上海已落地兩單“商業秘密質押融資”，第三單將“花落誰家”？

——正文3733

字，預計閱讀時間4分鐘

馬年春節后的首個工作日，上海漕河涇開發區的亞數信息科技（上海）有限公司賬戶上，一筆1000萬元的貸款準時到賬。這筆錢不是普通的信用貸，也不是傳統的不動產抵押貸，而是上海互聯網安全服務行業首單以商業秘密為核心質押物的融資款，亞數科技也成為上海第二家成功落地商業秘密質押融資的企業。

圖源：科創漕河涇

其實早在去年9月，奉賢區商業秘密創新試點企業上海洋明塑料科技有限公司，就已經與中國銀行奉賢支行正式簽訂全市首單5000萬元商業秘密（數據產品）質押融資貸款協議，創下當時全國同類業務的最高授信紀錄。

圖源：上海市場監管

從奉賢到徐匯，從日化包裝新材料到網絡安全賽道，短短半年時間，上海已經成功落地兩單商業秘密質押融資，為這座科創之城的“無形資產金融化”打開了全新想象空間。

一、到底什么是商業秘密質押融資？

或許很多人對商業秘密的認知，還停留在企業保險柜里的產品配方、加密硬盤里的核心代碼，卻不知道這些“看不見摸不著”的秘密，已經能變成真金白銀的融資款。

簡單來說，商業秘密質押融資，就是企業以合法擁有的商業秘密作為質押物，從銀行獲得貸款的創新融資方式，本質上屬于知識產權質押融資的范疇。

這里的商業秘密，有著明確的法律定義：不為公眾所知悉、具有商業價值，并經權利人采取相應保密措施的技術信息、經營信息等商業信息。小到一款產品的配方、一套專屬生產工藝，大到核心算法模型、客戶名單、供應鏈管理訣竅，都屬于商業秘密的覆蓋范圍。

在此之前，專利、商標等知識產權質押融資已經相對成熟，但商業秘密卻長期被擋在金融市場的大門外。核心原因，就在于它與生俱來的矛盾：商業秘密的核心價值在于“保密”，而質權的設立卻需要一定程度的“公開確權”，這對天然矛盾，讓銀行長期以來對商業秘密質押“不敢碰、不愿碰”。

除此之外，商業秘密的難以量化、無法標準化確權、缺乏全國統一的登記機關，也讓它很難像專利、商標那樣，成為銀行認可的合格質押物。所以很多企業都陷入了“懷里揣著價值連城的藏寶圖，卻找不到能兌現的銀行”的困境。

而現在各地落地的創新模式，核心就是破解了這一核心矛盾。比如奉賢的“企業商業秘密+數據產品知識產權”混合質押模式，就是通過數據知識產權登記工具，給商業秘密辦一張官方認證的“數據身份證”，既不泄露核心秘密，又完成了確權登記，讓原本無形的商業秘密，變成了可質押、可評估、可變現的金融資產。

二、全國哪些城市，已率先“破冰”？

上海的兩單落地，只是全國商業秘密質押融資創新浪潮的一個縮影。

來自國家市場監督管理總局的數據顯示，截至2025年10月，全國46個商業秘密保護創新試點地區中，已有上海奉賢、浙江溫州、湖北武漢、廣東佛山等18個地區成功落地商業秘密質押融資、保險等金融服務，累計融資金額超過2.2億元，全國已建成的商業秘密保護服務站點近3萬個，為這項創新業務的推廣打下了堅實基礎。

從2023年全國首單落地至今，短短兩年多時間，商業秘密質押融資已經從零星的試點，變成了多地推廣的成熟模式，多個省市都跑出了自己的“首單”，形成了各具特色的創新樣本。

廣東佛山：全國首個受理窗口，3000萬授信創下廣東紀錄

作為全國首批商業秘密保護創新試點城市，佛山是廣東最早探索商業秘密質押融資的城市。

2024年12月，佛山商業秘密保護示范企業廣東一方制藥有限公司，與南海農商銀行簽下3000萬元的商業秘密質押融資貸款，創下廣東省首單紀錄，也標志著商業秘密質押融資“佛山模式”的誕生。

2025年2月，全國首個“商業秘密質押融資受理窗口”在佛山市知識產權保護中心正式揭牌，南海農商銀行派駐專業金融專員駐點，為企業提供一站式咨詢、融資服務，把這項創新業務從“個案”變成了可批量復制的標準化服務。

