恒豐銀行2025年報(bào)透視：高增長(zhǎng)背后的成長(zhǎng)韌性

文|大山

來(lái)源|博望財(cái)經(jīng)

2025年，銀行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整與價(jià)值重塑的關(guān)鍵階段，息差收窄、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺成為行業(yè)共性特征，規(guī)模擴(kuò)張回歸穩(wěn)健、盈利增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)效優(yōu)先成為普遍共識(shí)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，恒豐銀行以營(yíng)業(yè)收入增幅5.37%、凈利潤(rùn)增幅10.25%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年雙增交出了一份逆勢(shì)上揚(yáng)的成績(jī)單，其核心價(jià)值不在于單一指標(biāo)的短期突破，而在于構(gòu)建了一套適配周期變化的穩(wěn)健發(fā)展體系，在行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力的背景下，走出了一條兼具韌性與質(zhì)量的發(fā)展道路。

01

盈利端：穿越周期的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力

行業(yè)下行周期中，盈利增長(zhǎng)的“含金量”尤為凸顯。恒豐銀行 2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 271.59 億元，同比增長(zhǎng) 5.37%；凈利潤(rùn) 59.07 億元，同比增長(zhǎng) 10.25%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)連續(xù)兩年保持正增長(zhǎng)，在行業(yè)盈利增速普遍放緩的背景下，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)韌性。

這種韌性源于盈利結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化與內(nèi)生動(dòng)力的不斷增強(qiáng)。利息凈收入作為核心收入來(lái)源，實(shí)現(xiàn)225.72 億元，同比增長(zhǎng) 8.72%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入25.73 億元， 增幅 10.00%。這并非依賴貸款規(guī)模的粗放擴(kuò)張，而是源于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的精準(zhǔn)適配和資本的有效利用。在資產(chǎn)端收益率受市場(chǎng)利率下行影響的情況下，通過(guò)優(yōu)化信貸投向、提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，保障了利息收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。投行、交易銀行非息收入、零售代銷業(yè)務(wù)同步發(fā)力，中間業(yè)務(wù)收入增速超行業(yè)平均水平，逐步降低對(duì)單一利息收入的依賴，形成多元收入支撐格局。

更值得關(guān)注的是盈利增長(zhǎng)的可持續(xù)性。2025年，恒豐銀行在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，信用減值損失計(jì)提同比增加 10.2%，主動(dòng)增厚風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊，未因短期業(yè)績(jī)壓力而放松風(fēng)險(xiǎn)管控；不良貸款核銷占貸款總額比重不足 1%，資產(chǎn)質(zhì)量改善源于前端風(fēng)險(xiǎn)防控的精細(xì)化，而非依賴財(cái)務(wù)核銷的短期調(diào)節(jié)。這種 “盈利增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)防控同步推進(jìn)” 的模式，讓增長(zhǎng)更具底氣，也為穿越行業(yè)周期奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

02

效率端：逆周期環(huán)境下的成本管控突圍

2025 年，LPR 持續(xù)下行與存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇形成雙重?cái)D壓，凈息差企穩(wěn)成為銀行業(yè)普遍追求的目標(biāo)。恒豐銀行實(shí)現(xiàn)凈息差 1.56%，同比逆勢(shì)提升 4 個(gè) BP，在行業(yè)息差普遍承壓的背景下，走出了一條差異化的息差管理之路。

這一突破的核心在于一套全鏈條的成本管控體系。負(fù)債端，恒豐銀行摒棄高成本負(fù)債競(jìng)爭(zhēng)模式，聚焦代發(fā)工資、企業(yè)結(jié)算等低成本、穩(wěn)定性強(qiáng)的存款來(lái)源，推動(dòng)客戶存款平均成本率同比壓降34BP；同時(shí)持續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，形成 “零售活期 + 企業(yè)結(jié)算存款+中間業(yè)務(wù)留存資金” 為主的低成本負(fù)債池，為息差穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

