比太空光伏還猛？變壓器對美出口暴增182% 10大龍頭對美出口暴增

實話告訴大家！AI電力將2026年最確定的主線之一！

AI的盡頭是算力？不，AI的盡頭是電力

據伍德麥肯茲對北美年度供需估算，目前電力變壓器和配電變壓器的供應缺口已分別達到30%和6%，進口產品預計占美國電力變壓器供應量的80%、配電變壓器供應量的50%。

隨著全球AI算力中心的爆發式增長，讓變壓器成為稀缺資源，美國市場交付周期已經從50周延長至127周。

高盛在3月26日發布的最新研究報告中表示，2026年1至2月，中國10MVA以上變壓器出口額同比增長61%，較2025年全年52%的增速進一步加快；其中對美出口增幅尤為突出，同比暴增182%。

高盛估算，2027至2028年美國變壓器需求將因數據中心增量貢獻上升9%至12%，但本地產能擴張幅度僅約2%至4%，缺口持續擴大，為中國企業出海創造顯著機遇。

而國內電力設備企業憑借技術強、成本優，享受海外缺口帶來的紅利。

那么國內哪些變壓器企業有出口的美國那邊拿？經過深度梳理和挖掘，這10家變壓器產品已經進入北美供應鏈中。現在梳理出來供大家參考。

第一家：中國西電

核心亮點：公司是我國輸配電設備生產制造企業中產品電壓等級最高、產品品種最多、工程成套能力最強的企業，深度參與了我國輸變電工程發展史。

變壓器出海：公司子公司西安西電擁有固態變壓器研發能力及相關產品；公司涉美業務主要是與公司第二大股東及其關聯方之間的業務往來,共同參與全球輸配電市場開發。2025年上半年海外營收占比19.16%，金額21.71億元。

業績表現：公司前三季度實現營業收入169.59億元，同比增長11.85%；歸母凈利潤9.39億元，同比增長19.29%。機構預測，全年凈利潤14.26億元，同比增長35.29%。

第二家：特變電工

核心亮點：公司是中國變壓器行業龍頭，特高壓變壓器、電抗器市占率居前，“輸變電+煤炭+多晶硅+新材料“四輪驅動的平臺型公司。

變壓器出海：全球變壓器龍頭，在美國市場通過UL認證和與美國電力公司簽訂長期供應協議，持續擴大份額。2025年上半年海外營收占比12.26%，金額59.32億元。

業績表現：2025年前三季度，公司實現營收729.88億元，同比增長0.86%，歸母凈利潤54.84億元，同比增長27.55%。機構預測，全年凈利潤63.08億元，

第三家：三變科技

核心亮點：公司是浙江臺州三門縣政府旗下的變壓器生產商，500kV產品已取得國家電網公司掛網批準。

變壓器出海：1月24日官微，公司主變產品已走進馬斯克X Ai超級計算機中心

第四家：三星醫療

核心亮點：公司是全球智能電網解決方案的領先提供者，產品覆蓋智能用電、配電及新能源領域，服務國內外電網客戶，海外業務覆蓋70多個國家和地區

變壓器出海：2026年3月5日，公司中標荷蘭Enexis電力局變壓器框架合同，總計1.17億歐元，約合9.49億人民幣。以歐洲作為跳板后續有望進入北美市場。

第五家：順納股份

核心亮點：公司是國內干式變壓器開拓者，公司勵磁變壓器在核電、火電、水電等領域的百萬機組核心發電系統中市占率較高

變壓器出海：公司通過孫公司順特電氣(持股75%，施耐德持股25%)唯一的變壓器合資企業成為施耐德在中國。通過施耐德供應鏈進入北美市場。2025年上半年公司海外營收1.39億元，占比近13%。

第六家：伊戈爾

核心亮點：公司是國內新能源變壓器龍頭，打造光儲升壓變、箱變、配電變壓器、數據中心變壓器等全系列產品矩陣。

變壓器出海：公司北美及歐洲業務占比達到70%。機構調研紀要表明，26年數據中心訂單預期從8億上調至9億，增量主要來自美國；SST團隊擴充，預計26年推出高頻變壓器(有電感技術積累)/整機。

第七家：保變電氣

核心亮點：公司是中國電氣裝備集團旗下，我國輸變電裝備制造核心企業之一，核電變壓器國內市占率較高。

變壓器出海：公司在國內是少數能向北美發達國家市場出口大容量調相變壓器的企業之一。公司承制的220kV、330kV、500kV、750kV變壓器運行可靠性指標穩居世界同行業前列。

業績表現：預計公司2025年01-12月歸屬于母公司所有者的凈利潤為18200萬元，與上年同期相比變動幅度為88.95%。扣非后凈利潤1.15億元至1.15億元，與上年同期相比變動幅度為26.24%至26.24%。

第八家：華明裝備

核心亮點：公司是國內變壓器分接開關龍頭，打破了國外企業對特高壓變壓器分接開關的壟斷，變壓器用有載調壓分接開關國家級制造業單項冠軍。

變壓器出海：公司深度綁定國內大型變壓器廠商，憑借技術、成本和交付等優勢分享全球市場紅利，在歐洲、巴西、北美等多個地區實現快速增長。2025年電力設備直接、間接出口收入7.14億元，同比增47.37%。

業績表現：2025年全年，公司實現營收24.27億元，同比+4.50%；歸母凈利潤為7.10億元，同比+15.54%。

第九家：正泰電器

核心亮點：公司是內資低壓電器和戶用光伏龍頭，北美三相組串逆變器、韓國逆變器出貨量第一。

變壓器出海：2026年3月7日兩會期間公司董事長提到“2025年公司變壓器出口同比增長71.4%，工廠訂單都排到2027年”。

業績表現：公司2025前三季度營業收入464.0億元，同比持平；歸母凈利潤41.8億元，同比+19.5%

第十家：金盤科技

核心亮點：公司是全球干式變壓器的龍頭，儲能與數字化智能制造結合先行者，采用全液冷熱管理技術的直掛35kV大容量儲能裝備全球首發者。

變壓器出海：公司已深度綁定亞馬遜(簽2年12億元合作協議)，對接XAl、Meta、谷歌、微軟等;海外AIDC訂單25年預計突破10億元，26年有望翻倍增長。 2026年年初公司與海外客戶簽訂電力產品供貨合同，金額6.96億元。數據中心、儲能變流器相關訂單占總訂單比例超70%，訂單交付周期排至2027年；與谷歌的30億元HVDC設備訂單預計2026年一季度正式落地，2026年第二季度產品毛利率預計超35%。

業績表現：2025前三季度實現營收51.94億元，同比增長8.25%，歸母凈利潤4.86億元，同比增長20.27%。機構預測，全年凈利潤7.64億元，同比增長32.92%

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