準(zhǔn)備調(diào)倉，能源轉(zhuǎn)型！

1.有大事

文章1400字，太干了，別噎著。

這幾天小酒館輪動(dòng)準(zhǔn)備調(diào)倉，所有的持有人在調(diào)倉結(jié)束后都能夠收到提醒。調(diào)倉完成之后，我也會(huì)在公號(hào)上寫一下調(diào)倉報(bào)告。

如果要我說2026年看好哪個(gè)方向，那么化工一定是我重點(diǎn)關(guān)注的方向之一。

這幾天化工都表現(xiàn)得很好，星球里面也出現(xiàn)了幾個(gè)漲停（后臺(tái)回：「星球」即可了解），主要原因就是化工的大周期正在來臨。

去年的時(shí)候，我們?cè)谶@幾篇文章里面就提到了化工ETF（516020，場(chǎng)外：012538），文章都還在，可以去驗(yàn)證：「」。目前這個(gè)基金規(guī)模增長(zhǎng)得很快，最近的規(guī)模直奔80億了，這說明越來越多的人發(fā)現(xiàn)了化工的價(jià)值。

我們?nèi)ツ暄鹤⒌幕ぃ衲昶鋵?shí)也已經(jīng)有不少的收獲了。一直看我們文章的粉絲朋友，也有很多通過化工賺到了錢。那為什么我們會(huì)選擇押注化工，而不是其他別的方向呢？

原因真的很簡(jiǎn)單，簡(jiǎn)單到所有人都可以理解。

那就是美國(guó)能印出接近40萬億的美元，但是印不出哪怕一滴石油，哪怕一克黃金。

這是化工，乃至所有大宗商品上漲的底層邏輯。

錢多了，但是資源還是只有那么點(diǎn)，那么資源品的價(jià)格就只能上漲。

更關(guān)鍵的是，歐美那邊因?yàn)檫B年虧損，直接關(guān)停了1000多萬噸的化工產(chǎn)能。這可不是小數(shù)目，相當(dāng)于把市場(chǎng)上的供應(yīng)直接砍掉一大塊。

國(guó)內(nèi)呢？我們開始清退落后產(chǎn)能，提高行業(yè)門檻。那些污染重、效率低的小廠，一個(gè)接一個(gè)被關(guān)停。

你看，供給在減少，需求還在那兒。這就像菜市場(chǎng)里的菜突然少了一半，但買菜的人還是那么多，價(jià)格能不漲嗎？

化工產(chǎn)品漲價(jià)了，企業(yè)利潤(rùn)就上來了。利潤(rùn)上來了，公司市值自然也會(huì)跟著漲。

這個(gè)邏輯簡(jiǎn)單到不能再簡(jiǎn)單。可正因?yàn)檫@個(gè)邏輯太簡(jiǎn)單，很多人反而不信。

他們總覺得賺錢應(yīng)該很復(fù)雜，應(yīng)該有什么高深的技巧。

但我投資十多年了，現(xiàn)在才明白：最賺錢的機(jī)會(huì)，往往就藏在最簡(jiǎn)單的道理里。

巴菲特說價(jià)值投資是股市賺錢的最好方式。這話我入市第一天就聽過，但真正理解它，我花了十多年。那些年走的彎路，都是因?yàn)椴幌嘈藕?jiǎn)單的道理。

但同樣我也得潑盆冷水。

化工這波行情，短期已經(jīng)漲了不少。有些公司的股價(jià)在最近幾個(gè)月里翻了一倍甚至更多。

這時(shí)候如果你一頭沖進(jìn)去，很可能剛買完就遇到回調(diào)。市場(chǎng)就是這樣，漲多了總要歇歇。而歇一歇的時(shí)候，或許才會(huì)給我們好的機(jī)會(huì)。

其實(shí)這些年我最大的感悟就是：選對(duì)賽道，比什么都重要。

你在一個(gè)下行的行業(yè)里再怎么努力研究，也很難賺到錢。但如果你站在一個(gè)上行周期的行業(yè)里，哪怕你只是簡(jiǎn)單地持有，都能吃到肉。

我寫這篇文章，不是讓你馬上去上車化工。

我只是在分享我看到的機(jī)會(huì)，和我的思考邏輯。

投資這件事，你得自己想明白，這個(gè)邏輯對(duì)不對(duì)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)你能不能承受，這個(gè)周期你能不能等得起。