資產(chǎn)端，通過(guò)精準(zhǔn)的信貸資源配置提升收益水平。將新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域作為信貸投放重點(diǎn)，該類領(lǐng)域新增用信敞口接近整體新增的七成，科技貸款、綠色信貸等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)不僅契合國(guó)家政策導(dǎo)向，更具備高于傳統(tǒng)信貸的收益潛力；同時(shí)建立精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，根據(jù)客戶信用等級(jí)、業(yè)務(wù)場(chǎng)景精準(zhǔn)匹配利率水平，在讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，保障了資產(chǎn)端收益的合理性。這種“負(fù)債端成本壓降 + 資產(chǎn)端精準(zhǔn)定價(jià)” 的雙向發(fā)力，讓恒豐銀行在利率市場(chǎng)化深水區(qū)成功構(gòu)建了息差護(hù)城河。

03

規(guī)模端：質(zhì)價(jià)平衡的穩(wěn)健擴(kuò)張格局

行業(yè)下行周期中，盲目追求規(guī)模擴(kuò)張往往會(huì)伴隨風(fēng)險(xiǎn)積累，恒豐銀行始終堅(jiān)守“規(guī)模與質(zhì)量并重” 的原則，實(shí)現(xiàn)了良性可持續(xù)的規(guī)模增長(zhǎng)。2025 年，資產(chǎn)規(guī)模突破 1.6 萬(wàn)億元，過(guò)去五年年復(fù)合增速 5.7%；貸款和墊款規(guī)模 9093.11 億元，同比增長(zhǎng) 8%，過(guò)去五年年復(fù)合增速接近 7%，增速保持穩(wěn)健且高于行業(yè)平均水平。

規(guī)模增長(zhǎng)的核心在于“精準(zhǔn)投放與穩(wěn)定支撐” 的雙向適配。資產(chǎn)端，80% 以上貸款投向黃河流域、京津冀、長(zhǎng)三角等國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域，信貸資源向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造業(yè)等優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域集中，避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)領(lǐng)域，確保資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定性；負(fù)債端，客戶存款規(guī)模 9445.86 億元，同比增長(zhǎng) 7.61%，過(guò)去五年年復(fù)合增速超 7%，形成以客戶存款為核心的穩(wěn)定資金來(lái)源，擺脫了對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴，為規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┝丝沙掷m(xù)的資金支撐。

這種“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)+穩(wěn)定負(fù)債支撐”的增長(zhǎng)模式，讓恒豐銀行在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)改善。2025 年，不良貸款率降至 1.35%，實(shí)現(xiàn)連續(xù) 7 年下降；撥備覆蓋率提升至 162.30%，創(chuàng)下重組以來(lái)新高，形成 “規(guī)模增長(zhǎng) - 資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化 - 風(fēng)險(xiǎn)抵御能力增強(qiáng)” 的正向循環(huán)，在行業(yè)普遍面臨資產(chǎn)質(zhì)量壓力的背景下，展現(xiàn)出極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

04

業(yè)務(wù)端：戰(zhàn)略聚焦下的特色化增長(zhǎng)引擎

行業(yè)下行周期中，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)加劇內(nèi)耗。恒豐銀行通過(guò)聚焦戰(zhàn)略領(lǐng)域、打造特色業(yè)務(wù)，在細(xì)分賽道開(kāi)辟了增長(zhǎng)新空間，實(shí)現(xiàn)了“人有我優(yōu)、人優(yōu)我特” 的差異化發(fā)展。

綠色金融領(lǐng)域成為核心增長(zhǎng)極。2025 年，恒豐銀行綠色信貸余額接近 1200 億元，形成了場(chǎng)景化創(chuàng)新能力：落地業(yè)內(nèi)首筆 CCUS（碳捕集、利用與封存）項(xiàng)目貸，將貸款利率與企業(yè)碳排放指標(biāo)掛鉤，實(shí)現(xiàn)金融支持與低碳發(fā)展的深度綁定；以 EOD（生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)）模式為溫州三垟濕地、湖州下渚湖濕地提供全周期金融方案，將綠色信貸延伸至生態(tài)治理領(lǐng)域；創(chuàng)新 “綠色信貸 + 供應(yīng)鏈金融” 模式，惠及產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)，讓綠色金融的覆蓋面與影響力持續(xù)擴(kuò)大。

