“大躍進(jìn)”式的品牌提升， IPO也難救主

只見(jiàn)新人笑，從品牌之夜到融資百億，埃安的 2022 無(wú)疑樂(lè)開(kāi)了花，當(dāng)新能源成為一把烈火，在蓄勢(shì)待發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中形成燎原之勢(shì)，同時(shí)也點(diǎn)燃了來(lái)自不同背景、不同平臺(tái)、不同地域的資本愿攜手共贏的協(xié)同熱情。

近日，廣汽集團(tuán)發(fā)布了《廣州汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司關(guān)于子公司廣汽埃安增資擴(kuò)股的進(jìn)展公告》。公告顯示，埃安在廣州產(chǎn)交所公開(kāi)掛牌，實(shí)施增資擴(kuò)股，完成 A 輪融資引戰(zhàn)，引入了 53 名戰(zhàn)略投資者，此次融資近 183 億元，超募 33 億元，投后估值則超千億元。

此次，埃安的 A 輪融資主要是為了促進(jìn)一直以來(lái)規(guī)劃的上市策略，早前廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪曾表示，在 A 輪融資過(guò)后埃安將直接準(zhǔn)備上市，爭(zhēng)取 2023 年完成 IPO，而且極有可能在科創(chuàng)板上市，拿下 " 科創(chuàng)板新能源車(chē)第一股 "。

在新能源汽車(chē)板塊整體處于低迷期的當(dāng)下，埃安的確風(fēng)光無(wú)限，但冷靜下來(lái)，不難發(fā)現(xiàn)，且不論埃安能否過(guò)關(guān)技術(shù)與財(cái)務(wù)兩道科創(chuàng)版上市的核心門(mén)檻，即便成功上市，想要獲得資本市場(chǎng)的青睞，就必須擁有持續(xù)相應(yīng)的故事與成績(jī)作為支撐。

從銷量上來(lái)看，埃安貌似能交出一份不錯(cuò)的成績(jī)單，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，今年 9 月埃安銷量 3 萬(wàn)多臺(tái)，1-9 月累計(jì)銷量多達(dá) 18 萬(wàn)。但當(dāng)把顯微鏡放至車(chē)型上，不難發(fā)現(xiàn) 20 萬(wàn)以內(nèi)的主力車(chē)型 AION S 和 AION Y 兩款車(chē)，一直以來(lái)占到總銷量的 90% 以上。

而對(duì)于這兩款車(chē)的暢銷的 " 含金量 "，從滿大街的出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)或許可以看出一部分端倪。根據(jù)上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)，AION S 在 2020-2021H1 的租賃比例為 60-70%；2021 年 7 月后，AION S 的私家車(chē)客戶比例才由 27% 提升至 54%。這意味著去年在道路上行駛的 AION S 中，有近一半是出租車(chē)和網(wǎng)約車(chē)。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道：2020 年埃安賣(mài)了 6 萬(wàn)輛車(chē)，有 73% 都成了出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)，華南的一家網(wǎng)約車(chē)公司，兩年經(jīng)手了 3000 輛埃安汽車(chē)。而去年埃安賣(mài)了 12.7 萬(wàn)輛車(chē)，還是有 43% 都是網(wǎng)約車(chē)。高銷量成了埃安鼓吹 " 埃小蔚 " 的資本，但也把 " 網(wǎng)約車(chē) " 的低端標(biāo)簽死死焊在了自己身上。長(zhǎng)此以往，埃安如何用高端化的故事持續(xù)打動(dòng)資本？

上個(gè)月埃安品牌之夜超跑 Hyper SSR 的發(fā)布不如將之視為高端化故事的延續(xù)，盡管 " 有路就有埃安車(chē) " 的吃相稍顯難看，全新品牌下的一臺(tái)量產(chǎn)超跑 Hyper SSR 作為對(duì)特斯拉和蔚來(lái)的拙劣模仿也并不恰當(dāng)，但 Hyper SSR 身上 " 地表最快 "、" 堪比火箭發(fā)射的推背感 "、綜合馬力 " 險(xiǎn)勝 "F1 的標(biāo)簽倒是火出了圈，因?yàn)槎急蛔C實(shí)經(jīng)不住推敲：就說(shuō)最受人討論的 "1.9 秒 "，科技普惠具有邊際效應(yīng)，加速時(shí)間進(jìn)入 3 秒之后，每 0.1 秒的提升都極其艱難。正因如此，Hyper SSR 的 "1.9 秒 " 被認(rèn)為具有極大的夸張成分。