想明白了，就堅(jiān)定地走下去。想不明白，就先觀望。

這次美伊沖突，再次驗(yàn)證了東大能源轉(zhuǎn)型的高瞻遠(yuǎn)矚。

最近曼谷有家汽車經(jīng)銷商的老板，遇到了一件讓他印象很深的事。

一個(gè)開奔馳的男人，把車直接停在店門口，走進(jìn)來掏出現(xiàn)金，說他要當(dāng)場(chǎng)換一輛電動(dòng)車。

問他為什么這么急，他說：我怕以后加不到油了。

就這一句話，把這個(gè)行業(yè)幾年來所有的市場(chǎng)報(bào)告、消費(fèi)者洞察、品牌宣傳，全比下去了。

以上是一樁出自南華早報(bào)的真實(shí)案例：

2026年3月初，美以聯(lián)手對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)打擊之后不久。

伊朗宣布封鎖霍爾木茲海峽，全球石油市場(chǎng)一片風(fēng)聲鶴唳，油價(jià)劇烈波動(dòng)，東南亞各國(guó)的加油站前開始出現(xiàn)久違的長(zhǎng)龍。

泰國(guó)一再聲稱油料充足，但架不住人心惶惶，大家都知道泰國(guó)石油儲(chǔ)備只有兩個(gè)月，知道一旦局勢(shì)持續(xù)就難免漲價(jià)。

于是越來越多的人跑去囤油，越囤越慌，越慌越囤，形成了一個(gè)停不下來的恐慌螺旋！

就在這片慌亂中，電動(dòng)車車主們繞開了加油站的隊(duì)伍，平靜地開回家插上充電樁，完成了這個(gè)周末最省心的一件事。

這個(gè)畫面，在泰國(guó)社交媒體上大量流傳。

近一周涌進(jìn)經(jīng)銷商店里問電動(dòng)車置換的顧客，比平時(shí)多了好幾倍，而且有不少都是直接帶著現(xiàn)金來的。

泰國(guó)電動(dòng)車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2025年全年電動(dòng)車銷量同比飆升74%，達(dá)到12.2萬輛，創(chuàng)歷史新高，中國(guó)品牌牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位。

而到2025年底，泰國(guó)新銷售新能源滲透率——混動(dòng)加純電合并計(jì)算——已經(jīng)接近65%，其中比亞迪更是獨(dú)占了純電市場(chǎng)約七成的份額！

這仗在伊朗戰(zhàn)事爆發(fā)之前，其實(shí)已經(jīng)贏了大半。

但是有一個(gè)問題很值得深挖：

泰國(guó)消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車并非沒有認(rèn)知，價(jià)格也不是絕對(duì)的障礙，那為什么那堵還沒想好的墻，非要等到這一刻才倒？

這就是這件事里最有意思的地方了。

電動(dòng)車在東南亞面對(duì)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從來不是某個(gè)具體的燃油車品牌，而是消費(fèi)者心里那種根深蒂固的安全感——日系車幾十年的口碑、街上隨處可見的4S店、隨時(shí)能跑到加油站加滿油就走的那種隨意和確定性。

電動(dòng)車再好，也是新的，新意味著不確定，不確定意味著風(fēng)險(xiǎn)！

大多數(shù)人買車，本質(zhì)上買的壓根不是性能，是心安。

所以電動(dòng)車的真正對(duì)手，一直是那份還不到時(shí)候的觀望心態(tài)。

而這場(chǎng)沖突，干了一件任何廣告和補(bǔ)貼都做不到的事情：它讓燃油車自己的軟肋，第一次以最真實(shí)、最直接的方式，暴露在了所有人眼前。

不是電動(dòng)車變好了，是油車突然變麻煩了。

這兩件事帶來的消費(fèi)者心理沖擊，完全不是一個(gè)量級(jí)。

這種邏輯，其實(shí)有過學(xué)術(shù)研究的背書。

根據(jù)對(duì)北歐四國(guó)的研究數(shù)據(jù)，油價(jià)每上漲1%，電動(dòng)車銷量平均增長(zhǎng)0.85%。

而在中國(guó)市場(chǎng)，這個(gè)關(guān)系更靈敏——每升汽油價(jià)格漲1塊錢人民幣，電車銷量能對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)將近5%。人在錢包受到威脅的時(shí)候，會(huì)做出比任何時(shí)候都理性的決策。

