美國信貸增速反超中國！什么信號？

最近中東形勢有所緩和，雖然咱們都知道不會這么快結(jié)束，但美股已經(jīng)迫不及待的搶先創(chuàng)新高了。

我知道不少朋友又要把美股拖出來表揚一番了。

你看，人家估值這么高，照樣漲呀！

巴菲特在一旁嘗試踏空的滋味，會不會心急如焚呢？

那么問題來了，美股為什么反彈這么凌厲？

一切都跟流動性有關(guān)。

我們來看看最近全球的流動性。

一、美聯(lián)儲躺平，銀行快速擴(kuò)張

一說流動性，大家就愛往央行這邊想。

其實釋放流動性的大主角是商業(yè)銀行。

央行投放的是基礎(chǔ)貨幣，基礎(chǔ)貨幣需要通過商業(yè) 銀行以信用的方式流出。

過往，中國的信貸增速都是高于美國的，因為咱們處于發(fā)展和追趕階段，社會融資主要依靠銀行放貸。

但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，信貸增速逐漸回落，今年以來，美國的信貸增速居然反超了東大。見下圖。

美國通過信貸創(chuàng)造出了海量的信用貨幣，即便利率高也阻擋不了加杠桿的熱情。

那么這些錢流去哪里了呢？

一方面是AI的投資，另一方面是商業(yè)地產(chǎn)。

這里需要特別注意的是，現(xiàn)在美國的AI泡沫已經(jīng)不僅僅把資本市場套住了，美國的銀行也被套住了。

但不管怎樣，錢只要出來了，股市就有動力繼續(xù)漲。

大家都知道現(xiàn)在美國的AI泡沫已經(jīng)不小了，不過AI背后牽涉太多利益集團(tuán)，包括：科技巨頭，國際資本，養(yǎng)老基金，大學(xué)捐贈基金，個人投資者，產(chǎn)業(yè)基金等等。

他們十分有動力用更多的錢繼續(xù)把泡泡吹得更大。

至于會吹到多大，誰也說不清。

你看巴菲特不就在耐心的等他們劇終人散嗎？

當(dāng)下，美國AI泡沫最大的威脅在東大這邊。

一旦東大率先讓應(yīng)用落地，那邊的泡泡就很難繼續(xù)吹了。

由于美國那邊沒啥制造業(yè)了，所以很難讓AI為產(chǎn)業(yè)賦能。

相反，他們搞AI反而可能導(dǎo)致服務(wù)業(yè)失業(yè)加劇。

放水的哈不止美國。

二、全球都會進(jìn)入放水模式

日本當(dāng)前的信貸增速也攀升到了5.2%。這是什么概念呢？

除了疫情那會的數(shù)據(jù)異常，這個是日本自90年代以來的最高水平了。

這么高的增速要歸功于高市早苗。為了拉選票收買人心，當(dāng)然要放水啦！

她上周還放話，要加速推進(jìn)國家正常化！正常化不得花錢啊？

所以高市未來極有可能開足馬力擴(kuò)張財政搞各種項目投資、物價補貼和稅費減免。

德國那邊已經(jīng)落地的10%增速的財政擴(kuò)張，也會加快信貸增速的走高。

這些都只是開胃菜而已。

雖然現(xiàn)在全球股市都無視中東沖突和油價，在快速反彈。

但油價已經(jīng)回不到過去，未來也一定會逐漸在物價上顯現(xiàn)出來。

到時候怎么辦呢？加息嗎？

恐怕未必！

隨著越來越多的企業(yè)減產(chǎn)和停產(chǎn)，各國經(jīng)濟(jì)都將遭受考驗，所以通脹演變成滯脹的概率越來越高。加息把經(jīng)濟(jì)加崩嗎？到時候央行會陷入兩難的境地。

但這些政客們?yōu)榱私o自己的政治生涯續(xù)命，恐怕反而會進(jìn)一步加速財政擴(kuò)張。政府負(fù)債率還會繼續(xù)飆升。

要知道，放水不僅僅只有央行可以干！

因此呀，短期內(nèi)，股市還可以很任性，反正央行們暫時不會下刀加息。

三、能源轉(zhuǎn)型還會增加流動性

本次沖突以后，全球各國都會開始加速能源本土化和新能源替代。

搞這些事不需要錢啊？錢從哪里來？

還不就是繼續(xù)由財政放水。

對于美國來說，它很可能還會加大軍工上面的投資。

經(jīng)過這次戰(zhàn)爭，美國發(fā)現(xiàn)幾萬元的無人機(jī)就可以把它的飛機(jī)，大炮，航母給拿捏住。

而且它也消耗了不少的彈藥！

美國要重新奪回威懾力，接下來很可能會進(jìn)入武器補庫存的階段。

這不又得花錢啊？

其他國家要不要也補點庫存呢？

更何況，短期內(nèi)實現(xiàn)能源替代不現(xiàn)實，各國還會先把傳統(tǒng)資源品和能源先囤滿倉庫再說。

由于各國很可能會用放水緩解，所以短期內(nèi)不容易出現(xiàn)衰退。

當(dāng)然，長期來看，一時放水一時爽，出來混早晚要還的。

東大這邊則一直很克制，所以從打持久戰(zhàn)的角度來看，咱們的優(yōu)勢會越來越明顯。

還有一件事，沃什很快就要走馬上任了，他想用降息換縮表。

但在現(xiàn)在的情況來看，恐怕約束條件太多，他很難一蹴而就。

否則他要是把泡沫刺破了，那不成了罪人嗎？

四、接著奏樂接著舞

在流動性持續(xù)泛濫的情況下，全球股市可不就接著奏樂接著舞了嗎？

不過我依然要強(qiáng)調(diào)，節(jié)奏很關(guān)鍵。

一旦各國政府們踩不準(zhǔn)節(jié)奏，那就很難說會發(fā)生什么事了。

未來的世界不安寧，波動會越來越大。

其實不管股市漲還是跌，大部分人由于適應(yīng)不了高波動，所以大都賺不到錢。

而當(dāng)前AI的投入還在加速期，市場風(fēng)格依然分化非常劇烈。

這就非常考驗人的定力了。

如果你的持倉不漲，別人的猛漲，這可比熊市還難受。

我是經(jīng)歷過多次的了。所以早就很佛系了。

各位讀者也要多想想在高波動環(huán)境下的生存之道。

投資并不是比短期內(nèi)誰賺得多，而比誰能一直活下去。

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