農夫山泉挺進“500億俱樂部”，茶飲料收入首次超過康師傅

3月24日晚間，農夫山泉股份有限公司（下稱“農夫山泉”）發(fā)布2025年業(yè)績公告。報告期內，農夫山泉實現(xiàn)營業(yè)收入約525.53億元（人民幣，下同），同比增長22.51%；公司權益持有人應占溢利（歸母凈利潤）158.68億元，同比增長30.89%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

圖源：農夫山泉財報（截圖）

值得一提的是，在2025年，農夫山泉不僅營收、凈利潤雙雙創(chuàng)下歷史新高，在營收層面也是首次突破500億陣營。

農夫山泉在財報中表示：“在此感謝公司全體員工和合作伙伴的共同努力。也祝賀我們新的管理團隊，他們經受住了輿情的考驗，日益成熟?！?/p>

圖源：農夫山泉財報（截圖）

值得一提的是，在產品方面，農夫山泉旗下的茶飲料、包裝飲用水、功能飲料、果汁及其他品類均實現(xiàn)了雙位數以上的高速增長。

01

問鼎茶飲料“第一品牌”

從產品方面來看，農夫山泉茶飲料重回高增態(tài)勢，繼續(xù)成為集團第一大收入來源。

農夫山泉在財報中表示，得益于對健康的長期堅持、口味的創(chuàng)新和包裝規(guī)格的豐富，2025年，農夫山泉茶飲料產品保持了穩(wěn)健增長，報告期內錄得收益為215.96億元，較上年同期增長29.0%，占總收益的41.1%。

值得一提的是，根據康師傅的財報顯示，其茶飲料2025年的收入為206.03億元。也就是說，在2025年，農夫山泉的茶飲料業(yè)務首次超越康師傅，成為國內茶飲料行業(yè)的“新王者”。

2025年，農夫山泉在茶飲料方面可謂是動作頻頻。

圖源：網絡

在核心無糖茶品牌“東方樹葉”上，農夫山泉先是在年初推出1.5L裝的東方樹葉，又在4月份推出“開蓋贏獎”活動，5月份推出陳皮白茶、菊花普洱等洗口味，進一步補齊在六大主要茶類中的產品布局。

此外，在含糖茶品牌茶π方面持續(xù)通過營銷驅動外，農夫山泉還時隔20年之后，重新進入碳酸茶飲料品類市場，推出新品“冰茶”。

雖然農夫山泉并未在財報中披露三大茶飲料品牌的具體表現(xiàn)，但鐘睒睒在董事長致辭中表示：“未來，農夫山泉將繼續(xù)為中國茶飲市場的高端化與本土化注入實體產業(yè)的支撐力，鞏固在茶飲料市場的領導地位。”

02

包裝飲用水“逆勢增長”

報告期內，農夫山泉的包裝飲用水產品業(yè)務銷售逐步回升，市場領導地位繼續(xù)保持穩(wěn)固。2025年度，農夫山泉包裝飲用水產品錄得收益為187.09億元，較上年同期增長17.3%，占總收益的35.6%。

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2025年，農夫山泉新增了湖南八大公山、四川龍門山、西藏念青唐古拉山三個水源地，2026年又再新增云南轎子雪山水源地。截至財報發(fā)布日，農夫山泉已在全國共布局16個主要的水源地。

農夫山泉還表示，將持續(xù)深耕冰產品布局。2025年，農夫山泉繼冰杯之后，又在6月份推出純透食用冰。“目前純透食用冰已在山姆會員商店上架銷售，獲得了年輕消費者的廣泛歡迎。”

值得一提的是，2025年，整個包裝飲用水賽道呈現(xiàn)白熱化競爭態(tài)勢，尤其是終端價格戰(zhàn)，給各大飲用水企業(yè)帶來不小的壓力，而農夫山泉能夠逆勢增長，足見其市場競爭優(yōu)勢和深厚的競爭壁壘。

03

功能飲料“補上”電解質

農夫山泉功能飲料產品錄得收益57.62億元，較上年同期增長16.8%，占總收益的11.0%。

圖源：農夫山泉

在功能飲料領域，農夫山泉除了擁有“尖叫”“力量帝維他命水”之外，農夫山泉還在今年推出了電解質新品，共有西柚和檸檬兩種口味，兩款口味均添加了煙酰胺與維生素B6，西柚風味電解質含量>500mg/瓶，檸檬風味則>350mg/瓶。

值得一提的是，電解質新品也是農夫山泉2026年的首款新品。

04

果汁品類“壓中”高勢能渠道

2025年，農夫山泉果汁飲料產品繼續(xù)維持穩(wěn)定增長，錄得收益51.76億元，較上年同期增長26.7%，占總收益的9.8%。

在果汁品類中，農夫山泉擁有NFC果汁和17.5?果汁兩大系列產品。2025年1約，農夫山泉“17.5?”100%鮮果冷壓榨橙汁（900ml/瓶）上架山姆會員商店。

農夫山泉在財報中表示：“該產品上市后延續(xù)了一貫以來的良好市場表現(xiàn)，成為山姆超市的熱銷產品，進一步豐富了‘17.5?’高質量果汁產品線”。

05

其他產品實現(xiàn)雙位數增長

農夫山泉旗下其他產品主要包括蘇打水飲料、咖啡飲料、植物飲料等其他飲料產品，及鮮果等農產品。

報告期內，農夫山泉其他產品錄得收益13.09億元，較上年同期增長10.7%，占總收益的2.5%。

圖源：整點消費

在財報中，農夫山泉提到了“蘇打天然水”“炭仌咖啡”等產品。

尤其是在咖啡領域，農夫山泉稱，炭仌持續(xù)拓展高質量即飲咖啡產品線。2025年5月，品牌于山姆會員商店上架900mL低溫無糖黑咖啡。該產品上架后即登上山姆APP“新品熱度榜”榜首。11月，炭仌進一步推出400mL經典咖啡系列，涵蓋經典黑咖與經典拿鐵等產品。

圖源：整點消費

進入2026年，農夫山泉的新品除了電解質水之外，其還在山姆會員商店上新了中式養(yǎng)生水“百合麥冬湯”，450ml*15瓶的價格為69.9元，單瓶價格約4.66元/瓶。

或許是業(yè)績表現(xiàn)太好了，農夫山泉在財報中透露，基于2025年經營情況，農夫山泉董事會建議派發(fā)期末股息每股普通股0.99元，共計股息約111.34億元。

值得一提的是，2026年，農夫山泉成立三十周年。在這個特殊的年份里，農夫山泉又將會有怎樣的市場表現(xiàn)呢？我們一起拭目以待。

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