跨境金融與新質(zhì)生產(chǎn)力布局同步發(fā)力。依托股東資源搭建“恒豐 - 大華貿(mào)易直通車” 服務(wù)體系，聚焦中國(guó) - 東盟及 “一帶一路” 沿線市場(chǎng)，重啟小幣種聯(lián)合報(bào)價(jià)機(jī)制，降低企業(yè)匯兌成本，2025 年國(guó)際結(jié)算量同比增長(zhǎng) 11.94%，跨境人民幣業(yè)務(wù)量增長(zhǎng) 21.00%，在跨境金融細(xì)分領(lǐng)域形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，聚焦儲(chǔ)能、低空經(jīng)濟(jì)、電氣集群等 11 個(gè)戰(zhàn)略新興行業(yè)，成立科技金融委員會(huì)、出臺(tái)專項(xiàng)支持制度，科技貸款同比增長(zhǎng) 11.93%，信貸資源向產(chǎn)業(yè)鏈上游研發(fā)、設(shè)備升級(jí)等環(huán)節(jié)延伸，精準(zhǔn)匹配新興產(chǎn)業(yè)的金融需求。

零售業(yè)務(wù)則走出“服務(wù)驅(qū)動(dòng)” 的轉(zhuǎn)型之路。摒棄 “價(jià)格戰(zhàn)” 思維，以養(yǎng)老金融與財(cái)富管理為抓手，發(fā)布 “月恒歲享” 養(yǎng)老金融品牌，構(gòu)建 “養(yǎng)老金 + 養(yǎng)老服務(wù) + 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)” 三位一體服務(wù)體系，同步推進(jìn)適老化網(wǎng)點(diǎn)與產(chǎn)品改造，深度綁定老年客群；普惠小微業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長(zhǎng)近 40%，平均貸款投放利率僅 3.4%，在支持小微企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，沉淀了大量?jī)?yōu)質(zhì)零售存款，實(shí)現(xiàn)零售存款余額增幅超 20%，且負(fù)債成本穩(wěn)步下降，形成 “服務(wù)民生與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)” 的良性循環(huán)。

05

結(jié)語(yǔ)：周期底部的成長(zhǎng)樣本價(jià)值

恒豐銀行2025 年的逆勢(shì)表現(xiàn)，本質(zhì)上是堅(jiān)守戰(zhàn)略定力、回歸銀行發(fā)展邏輯與強(qiáng)化執(zhí)行效能的綜合體現(xiàn)。在行業(yè)下行周期中，它沒(méi)有跟風(fēng)追逐短期規(guī)模，而是聚焦核心能力建設(shè)；沒(méi)有陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，而是深耕特色賽道；沒(méi)有放松風(fēng)險(xiǎn)底線，而是堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控前提下的規(guī)模擴(kuò)張和效益提升。這種 “不唯規(guī)模、注重質(zhì)量，不逐短期、著眼長(zhǎng)期” 的發(fā)展理念，讓其在周期波動(dòng)中站穩(wěn)了腳跟。

對(duì)于中小銀行而言，恒豐銀行的實(shí)踐提供了一份寶貴的轉(zhuǎn)型樣本：行業(yè)下行期并非只是收縮與承壓，更是優(yōu)化結(jié)構(gòu)、培育優(yōu)勢(shì)、積蓄動(dòng)能的關(guān)鍵階段。隨著“十五五” 開(kāi)局，恒豐銀行在特色金融、科技賦能、服務(wù)升級(jí)等領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，有望進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為行業(yè)轉(zhuǎn)型深水區(qū)的可持續(xù)發(fā)展提供更多實(shí)踐啟示。