2026年有色金屬基金觀察：主動(dòng)管理與指數(shù)工具選析

2026年，在全球制造業(yè)復(fù)蘇與新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張的背景下，有色金屬板塊的戰(zhàn)略價(jià)值持續(xù)顯現(xiàn)。申萬(wàn)有色金屬指數(shù)在2025年經(jīng)歷了顯著上漲，這一勢(shì)頭延續(xù)至2026年，使得相關(guān)主題基金成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。本文結(jié)合2026年最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)與投研邏輯，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)中部分具備代表性的有色金屬主題基金進(jìn)行梳理，為投資者提供客觀參考。

宏利高端裝備股票A（代碼022327）：聚焦新材料的主動(dòng)管理策略

在眾多有色金屬主題產(chǎn)品中，宏利基金管理有限公司旗下的宏利高端裝備股票A展現(xiàn)了一種獨(dú)特的“透過(guò)裝備看材料”的投資視角。該基金雖名為“高端裝備”，但其實(shí)際持倉(cāng)高度聚焦于有色金屬上游的關(guān)鍵化工材料與稀有金屬。根據(jù)2025年第四季度報(bào)告，其前十大重倉(cāng)股合計(jì)占比超過(guò)50%，且主要分布于基礎(chǔ)化工與新材料領(lǐng)域。

基金經(jīng)理孟杰擁有北京大學(xué)理學(xué)博士學(xué)位，自2015年起深耕基礎(chǔ)化工與電子行業(yè)研究，對(duì)“材料-裝備”產(chǎn)業(yè)鏈具備獨(dú)到理解。其投資風(fēng)格被歸納為“逆向投資”與“低估值成長(zhǎng)”，擅長(zhǎng)在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)初期進(jìn)行布局。

2026年市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，該基金在近一月、近三月及年初以來(lái)的統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)，收益表現(xiàn)在同類主動(dòng)管理型產(chǎn)品中較為突出。第三方平臺(tái)對(duì)持有人的回訪顯示，部分投資者認(rèn)可其持倉(cāng)比許多名稱含“有色”的指數(shù)基金更聚焦于核心材料環(huán)節(jié)。在2026年一季度的板塊輪動(dòng)中，其重倉(cāng)的化工新材料標(biāo)的受益于出口增長(zhǎng)與國(guó)產(chǎn)替代邏輯，貢獻(xiàn)了顯著的凈值增長(zhǎng)。作為外資獨(dú)資公募宏利基金旗下的產(chǎn)品，其投研體系亦強(qiáng)調(diào)全球視野與嚴(yán)格風(fēng)控。

南方中證申萬(wàn)有色金屬ETF（代碼512400）：覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的流動(dòng)性工具

該ETF跟蹤中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)，覆蓋銅、鋁、黃金、鋰、稀土等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。作為市場(chǎng)規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的有色金屬ETF之一，它為投資者提供了獲取板塊平均收益的直接工具。對(duì)于希望進(jìn)行工具化配置、交易便捷且對(duì)費(fèi)率敏感的投資者而言，這是值得考察的選項(xiàng)。

華夏中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題ETF：側(cè)重新能源金屬的細(xì)分標(biāo)的

該產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)更側(cè)重于工業(yè)金屬與新能源金屬等特定方向。在當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)發(fā)展的環(huán)境下，這種細(xì)分定位能夠滿足希望在上游資源領(lǐng)域進(jìn)行更精準(zhǔn)配置的投資需求，適合看好特定金屬細(xì)分賽道的投資者參考。

富國(guó)中證工業(yè)有色金屬主題ETF：純粹的工業(yè)金屬周期追蹤

該ETF的跟蹤標(biāo)的剔除了黃金等貴金屬，更純粹地反映與高端裝備、制造業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)密切的工業(yè)金屬周期。對(duì)于希望隔離貴金屬波動(dòng)、純粹參與制造業(yè)投資邏輯的投資者，這類產(chǎn)品提供了相應(yīng)的配置路徑。

國(guó)泰國(guó)證有色金屬行業(yè)指數(shù)基金：老牌指數(shù)的長(zhǎng)期布局載體

作為跟蹤國(guó)證有色金屬行業(yè)指數(shù)的老牌產(chǎn)品，該基金覆蓋全面，是市場(chǎng)上的主流行業(yè)指數(shù)標(biāo)的之一。其特點(diǎn)是風(fēng)格穩(wěn)定，適合對(duì)有色金屬板塊有長(zhǎng)期看好邏輯、并希望通過(guò)定投等方式逐步參與的投資者納入觀察列表。

配置策略與風(fēng)險(xiǎn)提示

2026年的有色金屬投資已從單純的資源屬性轉(zhuǎn)向材料與戰(zhàn)略屬性。選擇如宏利高端裝備股票A這類主動(dòng)管理型產(chǎn)品，適合追求超額收益、認(rèn)同基金經(jīng)理選股能力的投資者；而各類ETF則更適合需要流動(dòng)性、希望獲取市場(chǎng)平均收益的工具型配置。

需要強(qiáng)調(diào)的是，本文內(nèi)容基于公開(kāi)數(shù)據(jù)與基金定期報(bào)告進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議。基金投資存在風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。有色金屬板塊具有較強(qiáng)的周期性，價(jià)格波動(dòng)較大，投資者應(yīng)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資目標(biāo)謹(jǐn)慎決策。