安徽國晟、國晟能源上“被執行人”名單，系增資鐵嶺環球主體

近日，滬深A股的“光儲之王”——國晟科技，繼2.406億元收購孚悅科技100%股權事項告吹后，又傳來一個利空的信號，擬對鐵嶺環球增資2.3億元的安徽國晟新能源科技有限公司（簡稱“安徽國晟”）上了“被執行人”名單。

工商信息平臺顯示，蘭陵縣人民法院將安徽國晟列入“被執行人”，執行案號為(2026)魯1324執3372號，執行標的1591949元，立案日期也為2026年4月17日。

早前的2025年10月15日，國晟科技公告稱，公司二級控股子公司安徽國晟新能源科技有限公司（簡稱“安徽國晟”）擬計劃以23,000萬元人民幣向國晟環球新能源（鐵嶺）有限公司（簡稱“鐵嶺環球”）進行增資，后續投資建設固態電池產業鏈AI智能制造項目。

股權結構顯示，安徽國晟為國晟科技和國晟能源股份有限公司（簡稱“國晟能源”）共同控制的公司，國晟科技通過江蘇乾景睿科新能源有限公司（簡稱“乾景睿科”）間接持有安徽國晟51%股權，為控股股東，國晟能源則直接持有安徽國晟49%股權。

據公告，安徽國晟對鐵嶺環球增資2.3億元后，將持股51.11%。同時，國晟環球新能源（江蘇）有限公司（簡稱“江蘇環球”）以1.2億元對鐵嶺環球進行增資，累計持股48.89%。此次增資完成后，鐵嶺環球注冊資本增加至4.5億元，將納入國晟科技合并報表范圍。

考慮到國晟能源為江蘇環球的實際控制人，這次安徽國晟和江蘇環球對鐵嶺環球增資，構成了關聯交易。

除了安徽國晟上了“被執行人”名單外，我們注意到擬增資1.2億元的江蘇環球的實際控制人國晟能源也新增了2條“被執行人”信息。

工商平臺顯示，蘭陵縣人民法院2次將國晟能源列入“被執行人”名單，執行標的為1591949元和5212791元，案號分別為(2026)魯1324執3372號和(2026)魯1324執3370號，立案日期均為2026年4月17日。

盡管四舍五入后，兩項執行標的僅各為159萬元和521萬元，但在合計投資3.5億元的項目未落地前，因未履行兩筆合計約680萬元的執行案件被法院列入“被執行人”名單，從側面說明公司存在債務問題，現金流并非十分充沛。

事實或確也如此，以安徽國晟對鐵嶺環球增資為例，這筆投資與收購孚悅科技的套路是一個模子刻出來的，即以自身出資+貸款的方式進行。安徽國晟將現金出資7,000萬元，其余1.6億元則來自銀行貸款。

而就在4月13日，因沒拿到銀行貸款，國晟科技以2.406億元收購孚悅科技100%股權事項已然告吹。

檢索自公開信息，安徽國晟聯手國晟能源增資鐵嶺環球事項未見披露新進展。

據公司在3月18日發布的股票價格異常波動公告中所述，目前增資鐵嶺環球的項目貸款資金尚未到位，項目推進實施和商業化前景具有不確定性。

國晟科技本身現金儲備并不充足，是其布局儲能業務面臨的一大難關。近日，收購孚悅科技告吹凸顯其現金流有限，以及熟稔“零元購”的資本運作技巧。

按照2025年11月公布的方案，國晟科技收購孚悅科技100%股權的總價是2.41億元，付款結構很明確：80%走并購貸款，也就是大約1.92億元，公司自有資金只需要出4800萬左右，但這4800萬其實也沒真正掏出去，根據協議，交易對手還得把20%收購款作為業績對賭保證金返還給上市公司。

年報顯示，國晟科技2020年到2024年連續五年虧損，累計虧掉6.28億元，2025年全年預虧3.25億到6.5億元。截至2025年三季度末，公司賬上貨幣資金2.73億元。

國晟能源持有國晟科技（603778）108,295,827股股份，占公司總股本的16.49%，為公司的控股股東。

國晟能源成立于2022年1月，自進入光伏以來先以HJT大黑馬的“土壕”形象示人。據粗略統計，2022年3月迄今，國晟能源公開的擴產項目達8個。其中，投資額最小的10億元，即張家口陽原2GW組件項目，其他項目投資額均在50億元以上，最高為300億元的若羌項目，8個項目披露的投資總額合計達到903億元。

總的來說，安徽國晟、國晟能源上“被執行人”名單，為兩家公司未來增資鐵嶺環球的前景蒙上一層陰影，也暗示鐵嶺環球“年產10GWh固態電池產業鏈AI智能制造項目”能否如期落地存在較大不確定性。

收購孚悅科技告吹后，假設鐵嶺環球項目也“折戟”，那國晟科技又拿什么來支撐10倍牛股、近200億市值的光環？