，不迷信所謂大師戰法和內部消息。

值得一提的是，近兩年投資者教育的形式也在不斷創新。過去單向宣講的模式正在被打破，取而代之的是AI智能互動問答、防非反詐“拆彈專家”等游戲化體驗、防騙知識競答等沉浸式活動。例如，華源證券創新以體育場景為抓手，打造“體育+防非”沉浸式投保系列活動。

2026年“5·15全國投資者保護宣傳日”已拉開帷幕，但最后防線始終在投資者自己手中：不輕信“天上掉餡餅”，不迷戀“股神帶單”，敬畏市場、理性投資，才是根本之道。