上海
受中東沖突持續影響，印度貿易形勢急劇惡化。石油進口成本大幅飆升，成為貿易逆差擴大的主要推手。
周五，印度商務和工業部公布的數據顯示，4月貿易逆差擴大至283.8億美元，遠超3月的206億美元，也高于彭博調查預期的259.7億美元中值。盧比兌美元匯率應聲跌破96，創歷史新低，成為年內亞洲表現最差的貨幣。
逆差擴大的根源在進口端。 4月進口總額同比增長10%至719.4億美元，其中石油進口額達186.2億美元，較3月跳升逾50%；黃金進口額亦達56.3億美元，進一步加劇外匯流出。
面對壓力，印度政府緊急出手。時隔四年，首次上調零售燃油價格，同時收緊黃金進口。總理莫迪周日公開呼吁民眾減少燃油消耗，并暫停購買黃金一年。
石油與黃金雙輪驅動，進口成本飆升
進口端是逆差擴大的核心驅動力，石油與黃金構成兩大壓力來源。
4月進口總額同比增長10%至719.4億美元。其中，石油進口額達186.2億美元，較3月的121.8億美元大幅跳升逾50%。霍爾木茲海峽是印度能源進口的關鍵通道，伊朗戰爭爆發后，該海峽已被封鎖逾兩個月，印度作為全球第三大石油進口國首當其沖。4月印度原油進口籃子均價超過每桶114美元，較上一財年平均成本高出61%。
與此同時，黃金進口同樣對貿易賬戶構成壓力。4月黃金進口額達56.3億美元，進一步加劇外匯流出。出口方面，4月出口額為435.6億美元，同比增長13.8%，但增幅遠不及進口端的大幅上漲，無力抵消逆差走闊。
面對這一局面，政府已采取多項措施。一方面，上調黃金進口關稅以遏制消費需求；另一方面，商務秘書Rajesh Agarwal表示，政府正積極與業界溝通，協助出口商解決當前困難。
由于霍爾木茲海峽封鎖局面尚未解除，高油價對印度進口成本的沖擊短期內難以消退。若油價持續高位運行，貿易逆差進一步擴大的風險不容忽視，盧比及印度整體外部賬戶將持續承壓。
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