巴菲特大動(dòng)作！重磅押注AI巨頭

95歲的沃倫·巴菲特，終于還是把伯克希爾帶進(jìn)了一個(gè)新時(shí)代。

最新披露的2026年一季度13F持倉文件，不只是一次普通的調(diào)倉報(bào)告，更像是一份“后巴菲特時(shí)代”的路線圖。

這是巴菲特宣布退居幕后之后，伯克希爾交出的第一份完整持倉答卷。

近期，巴菲特表示，雖然已經(jīng)辭去伯克希爾CEO一段時(shí)間，但他仍密切參與公司的投資決策。

那個(gè)過去幾十年里以“極度克制”“長(zhǎng)期持有”著稱的伯克希爾，持倉出現(xiàn)微妙變化。

一季度，伯克希爾權(quán)益類證券投資公允價(jià)值達(dá)到2880.34億美元，前五大持倉——蘋果、美國運(yùn)通、可口可樂、美國銀行、雪佛龍——合計(jì)占比仍高達(dá)61%。

蘋果依舊是第一大重倉股，美國運(yùn)通和美國銀行依舊牢牢占據(jù)核心位置，可口可樂依舊像一位“時(shí)間的朋友”一樣安靜地躺在倉位里。

但與此同時(shí)，另一組數(shù)字卻透露出完全不同的氣息。

截至2026年3月31日，伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3973.8億美元。

接近4000億美元現(xiàn)金，是什么概念？這幾乎相當(dāng)于很多國家一年的GDP。

伯克希爾一季度買入股票約160億美元，卻賣出了約240億美元。更耐人尋味的是，持倉數(shù)量更是從42只驟降至29只。這已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的調(diào)倉，而是一場(chǎng)明顯的“組合瘦身”。

過去的伯克希爾，更像一位耐心的收藏家；如今的新管理層，則開始展現(xiàn)出更強(qiáng)烈、更主動(dòng)、更鮮明的風(fēng)格。

其中，最讓華爾街意外的一筆交易，是重新殺回航空股。

一季度，伯克希爾豪擲26億美元，新建倉3980.95萬股達(dá)美航空。這家公司剛買入，就直接沖進(jìn)伯克希爾第14大重倉股。

就在2020年疫情最嚴(yán)重的時(shí)候，巴菲特曾親手清倉美國四大航空公司，包括達(dá)美、美聯(lián)航、西南航空和美國航空，并公開表示，航空業(yè)的商業(yè)模式已經(jīng)發(fā)生根本變化。

當(dāng)時(shí)那句“世界已經(jīng)改變”，一度被視為巴菲特對(duì)航空業(yè)的“判決書”。

但六年之后，伯克希爾又回來了。這背后釋放出的信號(hào)，其實(shí)非常微妙。

它意味著，新管理層對(duì)美國消費(fèi)、商務(wù)出行和企業(yè)盈利恢復(fù)，正在重新變得樂觀。也意味著，伯克希爾開始愿意接受更多“周期性行業(yè)”的機(jī)會(huì)，而不是過去那種極端保守的風(fēng)格。

除了航空股，另一條清晰的主線是AI。

“后巴菲特時(shí)代”的伯克希爾，終于還是趕上了AI的時(shí)代列車。一季度，伯克希爾繼續(xù)大幅加碼谷歌。

其中，增持3640.37萬股谷歌A類股，還新建倉358.52萬股谷歌C類股。增持后，谷歌A持倉市值達(dá)到156億美元，直接躍升至伯克希爾第七大重倉股。

這其實(shí)是一個(gè)非常值得玩味的變化。

過去很多年，伯克希爾對(duì)科技股始終保持謹(jǐn)慎。真正意義上的超級(jí)重倉科技股只有蘋果。

但現(xiàn)在，谷歌開始成為“后巴菲特時(shí)代”伯克希爾的新核心方向。

與此同時(shí)，伯克希爾也在快速做減法。一季度已徹底清倉亞馬遜、Visa、萬事達(dá)、聯(lián)合健康、達(dá)美樂披薩、Pool Corp、大型保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司Aon等多只股票。

