中東沖突將改變?nèi)蛸Y本市場(chǎng)定價(jià)邏輯

昨天市場(chǎng)普遍上漲，中國(guó)資產(chǎn)比其他國(guó)家的資產(chǎn)表現(xiàn)更好。

這里面有什么玄機(jī)嗎？

分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

一、當(dāng)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿酵{

過去的世界建立在全球化分工的基礎(chǔ)上，每個(gè)經(jīng)濟(jì)體在全球產(chǎn)業(yè)鏈上都有自己的生態(tài)位，大家各司其職。

即便偶爾發(fā)生局部沖突，但整體的供應(yīng)體系是暢通的。

最近特朗普的一系列騷操作導(dǎo)致供應(yīng)體系面臨重構(gòu)。

石油漲價(jià)只是一方面，如果石油時(shí)不時(shí)斷供，甚至長(zhǎng)時(shí)間斷供，又會(huì)怎樣呢？

不僅說是石油，其他礦產(chǎn)資源和能源都有這種風(fēng)險(xiǎn)。

畢竟，如果美國(guó)時(shí)不時(shí)在海上丟炸彈，誰敢冒死通航呢？

用一個(gè)幾萬或者幾百萬美元的炸彈去炸毀一個(gè)幾億甚至十幾億的油輪。你想想未來世界會(huì)發(fā)生什么？

美國(guó)并不需要每時(shí)每刻都炸，偶爾來這么一下就夠讓人心慌的。

那么船運(yùn)公司會(huì)不會(huì)把這些損失平攤到油價(jià)里呢？

保險(xiǎn)公司會(huì)不會(huì)大幅提價(jià)呢？

供應(yīng)會(huì)不會(huì)偏緊呢？

甚至某些國(guó)家的供應(yīng)會(huì)不會(huì)中斷呢？

大家仔細(xì)想想，如果這種事情發(fā)生會(huì)如何？

這將很大程度上影響到股市的交易邏輯。

二、瘋狂囤貨的年代

咱們先不說股市，想想各個(gè)國(guó)家，各個(gè)企業(yè)會(huì)怎么做？

庫(kù)存這東西，在過去很多年里，都被企業(yè)當(dāng)做負(fù)擔(dān)，于是他們都在推崇柔性庫(kù)存，甚至巴不得不要庫(kù)存才好呢。

但這是建立在供應(yīng)鏈完備的基礎(chǔ)上的。

如果供應(yīng)鏈總是斷斷續(xù)續(xù)，甚至一斷就好幾個(gè)月，沒有庫(kù)存行嗎？

在2023年第三季度，受疫情后供應(yīng)鏈紊亂的影響，全球制造業(yè)的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)曾達(dá)到87.2天，這是10年來的最長(zhǎng)紀(jì)錄之一。

但現(xiàn)在一些商品的庫(kù)存可能就2-4周。

企業(yè)想到這里是不是會(huì)肝顫？

那么接下來這些企業(yè)會(huì)做什么呢？

作為全球制造業(yè)中樞的中國(guó)，在未來由會(huì)扮演什么角色呢？

很多人可能不懂制造業(yè)中樞意味著什么。

中國(guó)的產(chǎn)品如果斷供，全球制造業(yè)企業(yè)將蒙受巨大的損失。

而對(duì)于那些原材料供應(yīng)國(guó)來說，他們首先要保證的就是中國(guó)的原材料供應(yīng)。否則我們不給他們中間品，他們也活不下去。

未來，誰在產(chǎn)業(yè)中具有絕對(duì)話語權(quán)，誰將成為大贏家。

這個(gè)時(shí)候，就體現(xiàn)出“分散和多元化”的好處了。

那些靠單一產(chǎn)業(yè)生存的國(guó)家會(huì)被迫成為被割韭菜的對(duì)象。

這段時(shí)間咱們持倉(cāng)中的豆粕ETF開始表現(xiàn)了。

其實(shí)按照現(xiàn)在的絕對(duì)供需關(guān)系，豆粕是不缺的，周期還沒有到上升期。

但囤貨的焦慮可能已經(jīng)在向各類大宗商品傳導(dǎo)了。

美豆最近就在持續(xù)上漲。原材料都漲價(jià)了，豆粕當(dāng)然也要跟著漲。（大豆上漲也跟油價(jià)帶動(dòng)運(yùn)費(fèi)上漲有關(guān)）

豆粕漲價(jià)，飼料也要漲價(jià)，于是今天股市表現(xiàn)最好的成了農(nóng)林牧漁。

大家可能好奇，飼料漲價(jià)，養(yǎng)殖企業(yè)不是利潤(rùn)會(huì)被壓縮嗎？

前幾天我在星球就跟大家分享了，見下圖。

當(dāng)時(shí)我正好就是用養(yǎng)殖行業(yè)來做的類比。

飼料漲價(jià)，正好就能快速把落后產(chǎn)能出清，那么頭部企業(yè)就受益了。

這種通脹的傳導(dǎo)鏈會(huì)在未來逐漸展開。

那么，央行降準(zhǔn)降息的概率就大大降低！銀行的凈息差估計(jì)也能企穩(wěn)回升了。

未來，估計(jì)不少小國(guó)都會(huì)陷入滯脹，他們的產(chǎn)業(yè)鏈最終會(huì)被強(qiáng)國(guó)肢解！市場(chǎng)也會(huì)被搶走。

我之前推薦大家去看看《拉丁美洲被切開的血管》，就是希望大家能好好看看過去的資本是怎么掠奪的。

未來也會(huì)用這些手法，只不過是換了一身皮膚而已。

三、通脹交易將在未來開啟

當(dāng)前市場(chǎng)還在對(duì)通脹處于質(zhì)疑和猶豫的階段。

由于在低物價(jià)中待太久了，所以都不敢想象哪一天物價(jià)會(huì)上漲了。

從中證消費(fèi)的走勢(shì)也能看出資金的猶豫。

至于什么時(shí)候會(huì)達(dá)成共識(shí)，我也不知道，隨著國(guó)際局勢(shì)的發(fā)展，很多事會(huì)慢慢達(dá)成共識(shí)。

在做多了PPI后，做多CPI也會(huì)慢慢出現(xiàn)。傳導(dǎo)還需要時(shí)間。

四、伊朗的反擊超預(yù)期

說實(shí)話，我原本對(duì)伊朗的反擊不報(bào)什么希望的。

不過看最近的表現(xiàn)，還是超出了我的預(yù)期的。

至少?zèng)]有很快就認(rèn)慫，還是在不斷的騷擾美以。

只要他們有骨氣，能把美國(guó)拖住，特朗普的如意算盤就落空了。

一旦美國(guó)被拖入戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭，即便石油上漲，也不一定能使得美元走強(qiáng)。

昨天我在星球也給大家統(tǒng)計(jì)了歷次美國(guó)陷入泥潭后美元的走勢(shì)，見下圖。

就看伊朗有沒有骨氣了！

咱們就當(dāng)看戲好了。

如果拖住了美國(guó)，而特朗普不及時(shí)找臺(tái)階TACO的話，它的中期選舉就泡湯了。

接下來還是看看周末中東那邊會(huì)怎么鬧吧。

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