王炸級利好！

今天，算力板塊傳出重大利好：

工信部重磅發(fā)布《關(guān)于開展普惠算力賦能中小企業(yè)發(fā)展專項行動的通知》。

政策首次提出探索“算力銀行”、“算力超市”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，將算力從一次性采購的重資產(chǎn)，升級為可交易、可調(diào)度的金融要素。

《通知》是這么說的：

到2028年底，基本建成覆蓋廣、成本低、服務(wù)優(yōu)、生態(tài)活的普惠算力服務(wù)體系，顯著降低中小企業(yè)獲取、使用算力的門檻。

這意味著，算力將從互聯(lián)網(wǎng)大廠、頭部AI實驗室的專屬資源，轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)各行各業(yè)、惠及中小企業(yè)的公共設(shè)施。

什么是“算力銀行”、“算力超市”呢？

1，算力超市。

所謂算力超市，就是將算力資源進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、可視化、商品化。

讓小企業(yè)像網(wǎng)購日用品一樣，按需選購算力產(chǎn)品，實現(xiàn)供需雙方在平臺上的直接交易。

其實現(xiàn)在大模型廠商都是這么賣的。

這個政策的意義在于，明確了全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推行按“卡時”“核時”及Token計費的靈活付費模式，讓整個行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一起來。

2，算力銀行

所謂算力銀行，就是將算力資源看作是一種資產(chǎn)，支持企業(yè)存入閑置算力資源，通過跨區(qū)域、跨周期調(diào)度實現(xiàn)靈活取用。

更具想象力的，是將算力進(jìn)行了金融化。

企業(yè)可以“先用后付”，算力供給者甚至可以用算力作為抵押，從算力銀行獲得融資貸款。

這相當(dāng)于給算力賦予了存儲、增值、融資的金融屬性，讓閑置算力從“沉沒成本”變成“可變現(xiàn)資產(chǎn)”，從根本上提升了全社會的算力利用效率。

這是本次政策最大的突破。

另外，本次政策配套了五大行動，在執(zhí)行層面形成了從資源到服務(wù)、從供給到需求的完整閉環(huán)。

亮點有兩個：

1，設(shè)立中小企業(yè)專屬算力池，開展“毫秒用算”專項行動，打通算力調(diào)度的網(wǎng)絡(luò)瓶頸；

2，發(fā)放算力券、存力券、運力券，鼓勵小企業(yè)將算力用起來。

這相當(dāng)于是算力板塊的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”行動，對于需求拉動的意義，老股民應(yīng)該都懂。