下圖：去年2月19日，全國首個“商業秘密質押融資受理窗口”在佛山市知識產權保護中心正式揭牌設立（圖源：南海農商銀行）

浙江溫州：制度先行，落地浙江首單千萬級授信

浙江是全國知識產權質押融資規模連續4年位居第一的省份，也是商業秘密質押融資探索的先行者。

2024年3月，興業銀行溫州分行為浙江錦佳汽車零部件有限公司提供1000萬元授信，發放首筆650萬元貸款，成為浙江省首筆以商業秘密為核心授信依據的貸款。

更具標志性的是，溫州瑞安隨后發布了浙江省首個《商業秘密融資貸款操作指引》，將市場監管部門認定的商業秘密保護點級別，作為企業商業秘密價值評估的重要依據，同時引入政府性融資擔保機構增信，為這項業務的規范化操作提供了制度藍本。

湖北武漢：中西部首單破冰，聚焦生物醫藥賽道

武漢是全國首批商業秘密保護創新試點城市，也是中西部地區最早落地商業秘密質押融資的城市。

2023年8月，湖北宜昌利民管業科技股份有限公司，以“數控雙金屬旋壓復合生產線”的商業秘密作為質押，從三峽農商行獲得100萬元貸款，成為湖北省首單商業秘密質押融資。

2024年11月，武漢本土的嘉齊揚帆醫療器械有限公司，憑借心臟植入類醫療器械的核心商業秘密，從交通銀行硚口支行獲得120萬元貸款，成為武漢首單商業秘密質押融資，為中西部地區生物醫藥企業的融資難題，提供了全新的解決方案。

除此之外，四川綿陽落地了全省首單1000萬元商業秘密質押融資，江西九江落地了全省首單360萬元授信，蘇州自貿片區為生物醫藥企業博瑞生物落地了片區首單，鄂州、綿陽等多個城市也相繼實現了“零的突破”，商業秘密質押融資的全國版圖正在快速擴大。

下圖：今年1月，博瑞生物醫藥（蘇州）股份有限公司與中國建設銀行蘇州分行商業秘密質押融資簽約儀式在蘇州自貿片區舉行（圖源：計量學習筆記）

三、這種創新模式，對哪些企業最“解渴”？

商業秘密質押融資的出現，精準填補了傳統融資體系的空白，對于那些“抱著金飯碗要飯”的企業來說，堪稱一場及時雨。

從全國已落地的案例來看，有四類企業，是這項創新融資模式的最大受益者。

第一類：商業秘密密集型高新技術企業，尤其是核心研發成果不適合申請專利的企業。

其實，對于大量科技企業來說，70%以上的研發成果，并不會以專利的形式保護，而是選擇商業秘密。

原因很簡單：專利申請需要公開核心技術內容，保護期限只有20年；而商業秘密只要保密到位，可以獲得無限期的保護，還能避免競爭對手通過公開的專利文件進行規避設計。

比如上海洋明塑料科技有限公司，70%以上的研發成果都以商業秘密形式保護；亞數科技的核心算法模型、安全架構設計，也都無法通過專利獲得完整保護。這些企業手握極具價值的核心技術，卻因為沒有足夠的專利、不動產，在傳統融資渠道處處碰壁。

商業秘密質押融資，正好把這些“沉睡”在加密硬盤里的核心資產，變成了可變現的融資“硬通貨”，完美解決了這類企業的融資痛點。

第二類：生物醫藥、醫療器械行業的研發型企業。

生物醫藥行業，是商業秘密質押融資最活躍的賽道之一，從佛山的一方制藥，到武漢的嘉齊揚帆，再到蘇州的博瑞生物，全國已有多家生物醫藥企業成功落地相關融資。

這背后，是生物醫藥行業的天然屬性：研發周期長、資金投入大、風險高，一款新藥從研發到上市，往往需要10年以上的時間、數十億的資金投入，而企業在研發階段，幾乎沒有穩定的營收，也沒有足夠的固定資產作為抵押。

更重要的是，生物醫藥企業的核心資產，就是藥物配方、生產工藝、臨床試驗數據等商業秘密，這些內容一旦公開，就會給企業帶來毀滅性的打擊。商業秘密質押融資的創新模式，既完成了確權估值，又不泄露核心研發內容，正好匹配了生物醫藥企業的核心需求。

