海信視像披露2025年財(cái)報(bào)：盈利能力增強(qiáng)，技術(shù)突破釋放公司價(jià)值

3月30日晚，海信視像（600060.SH）發(fā)布2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入576.79億元；歸母凈利潤(rùn)24.54億元，同比增長(zhǎng)9.24%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~45.83億元，同比增長(zhǎng)27.43%。公司以“長(zhǎng)期主義”與“價(jià)值成長(zhǎng)”為經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向，通過(guò)高端顯示領(lǐng)域跨越式技術(shù)突破，AI驅(qū)動(dòng)數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級(jí)，并發(fā)揮垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)，協(xié)同多元化產(chǎn)業(yè)布局，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)效穩(wěn)步提升。

RGB-Mini LED全球引領(lǐng)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)突破

2025年，海信全球首發(fā)RGB-Mini LED技術(shù)及量產(chǎn)產(chǎn)品，通過(guò)核心芯片和光學(xué)架構(gòu)的深度突破，實(shí)現(xiàn)“單維控光”到“光色同控”的跨越，為全球液晶顯示產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命確立了全新方向。2026年1月，海信發(fā)布搭載“玲瓏真彩背光”技術(shù)的新一代RGB-Mini LED產(chǎn)品，構(gòu)建起領(lǐng)先國(guó)外一年以上的技術(shù)代差。

作為RGB-Mini LED技術(shù)的開(kāi)創(chuàng)者和引領(lǐng)者，公司深耕核心底層技術(shù)，對(duì)行業(yè)首顆實(shí)現(xiàn) RGB-3D Dimming（光色同控）的芯片進(jìn)行升級(jí)，依托AI深度學(xué)習(xí)技術(shù)攻克“光暈”與“串色”等行業(yè)瓶頸，提升了全場(chǎng)景AI自適應(yīng)畫(huà)質(zhì)表現(xiàn)。此外，海信應(yīng)用自主定義的“黑曜屏”技術(shù)，與行業(yè)頭部面板廠商開(kāi)展聯(lián)合產(chǎn)品定義及開(kāi)發(fā)，行業(yè)首發(fā)180Hz最高刷新率液晶顯示技術(shù)，持續(xù)提升影視與游戲場(chǎng)景的沉浸體驗(yàn)。

海信在RGB-Mini LED領(lǐng)域的技術(shù)突破，帶動(dòng)了上游芯片、背光、材料等全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同創(chuàng)新，推動(dòng)RGB-Mini LED加速?gòu)母叨耸袌?chǎng)向主流市場(chǎng)滲透。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，RGB-Mini LED電視月均銷量飆升至去年月均水平的3倍以上。

新顯示業(yè)務(wù)釋放新動(dòng)能，第二曲線打開(kāi)增長(zhǎng)空間

在夯實(shí)傳統(tǒng)顯示優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，公司以“多場(chǎng)景大顯示”為核心，持續(xù)提升激光顯示、商用顯示、芯片、云服務(wù)以及AI、機(jī)器人等新顯示業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線。報(bào)告期內(nèi)，新顯示新業(yè)務(wù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為84.58億元，同比增長(zhǎng)24.92%。

在激光顯示領(lǐng)域，公司聚焦家庭客廳場(chǎng)景，推出了全屏亮度突破1000nits的探索X1系列、全球首款100吋可卷曲激光影院“江山畫(huà)卷R1”，給用戶帶來(lái)院線級(jí)觀影體驗(yàn)。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2025年海信激光電視全球出貨量占有率為70.3%，連續(xù)7年排名全球第一。公司推出的三色激光投影產(chǎn)品精準(zhǔn)覆蓋年輕科技消費(fèi)群體，在4K高清投影市場(chǎng)銷售額占比達(dá)到20.95%。

作為海信三大顯示戰(zhàn)略的核心之一，公司率先推動(dòng)136吋、163吋Micro LED等超大尺寸電視進(jìn)入家庭場(chǎng)景，滿足高端用戶對(duì)極致影音體驗(yàn)的追求；同時(shí)，率先發(fā)布了全球首款163吋4色Micro LED和3D立體顯示Micro LED產(chǎn)品，在未來(lái)終極顯示形態(tài)方向占得先機(jī)。

商用顯示與芯片業(yè)務(wù)同樣捷報(bào)頻傳。報(bào)告期內(nèi)，海信商用顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)265%，其中交互平板領(lǐng)域海外市場(chǎng)增長(zhǎng)6倍，全球出貨量位列第二。在芯片領(lǐng)域，公司通過(guò)旗下的信芯微和乾照光電兩家上游芯片企業(yè)，深化顯示產(chǎn)業(yè)垂直整合。報(bào)告期內(nèi)，公司在電視TCON芯片領(lǐng)域全球市占率45%，保持行業(yè)領(lǐng)先；基于信芯AI畫(huà)質(zhì)芯片H7和高性能RGB-Mini LED背光芯片，研發(fā)出具有跨代領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的RGB-Mini LED，開(kāi)啟顯示技術(shù)的劃時(shí)代革命。

