歸零！萬科封神

作者|kangins

6年前萬科“活下去”的行業預警如今在自己身上率先落地！

上半年銷售收入1428億！

上半年實現新增融資和再融資612億！

上半年實現經營性正向現金流42億！

上半年回款率超100%！

上半年負債下降約172億！

上半年甩賣大宗物業回現204億！

8月30日晚，萬科發布2024年半年報，作為房地產行業的帶頭大哥，這份年報可謂含金量十足。

財報一系列數字共同演繹著行業帶頭大哥如何高質量完成“活下去”的目標：

1、債務方面。經過2024年上半年的努力 ，目前萬科年內境外公開債待償余額：

歸零！

除了央企外，頭部企業中只有龍湖和萬科完成這一目標；

2、銷售方面。上半年銷售收入1428億，同比下降28.93%;根據克而瑞數據，上半年百強房企銷售收入同比下降39.5%。萬科大幅優于同業。

3、新增融資方面。上半年新增融資612億，而且融資成本低得讓人發指，僅：

3.6%！

要知道，很多國企、城投的銀行融資成本都超過5%，這一檔利率下的企業資質等同于超級央企的待遇！

而且更讓人意外的是，在年內債務僅需償還不到600億、上半年新增融資已然可以全額覆蓋的背景下，7月單月新增融資近400億，算上1-6月總融資共：

1000億！

根據國家統計局的數據，1-7月65家典型房企累計融資總量為2678.47億，這意味著光萬科一家就占了：

37.3%

這還僅僅是前7個月的新增融資，瘋狂地新增銀行低成本的融資，說明萬科對求生欲望的標準：

不僅要保當下的流動性，也要保未來3年內的流動性！

而銀行代表國家意志，銀行們集體輸血萬科正體現了高層對標桿房企萬科行業地位的重視！

4、非住宅業務方面。上半年拋售大宗商業物業204億，流動性已然度過危機模式的背景下，對于非主營業務的商業資產果斷拋售。

5、REITs和Pre-REIT基金創新的領先。補充流動性的活水，萬科算是：

馬力全開

不怕一萬，就怕萬一。上半年，萬科完成旗下角印力集團32.6億商業基礎reits發行，并且多只reits也在大力推進發行前的籌備工作。

01 內外兼修，萬科ALL in

外部力量集體力挺萬科，顯然與萬科內部的自救決心是分不開的！

8月15日，萬科公告，公司核心人員增持公司A股計劃已實施完畢！

當康哥看到公告的那一刻，也是驚呆了：

7月9日晚，萬科才公布增持計劃，1862名核心人員增持4億，僅4日便光速完成。

這一速度也是創下A股“前無古人”的增持效率，是否“后無古人”？

至少在地產板塊短期內尚難以看到，從萬科高科決絕的態度來看，眾將士與萬科共進退的決心可見一斑！

而萬科核心人員的集體增持，正是實踐了：

要外部救助必先自救！

正是這一態度鮮明的管理層態度，讓外部感受到萬科真正是在全力為了：

活下去!

態度決定一切！顯然，萬科決絕又果斷的行動是所有陷入債務危機企業學習的楷模！

02 萬科：輕舟已過萬重山

本輪房地產行業的困局始自21年9月恒大流動性危機的徹底爆發，其危機的傳導鏈：

房企爆發兌付危機→銷售暴跌→流動性危機→債務危機→負反饋形成

這個傳導鏈條里面有兩個核心要素：

銷售收入/現金流

面對超級三好生的萬科，當前情況如何？我們從這兩個個核心指標來看：

首先是銷售收入，萬科2024年1-6月累計銷量1273.3億，月均銷量穩定居于200億以上，而200億堪稱：

萬億負債房企的銷售收入生死線！

這里我們來看三組TOP3數據：

1、恒大2021年9月爆發危機，月度銷量從380億暴跌至50億以下；

2、融創2022年5月爆發危機，爆發危機前均銷售穩定在200億以上，危機爆發后迅速跌至100億左右，而2024年前6月累計銷量262.8億，月均僅30億出頭，僅為危機爆發前的一個月正常銷量；

3、碧桂園2023年8月開始秘不發喪，在此之前月均銷售穩定在200億以上，危機爆發后迅速腰斬至100億內，2024年前6月累計銷量253.4億，月均僅40億出頭，也僅僅相當危機爆發前的一個月正常銷量；

如果危機的核心指標月度銷量來看，萬科依然保持在月均200億的安全線之上，顯然這是一個信心的指標，亦是實力的保證！

03 寫在最后

月底銷售始終保持在安全線200億之上+前7個月便有近1000億低成本新增融資+大宗商業果斷而決絕地拋售+Reits等資產證券化的融資手段馬力全開……

活下去，對于房地產行業陷入債務危機的企業而言，是一個目標，而對于萬科而言，其更是一種印在股子里的：

執行力！

當前對于房地產行業的政策已日趨明朗，517作為史上力度最大、最寬松的房地產政策的出臺，意味著行業的政策底已現，而市場底：

或在不遠，但誰能挺過這黎明前的黑暗？

在黎明到來前，瘋狂的萬科：

已經給出了答案！