尤其是亞馬遜的退出，格外引人關(guān)注。

這是伯克希爾近七年來首次徹底不再持有亞馬遜。要知道，當(dāng)年巴菲特還曾公開承認(rèn)：“沒早點(diǎn)買亞馬遜，是我犯蠢。”

但如今，伯克希爾顯然開始重新聚焦。

與其分散持有大量互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)公司，不如把科技倉位集中在蘋果和谷歌這種真正具備平臺(tái)護(hù)城河與現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)的巨頭身上。

除此之外，伯克希爾還繼續(xù)減持銀行、能源和消費(fèi)板塊。減持367.18萬股美國銀行，減持4578.05萬股雪佛龍，減持1236.71萬股星座品牌，還減持了紐柯鋼鐵、達(dá)維塔保健等公司。

但有意思的是，可口可樂和美國運(yùn)通幾乎紋絲未動(dòng)。

這兩家公司，某種程度上已經(jīng)超越了“股票”的意義，更像是伯克希爾價(jià)值投資體系里的精神圖騰。

截至今年一季度末，伯克希爾十大重倉股分別是：蘋果、美國運(yùn)通、可口可樂、美國銀行、雪佛龍、西方石油、谷歌A、安達(dá)保險(xiǎn)、穆迪、卡夫亨氏。

其中，僅蘋果、美國運(yùn)通和美國銀行三家公司，就依舊占據(jù)整個(gè)股票組合超過一半的權(quán)重。

很多人會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有意思的現(xiàn)象：伯克希爾表面上變了，但骨子里又沒變。

它仍然高度集中，仍然偏愛超級(jí)巨頭，仍然強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流和護(hù)城河；但與此同時(shí)，它開始更頻繁地調(diào)整組合，更主動(dòng)地?fù)肀Мa(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，也更愿意參與AI和周期行業(yè)。

這或許就是“后巴菲特時(shí)代”最大的變化。

而就在市場(chǎng)瘋狂研究這份13F的時(shí)候，另一邊，“巴菲特午餐”也重新回到了聚光燈下。

停辦三年之后，今年的巴菲特慈善午餐重新啟動(dòng)，最終以900.01萬美元成交。

這一次，巴菲特還首次聯(lián)手Stephen Curry夫婦共同參與慈善活動(dòng)。

20多年來，這場(chǎng)午餐拍賣的價(jià)格，從最初的2萬美元一路漲到1900萬美元，再到如今重新突破900萬美元。

它早已不是一頓飯，更像是一種時(shí)代符號(hào)。

過去這些年，中國投資者也曾多次出現(xiàn)在這場(chǎng)拍賣里。

2006年，步步高創(chuàng)始人段永平拍下午餐，并帶著年輕的黃崢一起赴約。后來，黃崢創(chuàng)立拼多多，段永平則繼續(xù)打造出OPPO和vivo。

2008年，“私募教父”趙丹陽競(jìng)得午餐，一戰(zhàn)成名。2019年，Justin Sun又把這場(chǎng)午餐推向了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的話題中心。

這些故事背后，其實(shí)折射的是一代中國投資者對(duì)巴菲特的復(fù)雜情緒。

有人想學(xué)習(xí)價(jià)值投資，有人想尋找財(cái)富密碼，也有人只是想看看，那個(gè)改變了全球資本市場(chǎng)的人，到底在想什么。

雖然伯克希爾趕上了AI列車，大舉上車了谷歌，但今年的巴菲特，似乎也在用另一種方式，給市場(chǎng)留下最后的提醒。

在最新一次采訪里，他說：“現(xiàn)在人們的賭博熱情，從未像今天這樣高漲。”

這句話，很像巴菲特晚年的縮影。

一邊是全球市場(chǎng)被AI點(diǎn)燃，科技股不斷創(chuàng)出歷史新高；另一邊，盡管伯克希爾買了AI巨頭谷歌，但依舊手握接近4000億美元現(xiàn)金，繼續(xù)等待真正的大機(jī)會(huì)。

95歲的巴菲特，可能已經(jīng)不再頻繁出手。

但他仍然像過去60年一樣，安靜地坐在那里，看著市場(chǎng)狂歡，看著資本輪回。