此外，海信視像在場(chǎng)景顯示和智能穿戴賽道呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，海信移動(dòng)智慧屏國(guó)內(nèi)出貨量同比增長(zhǎng)156%，達(dá)到行業(yè)第二；在顯示器領(lǐng)域，公司聚焦電競(jìng)賽道，通過(guò)復(fù)用大屏顯示技術(shù)并開(kāi)展精準(zhǔn)營(yíng)銷，國(guó)內(nèi)及海外出貨量同比分別增長(zhǎng)86%和161%。

憑借在微顯示、聲學(xué)、AI及VR領(lǐng)域的技術(shù)積淀，公司相繼發(fā)布開(kāi)放式AI耳機(jī)Vidda V11及接入AI大模型的智能眼鏡Vidda G11，截至2025年底相關(guān)發(fā)明專利申請(qǐng)超300項(xiàng)。面向萬(wàn)億級(jí)智慧生活市場(chǎng)，海信在2026年AWE展上發(fā)布了行業(yè)首款大屏陪伴機(jī)器人，將智慧家庭從“設(shè)備互聯(lián)”推向“服務(wù)協(xié)同”的新高度，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)打開(kāi)廣闊空間。

全球化戰(zhàn)略持續(xù)深化，燈塔工廠引領(lǐng)智造升級(jí)

面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境，海信視像堅(jiān)定不移地推進(jìn)全球化布局與高端化戰(zhàn)略，構(gòu)建起具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球化運(yùn)營(yíng)體系。

2025年，海信電視全球出貨量占有率為14.56%，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，在中國(guó)、日本、澳大利亞、南非及斯洛文尼亞等核心市場(chǎng)蟬聯(lián)第一。2025年，公司Mini LED產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)超過(guò)26%，并在98英寸及以上、100英寸及以上大屏電視市場(chǎng)分別以30.3%、57.1%的份額高居全球第一。

在海外市場(chǎng)，公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)銷一體化與本土化供應(yīng)鏈布局，通過(guò)結(jié)合世界杯、世俱杯等頂級(jí)體育賽事IP開(kāi)展整合營(yíng)銷，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向大屏高端化跨越。2019-2025年間，公司海外收入持續(xù)提升，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13%。

在美國(guó)市場(chǎng)，激光產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)超100%、藝術(shù)電視市場(chǎng)占有率同比提升9個(gè)百分點(diǎn)；在歐洲市場(chǎng)，85英寸及以上大屏電視銷量增長(zhǎng)超23%，Mini LED電視銷量增長(zhǎng)超過(guò)45%；東盟市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)超過(guò)30%，中南美市場(chǎng)產(chǎn)品整體均價(jià)增長(zhǎng)10%以上，高端化轉(zhuǎn)型取得新突破。

強(qiáng)勁的全球化市場(chǎng)開(kāi)拓能力，離不開(kāi)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與智能制造的深度賦能。2025年，海信青島工廠獲評(píng)全球電視行業(yè)首家“燈塔工廠”，在“以用戶為中心+全鏈AI智造”雙引擎驅(qū)動(dòng)下，用戶聲音轉(zhuǎn)化新品功能輸入的時(shí)間縮短了62%，供應(yīng)鏈端訂單交付周期縮短18.65%，標(biāo)志著公司在效率、質(zhì)量與柔性化生產(chǎn)領(lǐng)域達(dá)到全球頂尖水平。

在追求全價(jià)值鏈效能躍升的同時(shí)，海信視像高度重視可持續(xù)發(fā)展與投資者回報(bào)機(jī)制。公司將ESG理念深度融入發(fā)展戰(zhàn)略，榮獲Wind ESG AAA級(jí)，保持家電消費(fèi)電子產(chǎn)品行業(yè)第一，并入選標(biāo)普全球《可持續(xù)發(fā)展年鑒2026》。

值得關(guān)注的是，自2022年以來(lái)，公司連續(xù)多年保持現(xiàn)金分紅比例達(dá)到歸母凈利潤(rùn)的50%（含2025年度利潤(rùn)分配預(yù)案）。通過(guò)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、技術(shù)創(chuàng)新與高比例現(xiàn)金分紅機(jī)制，海信視像將持續(xù)鞏固其在全球競(jìng)爭(zhēng)中的領(lǐng)先地位，為全體股東和社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期、可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。