北京
自從兩大拍賣(mài)雙雙放量以后，小麥?zhǔn)袌?chǎng)是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的。
其中大家最關(guān)心的最新一期托市小麥拍賣(mài)又結(jié)束了，從結(jié)果來(lái)看，總結(jié)為4個(gè)字：繼續(xù)降溫。
上一次，也就是3月25號(hào)的時(shí)候，托市小麥拍賣(mài)80萬(wàn)噸，成交了74萬(wàn)噸，成交率在92.6%。
最高價(jià)和最低價(jià)以及成交均價(jià)比上一次的拍賣(mài)都有所降溫。
4月1號(hào)又拍了80萬(wàn)噸，成交了64萬(wàn)噸，成交率約80.5%。
成交率繼續(xù)下降。
而最高價(jià)和成交均價(jià)對(duì)比3月25號(hào)的也再次下滑，比如3月25號(hào)的拍賣(mài)最高價(jià)是2510元/噸，而4月1日的最高價(jià)就只有2470元/噸了。
3月25日的成交均價(jià)為2398元/噸，而4月1日的成交均價(jià)就降到了2374元/噸。
雖然說(shuō)整體降幅不算太大，但是很明顯，量?jī)r(jià)都呈下降的趨勢(shì)。
那么，隨著托市小麥成交不斷降溫，釋放了哪些信號(hào)呢？
第一，供需局面緩解，看漲情緒消退。
回想之前的幾次拍賣(mài)，不僅成交率高，而且很多都是溢價(jià)成交，有的溢價(jià)幅度還不低。
說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)小麥的態(tài)度是很積極的，看漲預(yù)期比較濃，擔(dān)心后續(xù)麥價(jià)會(huì)再創(chuàng)新高，因此有搶糧的心態(tài)。
隨著拍賣(mài)放量以及持續(xù)開(kāi)拍，市場(chǎng)供應(yīng)增加，小麥看漲情緒也逐漸消退了。
大家不再恐慌搶購(gòu)，而是回歸理性。
第二，需求支撐不足。
雖然小麥余糧不多，但是并不能掩蓋需求的短板。
我們一直說(shuō)，單靠面粉需求，小麥?zhǔn)呛茈y有什么大行情的，小麥的突破一定來(lái)自于飼料用。
而事實(shí)也證明，之前小麥快速突破，主要也是玉米漲價(jià)，以及托市小麥拍賣(mài)放開(kāi)了參拍限制，使得小麥飼用替代性價(jià)比明顯提升。
于是，小麥需求擴(kuò)大，助推小麥上漲。
但是隨著玉米走弱，豬價(jià)持續(xù)磨底，飼料需求也明顯收窄，再加上面粉消費(fèi)清淡，于是采購(gòu)積極性明顯下降。
第三，政策調(diào)控顯效。
雖然政策拍賣(mài)大放量，但我們一直說(shuō)，拍賣(mài)的目的并不是為了打壓小麥，而是為了讓小麥回歸到理性的供需區(qū)間。
之前小麥不斷上漲，其中有一部分原因就是市場(chǎng)的看漲情緒給推高的，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期過(guò)熱。
但這并不是真實(shí)的小麥供需，所以政策拍賣(mài)調(diào)控以后，小麥?zhǔn)袌?chǎng)理性回歸。
第四，小麥轉(zhuǎn)向理性。
拍賣(mài)持續(xù)降溫，也說(shuō)明市場(chǎng)開(kāi)始回歸理性，不再狂熱。
尤其是下游企業(yè)利潤(rùn)承壓，高位接盤(pán)的意愿明顯降低。
不過(guò)，小麥降溫，也并不代表小麥會(huì)一跌到底。從近日市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，小麥的底還是挺堅(jiān)固的。
一方面是市場(chǎng)余糧不多，新麥上市前，小麥供應(yīng)基本就要靠政策糧拍賣(mài)，但畢竟不能全覆蓋，所以隨著小麥持續(xù)下跌，部分手里有糧的貿(mào)易商也有明顯的抵觸情緒。
另一方面，新麥產(chǎn)情未定。
雖然沒(méi)有什么減產(chǎn)的消息，但從近兩年情況來(lái)看，五六月份天氣多變，往往成為影響小麥的重要因素。
所以新麥雖然沒(méi)有過(guò)分看漲，但也并沒(méi)有過(guò)度看跌，所以小麥在跌了一段時(shí)間以后，尋底現(xiàn)象比較明顯，預(yù)計(jì)接下來(lái)小麥逐漸止跌，重回震蕩行情。
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