800億？傳國務院下達萬科扶助指示！

作者|kangins

穆迪下調評級，萬科卻股債飆升。

掐指一算，詭異之處必有蹊蹺。據媒體消息：萬科的債務壓力加劇已引發(fā)高層的關注。

對此，兩位消息人士透露：

1、中國監(jiān)管日前就萬科債務問題召集部分金融機構開會，要求大型銀行加強對萬科的融資支持，以及非標債務持有人與公司協商推進展期等問題。

2、后續(xù)銀行要保證（萬科）融資，持有的（險資）非標也要及時展期，存量債券保兌付，確保不擴大上升至系統(tǒng)性風險。

3、對萬科的扶助工作部署已至國務院層面。

傳言這些銀行包括數家國有銀行(農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和中國郵政儲蓄銀行)和六家股份制銀行(招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行和平安銀行)正在籌集高達800億元（約115億美元）的貸款，以幫助萬科償還到期債券。萬科目前正在為符合條件的銀團貸款準備擔保，根據萬科公共債券到期情況，銀團貸款余額不超過500億元。

截至目前，中國金融監(jiān)督管理總局和國務院新聞辦公室暫未予以置評，萬科暫未回應。

險資巨頭Vs萬科，誰贏？

這看似一個很簡單的問題，要回答確并不容易。但是再加上一個字：

險資巨頭們Vs萬科，誰贏？

答案顯然會明晰很多，但是現實卻與大多數人心里的答案相反：

這一次，萬科打面對眾多險資巨頭，先出了一對AA，再出一對王炸！

瞬間將保險巨頭們打的暈頭轉向。

頂級玩家對決，從來不官宣結果，但是市場已然反映了一切。

神秘力量接連出手！

房地產行業(yè)最后的堡壘三杰：金地、萬科、龍湖，分別代表著央企/混合制企業(yè)/民營企業(yè)的頂級標兵。在短短兩日之內，接連獲得定向紓困，而且定向紓困的方案各不相同，具體方案看完后，康哥只能自拍一下大腿感嘆一句：

絕！真絕！

我們來看一下三家的救助工具：

1、銀團貸款形式。債務臨期前，金地集團一個月之內密集獲得四家銀行共計超過75億的貸款。》《75億！金地集團爆發(fā)了》

2、神秘力量的支持。萬科在3月11日到期的美元債“VNKRLE 5.35 03/11/24”債務到期前，經歷了2月末瘋狂的小作文后，于3月8日晚到賬46.5億的真金白銀。顯然，萬科董事長郁亮帶領高管團隊密集公關發(fā)揮了重要的作用。》《46.5億！萬科爆發(fā)了》

3、經營性物業(yè)貸款。據媒體公開消息，龍湖集團于3月8日提前兌付了2020年4月27日成立的“20天祥優(yōu)”、“20天祥次”。這兩只債券存續(xù)規(guī)模46.1億元，2024年底是第一個行權期。這一消息幾乎與萬科發(fā)布消息前后腳發(fā)布。

顯然，當前市場單純靠一支強心劑已經無法喚起市場的興奮點，而連發(fā)三只強心劑，約168億資金集中釋放，對比于市場而言，效果顯然不一樣：

3月11日，房地產行業(yè)ETF一舉扭轉此前一周的頹勢，大漲2.54！

瘋狂加班的銀行們

1月12日，住建部、金融監(jiān)管總局聯合發(fā)布《關于建立城市房地產融資協調機制的通知》（以下簡稱“協調通知”），對于一直傳說中的房地產企業(yè)白名單救助機制進行明確！

發(fā)號槍聲一響，項目白名單支持的主體銀行們開啟了有史以來最瘋狂的加班！

究竟有多拼？我們來看一下一組數據。

截止至1月底，第一批房地產項目“白名單”出爐，項目數量是：

3218個。

截止至2月15日，房地產項目“白名單 ”數量變成了：

8000個。

而才僅僅過了半個月，其中還有一半時間是在春節(jié)期間，這個數量提升了近150%。而且這還僅僅是五大國有銀行的白名單數量，平均下來，每家對接1600個項目。

而項目白名單對房地產資金支持的力度究竟有多大？

根據第一批已落地的白名單數據顯示：涉及27個城市的83個項目，共拿到約178.6億元，平均到每個項目約2.17億，如果按這個金額測算的話，此次，8000個項目一共可以拿到：

16000億+

而這僅僅距離1月26日住建部發(fā)布要給房地產融資支持項目“白名單”僅過了才不到一個月的效果，距1月12日住建部、金融監(jiān)管總局聯合發(fā)布《關于建立城市房地產融資協調機制的通知》也才僅僅過了一個月。顯然，后面突破2萬億那就是分分鐘的事情，突破3萬億也是可以期待的大概率事件。

這一場對房地產行業(yè)的生死時速的拯救。

老大哥的精準抄底

在2022雙十一，高層釋放“三支箭大禮包”，一大批資深的地產人或地產投資者，開始開足馬力買入地產股和地產債，披時大家蜜汁自信，地產股和地產債也給力，一波連續(xù)逼空的做多行情讓這個行業(yè)的老炮深信，自己就是那地產界的巴菲特，畢竟巴菲特老老爺子的年化收益率也才20%，而當時的行情，這些老炮兒的年化收益至少：

100%以上。

2023年4月，有“私募魔女”之稱的半夏投資創(chuàng)始人李蓓總公開全面唱多地產股，并稱：

地產有10年一遇的機會，后續(xù)大漲只是時間問題。

如果按事后諸葛亮的角度看，這些叱咤風云的地產老油條都在默默流著淚交學費，在回本的路上，越走越遠。論精準抄底的實力，除了巴菲特老爺子外，地產行業(yè)的絕對“抄底王”還得看保利。從歷史來看，包括此次12月份回購在內共5次大手筆回購，幾乎一回不落地在深V處精準阻擊。

回顧歷史，每一次“抄底王”保利出手回購的時點：

1、2008.9.9保利地產公告實控人增持計劃（不超2%），此后12個月股價最高漲幅150%；

2、2014.2.25保利地產公告實控人增持計劃（不超2%），此后12個月股價最高漲幅200%；

3、2015.8.27保利地產公告實控人增持計劃（不超2%），此后24個月股價最高漲幅240%；

4、2021.8.4保利地產公告實控人增持計劃（不超2%）以及高管增持計劃，此后6個月股價最高漲幅100%；

5、2023.12.11保利地產公告實控人增持計劃（不超過2%），這次出手效果如何，確實是值得期待的。

康哥認為，作為國內的地產絕對的龍頭，又是根正苗紅的央企，不管是從實力還是從政策敏感度來說，無出其右者，五次“抄底”均精準壓中底部，看似偶然，實則必然：

作為央企，10-20億的大額現金回購，盡調、論證以及監(jiān)管層面的支持是必須的基本動作，作為天然行業(yè)政策的敏感點最先感知者，其率先做多則有四兩拔千金之功效。

本輪房地產行業(yè)的流動性危機始于中國恒大，伴隨著恒大清盤的哨聲吹響，行業(yè)出清的步伐即將開啟加速度！

當前對于房地產行業(yè)的政策已日趨明朗，房企要活下去，必須要去杠桿，但融資對現在的房企來說，大多數是借新債還舊債，并不能解決債務壓力，只是把風險推向未來，期待未來市場好轉來化解債務，以時間換空間。

而這個時間究竟有多少房企能挺過？只能由市場來回答。

俗話說，信心比黃金更重要。對于當下眾多嗷嗷叫的房地產企業(yè)們而言，比信心更重要的是：

黃金。