澳大利亞的研究機(jī)構(gòu)也測(cè)算過，油價(jià)如果上漲20%，電車銷量可能額外激增17%以上。

一句話：油越貴，賬越好算，猶豫的人就越少！

這里有一個(gè)很值得玩味的地緣反轉(zhuǎn)。

不少分析人士指出，美以打擊伊朗的客觀后果之一，是切斷了伊朗向東大輸送廉價(jià)石油的通道。

東大每天從伊朗進(jìn)口約130萬桶石油，價(jià)格打了骨折，全靠繞過制裁的幽靈船隊(duì)運(yùn)進(jìn)來，一旦局勢(shì)升級(jí)，這條隱秘的補(bǔ)給線就得重新評(píng)估。

從這個(gè)角度看，東大好像影響還挺大。

但翻過來再看，就完全是另一個(gè)故事了。

正是因?yàn)檫@條廉價(jià)石油通道變得不穩(wěn)定，中國(guó)加速電動(dòng)化的必要性變得更加迫切，也更加合理。

截至2025年底，中國(guó)新能源汽車保有量已突破4300萬輛，2025年12月單月滲透率超過57%，燃油車市場(chǎng)占比首次跌破50%。

這4300萬輛車每年減少的原油消耗，相當(dāng)于把中國(guó)14%的進(jìn)口石油需求直接從賬上劃掉。

而這，是一個(gè)國(guó)家把能源主動(dòng)權(quán)一點(diǎn)點(diǎn)往回拿的過程！

油價(jià)越貴，這筆賬越劃算。

對(duì)普通消費(fèi)者來說，年行駛2萬公里，燃油車一年油費(fèi)大約1.5到2萬元，電動(dòng)車的電費(fèi)只要3000到5000元。

而且電價(jià)的波動(dòng)遠(yuǎn)比油價(jià)溫和，因?yàn)殡娏碓炊嘣粫?huì)因?yàn)橐粓?chǎng)海峽封鎖而一夜之間翻倍。這仗，站在哪個(gè)角度看，中國(guó)電車都沒輸哇！

放到全球大盤來看，這個(gè)趨勢(shì)更清晰。

2025年，全球新能源汽車銷量前十榜單里，中國(guó)品牌獨(dú)占七席。

比亞迪全年銷量超過460萬輛，海外銷量首次突破100萬輛，同比增長(zhǎng)145%，首次在純電年銷量上超過特斯拉，拿下全球第一。

新加坡的電動(dòng)車2025年也首次超過燃油車，成為新增注冊(cè)量第一大車型。

中國(guó)汽車出口總量達(dá)到832萬輛，蟬聯(lián)全球第一！中東市場(chǎng)出口量同比增長(zhǎng)36.5%！

這一連串?dāng)?shù)字背后，是整個(gè)世界正在悄悄換擋！

當(dāng)然，也得說說現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)。

充電基礎(chǔ)設(shè)施在東南亞農(nóng)村地區(qū)還是個(gè)大短板，日系品牌積累了幾十年的售后信任感不是一朝一夕能復(fù)制的。

而且泰國(guó)今年已經(jīng)停止了購買進(jìn)口電動(dòng)車的補(bǔ)貼，比亞迪等品牌在泰國(guó)的售價(jià)最高上漲了三成以上。

補(bǔ)貼退坡之后，能不能在價(jià)格和口碑上同時(shí)站穩(wěn)，才是真正的考驗(yàn)。

研究機(jī)構(gòu)也指出，油價(jià)沖擊至少要持續(xù)六個(gè)月，才能對(duì)消費(fèi)者的買車決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性改變，很多人會(huì)先觀望，等等看沖突的走向。

但這已經(jīng)不是最關(guān)鍵的問題了。

最關(guān)鍵的，是那粒已經(jīng)種下的種子。

在泰國(guó)、在澳大利亞、在全球各個(gè)還在觀望的地方，有一批原本沒想這么快做決定的消費(fèi)者，因?yàn)檫@場(chǎng)沖突，第一次認(rèn)認(rèn)真真問了自己一個(gè)問題：萬一下次油荒來了，該怎么辦？

這個(gè)問題一旦被問出來，它就不會(huì)消失了！

歷史上，每一次能源危機(jī)都會(huì)永久性地改變一批消費(fèi)習(xí)慣！

1973年那場(chǎng)石油危機(jī)之后，日本小排量省油車席卷全球，徹底重塑了世界汽車市場(chǎng)格局。日本靠那一次轉(zhuǎn)型，躺贏了將近三十年！

那一次，時(shí)代的風(fēng)口是省油。而這一次，是不燒油。

而不燒油這件事，中國(guó)人已經(jīng)提前布局了十年！

遠(yuǎn)方的炮火，燒出了一個(gè)意想不到的結(jié)局，而這次的贏家，卻并不是美國(guó)......

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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