高端超跑 Hyper SSR 的公布，說(shuō)明埃安急需提升品牌價(jià)值的焦慮。很遺憾，一直以來(lái)埃安轉(zhuǎn)化焦慮的方式都顯得過(guò)于激進(jìn)，我們從埃安 5 年來(lái)的發(fā)展軌跡中不難看出，實(shí)現(xiàn)真正的高端化對(duì)于埃安來(lái)說(shuō)還是一個(gè)遙遠(yuǎn)的目標(biāo)。

01 埃安，吹牛的「憨憨」

很多人不知，以 Hyper SSR 和昊鉑為節(jié)點(diǎn)，這其實(shí)是埃安成立五年以來(lái)的第二次沖高。無(wú)奈，現(xiàn)實(shí)下，即便是新能源汽車(chē)的高端化也從來(lái)不是一蹴而就、一勞永逸。

埃安前身為廣汽新能源，品牌創(chuàng)立之初，總經(jīng)理古惠南曾說(shuō)，廣汽埃安定位高端智能電動(dòng)車(chē)品牌。但后來(lái)迫于想要快速贏得純電銷量的戰(zhàn)役，埃安初期車(chē)型的價(jià)格均預(yù)設(shè)在了 15 萬(wàn)至 25 萬(wàn)區(qū)間。

2019 年 4 月，AION S 作為埃安的第一輛車(chē)型正式上市，價(jià)格在 17 萬(wàn)元左右，如果你有參加過(guò)當(dāng)年的發(fā)布會(huì)，大致對(duì)埃安現(xiàn)場(chǎng)連用了許多個(gè) " 第一 " 的口吻饒有印象，與此同時(shí)，AION S 還在發(fā)布前一直沿用等速續(xù)航的概念來(lái)宣傳自家產(chǎn)品。

AION S

當(dāng)然，不得不承認(rèn)，在那個(gè)油改電滿天飛的年代，廣汽新能源采用純電平臺(tái)造車(chē)的理念無(wú)疑是具備前瞻性的，作為基于 GEP 2.0 的首款戰(zhàn)略車(chē)型，AION S 不論是外觀設(shè)計(jì)、動(dòng)力操控、空間大小都有著非常大的優(yōu)勢(shì)，這也導(dǎo)致 AION S 即便放在如今的純電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)依然也具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，成為目前埃安銷量最好的一臺(tái)車(chē)。

在 AION S 上嘗到甜頭后，埃安順勢(shì)在當(dāng)年 10 月推出 AION LX，定價(jià)第一次來(lái)到了 36 萬(wàn)元左右，為此廣汽新能源就為 Aion LX 定下一個(gè)目標(biāo)——挑戰(zhàn)特斯拉。顯然，在眾人看來(lái)，這便是埃安的第一次沖高。

在 AION LX 身上，埃安曾寄予厚望，據(jù)悉，廣汽新能源某高管曾在某次試駕活動(dòng)上發(fā)火，只因當(dāng)時(shí)的試駕教練談到廣汽新能源 Aion LX、特斯拉 model X 、保時(shí)捷卡宴這三車(chē)時(shí)，脫口而出 " 體驗(yàn)感受三款車(chē)的優(yōu)劣 "，該高管直接打斷并底氣十足地說(shuō)到——不是互有優(yōu)劣，是全面超越，是碾壓！

AION LX Plus

事實(shí)上，在這款 " 碾壓一切 " 的車(chē)身上，你幾乎很難看到其產(chǎn)品力所具備的優(yōu)勢(shì)：AION LX 量產(chǎn)的 L3 自動(dòng)駕駛遲遲無(wú)法落地，2021 年曾有人試駕表示，AION LX 的標(biāo)準(zhǔn)只能達(dá)到 L2+，發(fā)現(xiàn) AION LX 并不能自動(dòng)變道超車(chē)，而是當(dāng)儀表盤(pán)藍(lán)色方向盤(pán)圖標(biāo)一側(cè)顯示白色箭頭時(shí)，駕駛員撥動(dòng)轉(zhuǎn)向燈撥桿才可以實(shí)現(xiàn)變道。對(duì)此，主機(jī)廠將這個(gè)問(wèn)題歸咎于高精地圖的政策限制。但根據(jù)官網(wǎng)顯示，消費(fèi)者需要支付 239600 元可以選加遙控泊車(chē)和 ADiGO 3.0 全自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)，花這么大一筆錢(qián)買(mǎi)一個(gè)說(shuō)是 L3 實(shí)際只能 L2+ 的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，消費(fèi)者表示太虧了。

