在管多只產品位居同類前列！寶藏港股投資團隊是怎樣煉成的？

站在3年前，估計沒人能想到港股今年會如此火爆。

當時的主流說法是“金融中心遺址”，恒生指數跌破15000點，創十幾年新低，市場上絕望之聲不絕于耳。

但行情總在絕望中誕生，現在回看，2022年10月31日創下的“14597點”恰是這輪行情的最低點。2025年10月2日恒生指數最高漲到“27382點”，已經較最低點接近翻倍，市場關于港股的敘事也重新變得樂觀起來。

港股涅槃重生，港股投資者終于迎來柳暗花明，也有港股投資團隊斬獲了豐厚收益。比如由張峰領軍的富國港股投資團隊，他們是業內較早成立的深耕港股市場的投資團隊之一，目前已經擁有十余位成員。

例如，張峰 是團隊的核心人物，風格偏均衡成長， 汪孟海 精選行業龍頭，同時注意行業分散，控制風險，均相對恒生指數跑出了明顯的超額收益。 彭陳晨 深耕大消費和大健康， 王菀宜 專注于紅利策略， 趙年珅 緊跟科技趨勢，也都在各自細分領域做出了亮眼業績。

01

張峰

張峰在公募港股投資團隊內是“老大哥”般的存在。從業超過25年，曾任摩根士丹利研究部助理、里昂證券股票分析員、美林證券高級董事，2009年加入富國基金，一手組建了富國基金海外權益團隊。

而且投資業績非常好，是一位港股“雙十二”基金經理。2012年9月4日開始管富國中國中小盤，任職超過13年，任職回報超340%，年化回報12%，位居同類排名第1，平均每年跑贏恒生指數9.72個百分點。

另一只由張峰和汪孟海管理的富國藍籌精選，也位列近一年、近五年同類排名第一（1/53、1/25）。（數據來源：銀河證券，時間截至2025年10月31日）

此外，張峰目前還管理著富國民裕滬港深精選、富國港股通紅利精選和富國滬港深業績驅動等。

回撤控制得也不錯。張峰任內，恒生指數最大回撤56.41%，富國中國中小盤的最大回撤比恒生指數少12.73個百分點。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

投資理念上，張峰堅持價值投資，以基本面為核心，選取盈利水平高同時處于持續良好景氣周期的行業，然后自下而上精選個股，著重中長期布局。

選股看重以下四方面：1）有業績支撐的優質成長股；2）業務穩定、現金流好且持續派息；3）估值合理；4）管理層過往經營記錄良好，無公司治理缺陷。

實際操作中也不失靈活。核心資產牛市中重倉互聯網、消費、醫藥，賺到了收益。2022-2023年增持電信運營商、金融、公用事業等價值股以增強防御，又控制住了回撤。

2024年8-9月，在看到市場流動性明顯轉好后增加了對互聯網的配置，今年又增持有色金屬，也沒錯過這波行情。富國中國中小盤今年以來漲了41.54%，跑贏恒生指數12.75個百分點。（數據來源：Wind，截至2025年11月20日）

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

02

彭陳晨

彭陳晨是清華大學管理學碩士，2015年7月加入富國基金任研究員，出道即專注于全球消費研究，擁有非常豐富的全球消費和健康研究經驗。她管理的富國全球消費精選投資于全球范圍內上市的優質大消費公司，通過對消費者消費能力、消費意愿等因素的分析，自下而上挖掘具有長期成長潛力的行業和個股。

看整體業績，富國全球消費精選在彭陳晨任內漲了63.33%，任職期間的年化回報達12.97%，位列同類排名第1（1/59）。同期最大回撤也較恒生消費指數少近一半。（數據來源：Wind，截至2025年11月26日）

持倉股票既有港股，也有A股、美股、日股。通過不同時期相對重倉不同市場的消費賽道獲得了不錯的表現，屬于踩得上時代節奏，找到了一些順應時代消費趨勢的公司。比如在2024年后加大了對港股新消費的配置，把握住了今年新消費行情。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