第三類：數字經濟、人工智能、網絡安全行業的輕資產科技企業。

隨著數字經濟的發展，越來越多的企業，核心資產不再是廠房、設備，而是代碼、算法、數據模型。

比如上海的亞數科技，深耕數字證書自動化、AIGC安全賽道，核心資產就是無法申請專利的算法模型和安全架構設計，沒有傳統的重資產，在融資路上屢屢碰壁。而商業秘密質押融資，讓這些“看不見的代碼”，變成了銀行認可的質押物，成功拿到了1000萬元的融資。

對于人工智能、大數據、網絡安全這類輕資產、高研發的數字經濟企業來說，商業秘密質押融資，為他們打開了一條全新的融資通道，讓企業可以把更多資金投入到核心技術研發中，形成“研發-保護-融資-再研發”的良性循環。

第四類：缺傳統抵押、輕資產運營的中小微實體企業。

除了硬科技企業，很多傳統行業的中小微企業，也是這項創新模式的受益者。

比如江西九江的某食品科技有限公司，主要為學校、醫院提供配餐服務，核心資產是供應鏈管理訣竅、客戶運營體系等商業秘密，隨著訂單增長，流動資金壓力越來越大，卻沒有足夠的不動產抵押。最終，企業憑借核心商業秘密，獲得了建設銀行360萬元的信貸支持，解決了燃眉之急。

對于這類有穩定經營、有核心商業秘密，卻缺傳統抵押的中小微企業來說，商業秘密質押融資，讓他們的“軟實力”變成了“硬資產”，獲得了實實在在的金融支持。

當然，作為一種新興的融資模式，商業秘密質押融資仍有不少需要完善的地方，價值評估體系的標準化、質押登記的制度完善、違約后的資產處置、商業秘密的保密安全等風險點，仍需要行業各方持續探索優化。

但不可否認的是，商業秘密質押融資的出現，已經為無數科創企業打開了一扇全新的大門。

在上海這座擁有近萬家高新技術企業、無數科創團隊的城市里，生物醫藥、人工智能、新材料、高端制造等多個賽道，都藏著大量手握核心商業秘密的企業。上海的第三單商業秘密質押融資，或許已經在路上了。

原創作者：上海產業轉型發展研究院常務副院長

責任編輯：胡珊毓

策劃審核：夏 雨

新 書 推 薦

城市更新已成為我國存量時代城市建設的主旋律。作為超大型城市的上海，在這方面起步比較早，積累了大量成功案例和創新方法，為國內其他兄弟城市的更新提供了不少先行經驗和有益啟示。由上海產業轉型發展研究院創作編輯、同濟大學出版社出版的《城市更新：上海的實踐與創新》一書，就是集眾多更新實踐、理論探索和創新成果的一部作品。本書不同于偏重介紹更新項目設計思路以及方案的套路，而是從經濟、產業、城市、社會、企業、人文、消費和市民的多維度，分析闡述怎樣的城市更新才是城市經濟社會發展所需要的；什么樣的項目才是市民所喜歡的；怎樣的投入產出才是可持續的。總之，城市更新不僅要有主管部門、規劃師和設計師參與，更是企業的主戰場，并涉及全體市民的切身利益。而且，它既要有社會價值，也要有經濟價值，更要有市民的獲得感和項目的可持續性。這些，都是本書的基本理念和切入點。希望本書能給讀者提供一些觀察、了解城市的新視角、新渠道和新方法，也希望能為從事城市更新的同行、機構和企業提供一些源于實踐的理論思考、方法創新和案例借鑒。

為方便閱讀，成書采用正16開尺寸，空心脊的裝幀方式，四色全彩印刷。內文用紙優良，且空心脊的裝幀方式使書可以攤平，利于跨頁圖的閱讀；封面則采用優美的藝術紙。全書雖厚，但由于用紙考究，重量很輕，便于攜帶。書的整體設計簡潔大氣，是一本精致易讀的好書。

書名：《城市更新：上海的實踐與創新》

定價：168.00元

書號：ISBN 978-7-5765-1676-0

出版：同濟大學出版社

出版時間：2025年7月

歡迎訂購

聯系人：孫老師13611942688
秦老師 15921998880

座機：021-64676547

READ MORE

美以對伊動武，AI拉開“算法戰爭”序幕！

03-02

哪些寵物消費賽道正在風生水起？

02-28

全國首個眼鏡產業“工業上樓”智造園背后的故事

02-27