眾所周知，埃安背靠廣汽集團(tuán)，廣汽的新能源技術(shù)儲(chǔ)備是雄厚的，但是并沒(méi)有轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品力的優(yōu)勢(shì)。AION LX 就是活生生的一個(gè)例子，譬如改款后的 AION LX Plus 所公布的傳感器配置和自動(dòng)駕駛輔助功能，在續(xù)航 1008 公里的千里版上均不配備，沒(méi)有激光雷達(dá)、沒(méi)有各項(xiàng)智能駕駛輔助系統(tǒng)，甚至沒(méi)有基礎(chǔ)性標(biāo)配的毫米波雷達(dá)。不僅如此，AION LX Plus 所謂的 " 第二代激光雷達(dá) " 被爆與威馬 M7 是同個(gè)生產(chǎn)商的同款激光雷達(dá)方案。" 實(shí)際與宣傳不符 " 的字樣仿佛狠狠地甩在消費(fèi)者面前。

埃安總經(jīng)理古惠南

更為遺憾的是，埃安顯然在夸大事實(shí)中迷失了自我。比如為防疫打造 " 中藥車(chē) "，實(shí)際上僅僅只是在空調(diào)系統(tǒng)里加上了中藥精油，便宣稱其能夠提神醒腦、舒緩駕駛疲勞，甚至提升車(chē)主免疫力、開(kāi)胃、調(diào)理氣血的功能。又比如，埃安官微曾發(fā)布一則關(guān)于搭載石墨烯基超級(jí)快充電池的車(chē)型 8 分鐘可充電 80%，NEDC 標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航里程達(dá)到 1000 公里的預(yù)告，遭到如中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高的質(zhì)疑，他在演講中直接評(píng)價(jià)這一續(xù)航功能：" 以目前的技術(shù)來(lái)講，他一定是騙子。" 盡管廣汽埃安總經(jīng)理古惠南回應(yīng)并解釋了預(yù)告與實(shí)際有區(qū)別的事實(shí)，但懷疑的種子已埋入消費(fèi)者的心里。

值得一提的是，其 " 好高騖遠(yuǎn) " 的行為甚至引起了央媒的注意。繼央視批評(píng)之后，2021 年 1 月 26 日新華每日電訊發(fā)表 " 警惕新能源汽車(chē)行業(yè)浮夸炒作 " 一文，以埃安快充、超長(zhǎng)續(xù)航宣傳為案例，批評(píng)新能源汽車(chē)行業(yè)炒作風(fēng)氣。" 浮夸炒作 " 顯然說(shuō)明埃安問(wèn)題的嚴(yán)重和顯眼。

2019 年 -2022 年，是新能源市場(chǎng)飛速發(fā)展的 4 年，埃安在創(chuàng)立之初曾有所領(lǐng)先地打造出純電車(chē)，然而，時(shí)間不等人，在其他新能源車(chē)通過(guò)更加牢靠、先進(jìn)的技術(shù)搶占市場(chǎng)的時(shí)候，埃安除了發(fā)布彈匣電池，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域像個(gè) " 憨憨 " 一樣沒(méi)有看到其在技術(shù)上有任何實(shí)質(zhì)性的進(jìn)步。據(jù)傳聞，埃安也曾有過(guò)布局過(guò)超充樁的計(jì)劃，但時(shí)至今日在網(wǎng)上其從未有過(guò)具體數(shù)量和城市的數(shù)據(jù)公布。

埃安 " 高端 " 之路的艱難，表明了一個(gè)事實(shí)：技術(shù)實(shí)力，是關(guān)鍵所在。高端化之路的不斷折戟，似乎使埃安轉(zhuǎn)變策略，將在 2022 年內(nèi)上市作為埃安實(shí)現(xiàn)品牌向上的首要手段。那么，上市是否能夠?qū)崿F(xiàn)埃安的愿望呢？

02 上市直指科創(chuàng)板

上市當(dāng)然是每個(gè)車(chē)企所期望的，上市是一種資本策略，可以有效地放大公司野心的進(jìn)度和力度。上市之后，不光企自身知名度會(huì)得到迅速提升，資金短缺問(wèn)題也會(huì)得到極大改善。廣汽埃安總經(jīng)理古惠南曾直言不諱地指出，" 資本有很大的影響力，當(dāng)股票上漲的時(shí)候，會(huì)讓上億的人知道有這么一個(gè)品牌，單靠宣傳很難做到 "。