當(dāng)然，這只是今天算力板塊領(lǐng)漲的導(dǎo)火索。

回顧近期的算力行業(yè)，海內(nèi)外大廠都爆出了算力緊張、供不應(yīng)求的趨勢。

1，Anthropic

本周對Claude免費版、Pro版及Max版訂閱用戶的使用規(guī)則進(jìn)行了調(diào)整。

每周總限額維持不變，但在高峰時段——即太平洋時間早5時至11時——用戶將更快觸及使用上限。

Anthropic內(nèi)部人員在社交平臺X上證實了這一變化，并承認(rèn)約7%的用戶將因此遭遇此前未曾出現(xiàn)的會話限制。

2，OpenAI

上周宣布下線了曾經(jīng)風(fēng)靡一時的AI視頻生成應(yīng)用Sora。

這里面當(dāng)然有Sora競爭力下滑、業(yè)績不佳的因素，但也跟公司資源緊缺有很大關(guān)系。

畢竟視頻生成是很吃算力的。

一個10秒視頻的成本高達(dá) $1.3–33，單日消耗金額高達(dá)約1500萬美元。

而OpenAI在激烈的競爭中，必須將有限的算力資源聚焦于核心服務(wù)。

3，Google Gemini

公司宣布2026年3月起，Gemini Advanced 在高峰時段的響應(yīng)變慢、配額收緊。

困境可謂是內(nèi)外交織的結(jié)果。

外部方面，由于與蘋果Siri AI達(dá)成了合作，單一業(yè)務(wù)就新增了日均50億次請求，導(dǎo)致需要新增50萬顆TPU的供給。

內(nèi)部方面，云、搜索、DeepMind 三大部門傳出在搶TPU的消息，以至于需要高管委員會來裁定資源分配。

據(jù)說，Veo視頻生成甚至因算力不足，無法大規(guī)模開放。

要知道，谷歌2026年的資本支出可是1800億美元的，比去年翻倍增長。

但算力仍然供不應(yīng)求，這是什么情況？

3，微軟。

今年2–3月，公司對旗下Copilot Pro / Business 進(jìn)行了連續(xù)兩次縮量、提價的操作。

觸發(fā)點是AI Agent需求爆炸，導(dǎo)致日耗Token大幅飆升，算力池被擊穿了。

那么，就只能采取高峰時段限速、排隊，甚至出現(xiàn)了禁止“無人工監(jiān)督”的自動化批量調(diào)用等極端手段。

其實不僅是海外，近期國內(nèi)大模型的集體“宕機、限流、限購”動作，比海外更猛。

1，DeepSeek

3月29日晚間—3月30上午時段，出現(xiàn)了長達(dá)11小時的大規(guī)模宕機事件。

原因很簡單，這段時間公司算力供給僅僅提升了不到10%，但日活大幅增長了三分之二。

算力資源過于緊張，以至于高峰直接熔斷，公司不得不采取全面限流、深度思考僅付費可用、額度大減等措施。

2，智譜AI

今年1月下旬GLM-4.7發(fā)布后用戶暴增。

由于算力資源跟不上，工作日15–18點時常并發(fā)報錯、響應(yīng)極慢、強制排隊。

最終，GLM Coding Plan 被限售80%。

3，Kimi / MiniMax。

這兩公司采取的是輕資產(chǎn)模式，沒有自建數(shù)據(jù)中心，全靠火山引擎、阿里云、騰訊云。

進(jìn)入3月以來，免費版頻繁出現(xiàn)斷連、上下文縮水的現(xiàn)象，Pro版高峰配額提前耗盡。

4，字節(jié)/快手。

這兩是文生視頻的龍頭，擁有即夢AI、可靈AI兩大當(dāng)家產(chǎn)品。

近期影視行業(yè)集體大規(guī)模向AI轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致了高峰期排隊5–30分鐘、強制降畫質(zhì)成為常態(tài)。

以上現(xiàn)象，本質(zhì)上都是算力供給不足造成的。

核心又跟兩大需求的爆發(fā)相關(guān)：

一個是今年初以來AI agent熱潮的爆發(fā)，一個agent任務(wù)通常要反復(fù)調(diào)用token上百次，意味著需求量級上百倍的提升；

另一個是視頻AI賽道的成熟，一個視頻生成所需求的算力通常更是單次對話的上千、上萬倍。

兩大需求同時爆發(fā)，一下子就將年年翻倍增長的算力供給給榨干了。

另外，中美算力供給的不足，既有相同點，也有明顯差異。

相同點，大家都熟知了，就是對GPU、HBM存儲芯片、光模塊、PCB的強需求。

不同點方面——

美國那邊，最大的不同是電力不足。

這就推動了對全球燃油、天然氣發(fā)電機的強大需求。

像西門子等海外廠商，以及國內(nèi)東方電氣、杰瑞股份等廠商，都集體站上了風(fēng)口。

3月30日，杰瑞股份公告稱，公司全資子公司GenSystems Power Solutions LLC與美國某客戶簽署燃?xì)廨啓C發(fā)電機組銷售合同。

金額為3.41億美元（約合23.59億元），占公司2024年度營收的17.66%。

4月1日，杰瑞股份公告稱，公司全資子公司GenSystems Power Solutions LLC與美國某客戶簽署了燃?xì)廨啓C發(fā)電機組銷售合同。

合同金額為3.01億美元（約合20.8億元人民幣），占公司2024年度營收的15.58%。

兩天簽的合同，合計就占了2024年營收的三分之一。

而從去年11月份以來，類似的合同已經(jīng)簽了6份，出單速度有越來越快的趨勢。

可見美國那邊需求有多強烈。

據(jù)彭博社昨天的消息，2026年美國規(guī)劃了12吉瓦的數(shù)據(jù)中心容量，但實際在建僅三分之一。

預(yù)計30%–50%的項目要被延期或取消。

主要原因是電力短缺，由于變壓器、電網(wǎng)設(shè)備的供給不足。

比如變壓器，2020年前的交付周期是24–30個月。

現(xiàn)在的交付周期竟然變成了120–210周，也就是大約2.5–4年，部分定制產(chǎn)品最長需要5年，實在是夸張。

這里面，一方面是需求增速太猛，每個季度算力都在翻倍增長，且美國電網(wǎng)進(jìn)入了集中更新期，需要大規(guī)模替換。

另一方面是大型變壓器需要上百道精密工序，熟練工需要3-5年才能出師，導(dǎo)致擴產(chǎn)速度很慢。

而且，美國去工業(yè)化，導(dǎo)致本土僅能滿足不足20%的需求，其余80%都要仰賴進(jìn)口。

于是，要么慢慢等變壓器進(jìn)口、電網(wǎng)的建設(shè)，要么自力更生，大規(guī)模進(jìn)口燃?xì)獍l(fā)電機搞起來。

中國這邊，最大的不同是光纖需求暴漲。

據(jù)業(yè)內(nèi)信息，中國G652.D裸光纖現(xiàn)貨價格在3月達(dá)到每光纖千米83.40元，較1月環(huán)比大漲165%，同比漲幅高達(dá)418%。

這一價格自2025年5月以來累計漲幅已超400%，并首次突破此前周期高點每光纖千米78.80元人民幣。

與此同時，歐洲市場同類產(chǎn)品價格亦較1月環(huán)比上漲136%。

美國市場的環(huán)比漲幅則只有60%左右。

雖然海外需求也在增長，價格也在上漲，但增長與漲價的主力，集中在中國。

自2026年1月起，中國G652.D裸光纖價格已超越歐洲同類產(chǎn)品價格，這是很罕見的。

上一次出現(xiàn)這種情況，還是在2018年11月，那時中國大規(guī)模建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)，推動lp的爆發(fā)式增長。

中國市場之所以需求領(lǐng)漲，主要是因為國內(nèi)在大力推動?xùn)|數(shù)西算、全國算力網(wǎng)，以及算力超市、算力銀行等政策項目。

全國算力網(wǎng)的建設(shè)，將大幅推動光纖等數(shù)據(jù)互聯(lián)產(chǎn)品的需求，這跟海外各自為戰(zhàn)的情況是大為不同的。

另外，算力銀行、算力超市等跨區(qū)域算力調(diào)度的需求爆發(fā)，也會對光模塊、光器件等板塊構(gòu)成重大利好。