富國全球健康生活是彭陳晨管理的另一只基金，專注于大健康方向，持倉以港股和A股為主。看業績，富國全球健康生活在彭陳晨任內收益和回撤也優于恒生醫療指數，表現優異，2025年以來收益率達80.89%，位居同類第8（8/103）。

2023年開始布局創新藥，2024年進一步增持。理由是國內優質創新藥企業積極尋求對外授權，BD交易數量和金額快速增長，中國已成全球創新藥重要玩家。今年3季度，在創新藥大漲后又提示風險，認為部分公司估值已經合理，板塊內部行情可能會分化，還逢高做出了減倉操作。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

03

汪孟海

汪孟海是全市場選股，特點是行業配置比較分散，他從2015年高點開始管理基金，屬于度過完整兩輪牛熊的一位基金經理。

他把市場上的股票拆分為8個子行業：消費制造、消費服務、醫藥服務、醫藥制造、互聯網、硬科技、先進制造業、金融地產。在構建組合時，要求單一行業倉位不超過15%，嚴控行業偏離度。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

選股時比較看重企業的長期競爭力。要求：1）企業具備較好的盈利成長性；2）盈利的可測性盡可能穩一些；3）在意企業治理和管理層素質，一旦管理層出現誠信問題，那對上市公司來說是災難性影響；4）對于估值，他認為估值是投資中的一個重要因素，但不應該成為最主要的決策過程，估值要讓渡于企業質量本身。

所以看持倉，以他管理的富國滬港深行業精選為例，重倉股以行業龍頭為主。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

也因此，在兩輪成長行情中表現出色，主要是重倉了互聯網、創新藥、新消費、有色等，富國滬港深行業精選今年以來漲了45.39%，跑贏恒生指數16.6個百分點，排名位居2000多只同類基金的前10%。拉長時間來看，近一年、近三年表現同樣位居同類前10%。（數據來源：Wind，截至2025年11月20日）

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

04

王菀宜

王菀宜是一位受到機構投資者認可的港股基金經理。

從在管的基金來看，富國紅利精選的機構持有比例從2022年底剛獨立管理時的0.95%升至36.98%。

被機構認可的原因也很簡單，業績足夠好。富國紅利精選2024年以來漲了56.81%，最大回撤9.91%，遠超同期業績比較基準的表現。業績基準是恒生高股息率指數收益率（經匯率估值調整）*60%+中證紅利指數收益率*30%+中債綜合財富指數收益率*10%，2024年以來業績基準漲了41.51%，最大回撤12.41%。（數據來源：Wind，截至2025年11月20日）

從持倉來看，富國紅利精選重倉高股息品種，在2024年增加了對電信運營商、四大行，及賬上凈現金占比市值較高且靜態股息率超過6%的小公司的配置，今年還增持了黃金等有色品種。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

由王菀宜管的另一只富國港股通策略精選是全市場選股，在2023年底王菀宜就做出了“高股息打底，精選基本面向上、估值合理成長股”的管理策略，2024年以來的收益和回撤也優于同期恒生指數的表現。今年來收益率達47.54%，在全市場4494只同類產品中排名位居前15%。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

05

趙年珅

趙年珅是團隊里面的科技擔當，擅長在港股科技賽道里挑出高性價比投資標的。

偏好那些成長性有吸引力、現金流良好、有競爭壁壘的行業龍頭或細分行業龍頭。投資策略是，持有優質成長股的同時，階段性配置周期成長股和高股息股票。

由他管理的富國全球科技互聯網上半年重倉符合產業趨勢的大型互聯網企業、硬件企業及相關配套產業鏈公司，同時也配置了部分深度價值的科技股。因此，業績也很不錯，近6個月漲30.32%，今年以來漲了41.56%，排名位居同類前15%，近三年排名5/52。（數據來源：Wind、銀河證券，截至2025年11月26日）

三季度，考慮到全球流動性改善和關稅波動已經過去，減倉了部分深度價值品種，持倉進一步向產業趨勢集中，重倉美股科技股和港股互聯網龍頭，業績也不錯。

數據來源：Wind，截至2025年11月20日

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本文不構成個人投資建議，市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。

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