眾所周知，埃安目標(biāo)在于科創(chuàng)板 IPO。科技板 IPO 能夠?yàn)閺V汽埃安帶來(lái)可觀的融資，使其軍火庫(kù)能夠更充沛。尤其是在三電系統(tǒng)以及智能化方面的持續(xù)投入，動(dòng)輒數(shù)以百億級(jí)的資金，對(duì)于任何一家傳統(tǒng)主機(jī)廠都是巨大的負(fù)擔(dān)。

除此之外，上市后埃安還可以減少一定的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，靠產(chǎn)品盈利已經(jīng)過(guò)于局限以及不穩(wěn)定，最主要的原因在于芯片和原材料的成本上漲、供應(yīng)不穩(wěn)定。廣汽集團(tuán)也表示，廣汽集團(tuán)面臨芯片的供應(yīng)短缺、原材料成本上升、疫情反復(fù)等風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)上市，埃安股東結(jié)構(gòu)的多元化和資源整合能力提高，能夠有效減少風(fēng)險(xiǎn)。

所以無(wú)論從品牌發(fā)展的態(tài)勢(shì)，還是自身全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建的需求，IPO 將是廣汽埃安提升檔次的關(guān)鍵，實(shí)現(xiàn)上市科技版 IPO 對(duì)于埃安的發(fā)展來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。但是，埃安上市后的前景會(huì)是一片光明嗎？

首當(dāng)其沖埃安需要面對(duì)的是上市后持續(xù)虧損。這點(diǎn)新勢(shì)力深有體會(huì)，蔚小理上市之后至今都未曾盈利，僅 2021 年三家共計(jì)虧損超過(guò) 92 億元，同樣上市后的埃安能否解決好高端化投入的 " 無(wú)底洞 "？如若不能，再加上埃安已連續(xù)虧損三年的事實(shí)，埃安上市后的收益會(huì)如預(yù)期般美好嗎？

其次，產(chǎn)品力能否跟上市場(chǎng)需求同樣也十分重要。新能源車(chē)的時(shí)代，技術(shù)更迭過(guò)快下車(chē)企行業(yè)十分內(nèi)卷，就拿埃安最喜歡對(duì)比的小鵬來(lái)說(shuō)，小鵬在 P7 爆火之后，又以智能組合差異化的打法推出了小鵬 P5，即便該車(chē)有城市 NGP 的加持，以及小鵬在輔助駕駛領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)對(duì)比其他自主廠商都做到了遙遙領(lǐng)先，但是最終決定小鵬能否向上突破高端還得取決于 G9 在市場(chǎng)上的反饋。而未來(lái)，埃安勢(shì)必也要面對(duì)昊鉑沖擊高端的坎坷之路。

總之，不管是未來(lái)是好是壞，埃安上市是勢(shì)在必行。成功的 A 輪融資進(jìn)一步加快了上市的步伐，然而上市后情況如何，我們只能拭目以待。

03 總結(jié)

說(shuō)到底，埃安發(fā)展至今不可謂沒(méi)有 " 天賦 "：廣汽集團(tuán)的支持、傳統(tǒng)車(chē)企的順利轉(zhuǎn)型、新能源賽道上的銷量成就、資本的青睞、即將上市 …… 種種跡象表明埃安稱得上是未來(lái)可期的車(chē)企。但它所面臨的問(wèn)題也不少，想要成功實(shí)現(xiàn)品牌提升，就正視自身所存在的不足。

技術(shù)問(wèn)題的改善。不可否認(rèn)的是，作為廣汽集團(tuán)新能源汽車(chē)的希望，埃安具有自己優(yōu)勢(shì)：廣汽集團(tuán)支持的研發(fā)、已擁有的超充彈匣電池技術(shù)，但由于技術(shù)不過(guò)關(guān)、夸張式營(yíng)銷宣傳，降低了自身的口碑。此次埃安上市，沖刺新能源科技版第一股，離不開(kāi)技術(shù)的絕對(duì)實(shí)力與保障，埃安若能克服這些不足，穩(wěn)扎穩(wěn)打，打出符合自身實(shí)力的宣傳和技術(shù)，才更貼近消費(fèi)者的心，才能給上市之后的道路減少阻礙。

雖然埃安起步早，但介于部分因素仍錯(cuò)失不少良機(jī)。唯有認(rèn)清自身，才能撥云見(jiàn)日。洞察時(shí)局、借鑒他人、反思自我，一步一個(gè)腳印地做出技術(shù)過(guò)硬的汽車(chē)，或許能夠真正提高品牌影響力。