海外業務增長超37%，TCL智家何時境外設廠？

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在冰箱這一細分領域，TCL智家一直是國內的出口老大。

8月7日，TCL智家（002668.SZ）發布2024年半年度報告，其收入89.62億元，同比增長24.74%；歸屬凈利潤5.59億元，同比增長32.65%。其中，國內業務收入23.13億元，同比減少了1.77%；海外業務收入66.49億元，同比增長37.67%。

TCL智家在半年報中表示，旗下的奧馬冰箱連續15年中國冰箱出口量排名第一，連續16年中國冰箱出口歐洲排名第一。

不過，美的、格力等家電企業都在加速出海，在巨頭的爭奪下，TCL智家能否保住自己的市場呢？

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專注冰箱

2002年，蔡拾貳創辦奧馬電器，專注于ODM出口。資料顯示，2008年起，奧馬冰箱保持出口歐洲第一；2009年起，奧馬冰箱出口全球第一。2012年4月，奧馬電器在深交所上市。

資料顯示，ODM指某制造商根據另一家廠商的規格和要求，設計和生產產品，并要求配上后者的品牌名稱來進行銷售。

2015年，經過一系列資本運作，趙國棟成為了奧馬電器的實控人，就此奧馬電器開始拓展互聯網金融業務。

然而，從2018年開始受互聯網金融業務的拖累，公司開始出現虧損——2018年至2021年期間，歸母凈利潤分別為-19.03億元、5328.85萬元、-9.87億元、-7990.79萬元。

在奧馬電器持續虧損之際，TCL集團開始收購奧馬電器股份。2021年1月開始，TCL集團聯手中新融澤通過集中競價、大宗交易等方式增持奧馬電器的股份。同年5月，奧馬電器發布公告稱，TCL家電集團已成為公司控股股東，TCL家電集團是TCL實業的全資子公司，公司實際控制人變更為TCL的創始人、董事長李東生。

TCL入主后，開始剝離奧馬電器的互聯網金融業務，重新聚焦冰箱業務。

2023年5月，奧馬電器開始籌劃收購TCL實業控股全資子公司合肥家電100%股權，以解決相關潛在同業競爭并推動業務整合。同年10月，奧馬電器與TCL實業控股、合肥家電簽署股份轉讓協議，納入了公司的合并報表范圍。就此，合肥家電和奧馬冰箱成為了公司的兩大主營業務。2024年5月，奧馬電器正式改名為TCL智家。

財報數據顯示，2023年，子公司奧馬冰箱收入109.34億元，占總營收的72.03%；合肥家電收入43.66億元。以此數據計算，奧馬冰箱仍是TCL智家的主要收入來源。

值得一提的是，在2023年半年度業績說明會上，有投資者提問“TCL家電在海內外渠道等方面是如何為公司賦能？公司與控股股東是如何實現協同發展的？”

TCL智家回答稱，TCL家電在公司市場開拓、銀行授信、資金周轉、應收賬款回收、海運物流等方面均提供了賦能支持。在市場和物流方面，TCL家電與公司共享其全球渠道及客戶資源，幫助公司拓展新興市場；幫助公司協調解決貨柜海運需求，保障公司產品出口物流。

在業績報告中，TCL智家也曾提及，TCL在80多個國家和地區設立了銷售網絡，業務足跡遍布160多個國家和地區。

顯然，在TCL的規劃中，是希望TCL智家能夠在集團資源的幫扶下，進一步擴大海外布局。

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家電出口已是趨勢

TCL智家在2023年報中提到，公司專注于冰箱、冷柜及洗衣機的研發、生產及銷售，旗下擁有合肥家電和奧馬冰箱兩大核心生產運營主體。其中合肥家電主要研發和生產TCL品牌冰箱、洗衣機產品；奧馬冰箱則定位為“全球專業冰箱ODM供應商”。公司也致力于成為全球領先的智慧家電企業，堅定推進全球化戰略。

據浙商證券，奧馬冰箱產品全面覆蓋歐洲各國，在德國、法國、意大利、波蘭、西班牙前五大歐洲冰箱出口市場，奧馬冰箱占有率超過34%。

不過對比行業來看，TCL智家的優勢僅在細分領域上。

以2023年收入為例，美的集團（000333.SZ）國外收入1509.06億元，同比增長5.79%；格力電器（000651.SZ）海外業務收入249.04億元，同比增長7.02%；海爾智家（6690.HK）海外市場收入1364.12億元，同比增長7.6%。

TCL智家的海外業務在2023年收入102.38億元，同比增長51.95%。收入體量與三大巨頭仍有較大差距。

同時，TCL智家主要產品僅為冰箱（含冷柜）和洗衣機兩大類，而美的、格力、海爾的產品更加多元，包含空調、洗衣機、冰箱、廚房家電等。

在產能布局上，TCL智家似乎也落了后。在2023年度業績說明會上，TCL智家表示目前公司產能全部在國內，分布于中山市及合肥市，公司暫無海外建廠計劃。

而截至2023年底，美的在海外設有17個研發中心和21個主要生產基地，遍布十多個國家；格力也在南美地區建有海外生產基地；海爾智家則是全球設立10+N創新生態體系、122個制造中心、108個營銷中心。這樣的布局，也很難保證TCL智家在未來的海外競爭中保持細分賽道的優勢。

而出海已是家電企業的共識。據GfK發布的《2024上半年家電內銷市場及出海趨勢分析報告》，2023年中國家電市場零售額為9196億元，同比增長了6.1%，預計2024年為9115億元，同比減少0.9%。報告認為，中國家電消費已經進入第三階段，未來以產品更新迭代升級為主。也就是說，國內的家電市場已是存量競爭。

在這背景下，家電出口正展現著不同的場景。據海關總署數據，今年前7個月，包括電扇、洗衣機、吸塵器、微波爐、液晶電視在內的家電累計出口4091.9億元，同比增長18.1%，高出全國出口整體增速11.4個百分點。拉長時間線來看，從2023年3月到2024年7月，我國家電出口已連續17個月同比正增長。

顯然，出海已經是家電企業尋找增長點的重要布局點。而TCL智家雖背靠TCL集團，但僅有冰箱和洗衣機兩大品類，且暫未布局海外產能，在家電巨頭的加速出海下，也可能面臨市場丟失的風險。

作者 | Fanie

來源 | 鯨維度（ID：WhaleDimension）