北京
現金是企業的血液，是市場競爭的彈藥，隨著2025年年報發布，各企業現金儲備情況浮出水面。據統計，截至2025年末，A股上市公司剔除金融類企業后，在手貨幣資金總額為14.22萬億元，18家企業貨幣資金超千億元。
18家非金融企業持有貨幣資金超千億
談及現金儲備，上市公司的貨幣資金情況往往是首要關注點。貨幣資金作為企業流動性最強的資產，其流動性堪比現金，常被市場視為企業“手頭現金”的核心體現。
據同花順iFinD數據統計，截至2025年末，A股上市公司剔除金融類企業在手貨幣資金總額為14.22萬億元。其中，持有貨幣資金超千億元的非金融企業共有18家公司。
中國建筑貨幣資金居非金融企業榜首，2025年末貨幣資金為4116.70億元；其次是寧德時代，貨幣資金為3335.13億元，中國中鐵、中國石油、中國海油貨幣資金均超2000億元。此外值得注意的是，房地產企業保利發展持有貨幣資金1229億元，實屬罕見。
在非金融企業貨幣資金前20強，中國移動持有貨幣資金較2024年減少近711億元，與公司2025年應收賬款增長31%有關，進而影響了公司的貨幣資金持有量。在合并中國重工和造船業高景氣背景下，中國船舶2025年貨幣資金增加了831億元。對于上市公司而言，賬上現金及現金等價物，是衡量企業流動性的重要指標。賬上充裕的現金是維持公司穩定發展的基礎之一。
數據顯示，2025年，A股非金融類上市公司期末現金及現金等價物余額達到了11.59萬億元，其中中國建筑、貴州茅臺等12家期末現金及現金等價物余額超1000億元。
值得注意的是，非金融類公司20榜單中有12家期末現金及現金等價物余額前減少，中國移動、貴州茅臺等7家減少超100億以上。中國中鐵、寧德時代、工業富聯等都增加超百億。
上市公司御銀股份2025年末的資產負債率僅為1.44%，是A股上市公司中負債率最低的。據了解，御銀股份收入結構持續單極化，經營租賃業務(即產業園運營業務)收入占比升至98.08%，成為公司營收絕對主導板塊。
值得注意的是，資產負債率過低，雖然財務絕對安全、無爆雷風險，但往往杠桿用得太保守、資金效率一般、成長性偏弱。
對于資產負債率高的企業而言，如果流動比率（流動資產/流動負債)小于1，那么意味著公司流動資產覆蓋不了流動負債，短期可能資金鏈緊張。
據同花順iFinD數據統計，截至2025年末，A股有863家企業流動比率小于1，有188家企業流動比率小于0.5。據統計，在高負債率且流動比率低的家企業大部分都是ST類公司，這些企業大多都資不抵債了。
康樂衛士是A股上市企業中流動比率最低的，僅僅為0.02。公司2025年歸母凈利潤虧損5.79億元，2025年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票自5月6日起被實施退市風險警示。
值得注意的是，*ST八鋼已經資不抵債，而且流動比率也僅為0.19。*ST八鋼地處新疆，實控人為中國寶武集團。據同花順iFinD數據，*ST八鋼從2022年到2025年連續4年虧損。根據審計報告，截至2025年12月31日，八一鋼鐵2025年實現營業收入187.48億元，同比微增0.43%，歸母所有者權益為-17.90億元，2025年度歸母凈虧損達18.79億元。
本文來源：網易財經
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