又一筆收購！史賽克加碼血管介入賽道

文章來源： 思 宇Me dTec h

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2026年4月13日，史賽克Stryker（NYSE: SYK）宣布簽署確定性協議，收購Amplitude Vascular Systems（AVS），交易金額未披露。AVS是一家總部位于波士頓的私營醫療器械公司，核心產品Pulse IVL系統基于脈沖CO?產生的壓力波，通過血管內沖擊波碎石術（Intravascular Lithotripsy, IVL）球囊導管，治療鈣化性外周動脈疾?。≒eripheral Arterial Disease, PAD）。

這是Stryker在14個月內第二次對外周血管賽道發起并購。2025年2月，Stryker以49億美元完成對Inari Medical的收購，獲得了以FlowTriever和ClotTriever為核心的靜脈血栓栓塞（VTE）機械取栓產品線。此次收購AVS，標志著Stryker從靜脈端的"取栓"進一步延伸至動脈端的"鈣化修飾"，外周血管平臺戰略的輪廓正在加速成形。

這一信號的意義在于：全球最大的骨科器械公司之一，正在將增長引擎從骨科向血管介入傾斜——而PAD的終末期表現之一正是嚴重肢體缺血（CLI），與骨科下肢手術的患者群體高度重疊。

# Pulse IVL：CO?脈沖波路徑，POWER PAD 2關鍵性試驗在研

AVS的Pulse IVL系統采用CO?氣體脈沖產生高頻壓力波，通過非順應性球囊均勻傳遞至血管壁鈣化灶，使其碎裂以恢復管腔通暢。這一機制與目前市場主導者Shockwave Medical（J&J旗下）的電液沖擊波（electrohydraulic shockwave）和Boston Scientific旗下Bolt Medical/Seismiq系統的激光產生聲學壓力波（laser-generated acoustic pressure wave）均有差異。

AVS于2024年6月獲得FDA研究性器械豁免（Investigational Device Exemption, IDE），啟動了POWER PAD 2關鍵性臨床試驗（NCT06457685），在美國20個中心入組約115-120名股淺動脈和腘動脈中重度鈣化狹窄患者。該試驗數據預計于2026年完成，是AVS獲得FDA上市許可的關鍵路徑。2025年秋季，AVS已公布了該平臺的早期臨床數據。

Stryker表示，一旦Pulse IVL獲得相關市場的上市許可，將與其現有外周血管產品形成互補，服務于動脈疾病血運重建需求。

# IVL賽道競爭格局：從Shockwave獨占到四方角力

IVL技術在外周和冠脈鈣化病變中的快速采納，使其成為介入心血管領域增長最快的細分賽道之一。Shockwave Medical的IVL技術在冠脈手術中的使用率已超過10%（公司CMO Nick West披露）。2024年6月，J&J以131億美元收購Shockwave Medical，將IVL推升至全球醫療器械并購的焦點位置。

此后，競爭者密集入場。2025年1月，Boston Scientific以總對價約6.64億美元收購Bolt Medical（其中4.43億美元預付+最高2.21億美元監管里程碑付款），獲得激光IVL平臺。Bolt的系統已于2025年4月獲FDA 510(k)許可，并以Seismiq品牌在美國啟動ATK（Above-the-Knee，膝上）外周IVL商業化，同時冠脈IVL的FRACTURE IDE試驗已完成入組。

外周IVL賽道主要產品與企業進展對比

# Stryker的外周血管拼圖：從骨科巨頭到血管介入平臺

Stryker在骨科領域的地位無需贅述——關節置換、脊柱、創傷、運動醫學四大業務線構成其核心收入來源。但從2024-2026年的并購軌跡看，公司正在快速搭建第二增長平臺。

Stryker的神經血管業務（以Target系列取栓支架、Surpass Streamline血流導向裝置等為核心）已運營多年，是其介入血管領域的基礎。2025年以49億美元收購Inari Medical，直接切入外周靜脈取栓（VTE），這是Stryker有史以來最大規模的收購之一，Inari 2024年營收約6.03億美元。此次再收購AVS，將外周血管版圖從"靜脈取栓"延伸至"動脈鈣化碎石"，構成了更完整的外周血管解決方案組合。

CEO Kevin Lobo在聲明中明確將此次收購定位為"構建綜合外周血管平臺"戰略的一部分。對比來看，J&J（通過Shockwave）、Boston Scientific（通過Bolt/Seismiq）、Stryker（通過Inari+AVS）三家巨頭已在外周血管介入領域形成明確的競爭格局，且均通過并購路徑切入。

# 結語

Stryker的這筆收購本身體量可能有限（AVS仍處于IDE試驗階段，尚無已獲批產品），但從戰略敘事角度看信號清晰：傳統骨科巨頭正在系統性地構建"第二引擎"，而外周血管介入是當前最明確的方向。 14個月內兩次并購（Inari 49億美元 + AVS未披露），分別對應VTE取栓和PAD碎石兩個高增長細分，Stryker的外周血管平臺已初具雛形。

對骨科行業參與者而言，一個值得思考的趨勢是：當關節置換和脊柱進入集采常態化、增速放緩的階段，頭部企業的增量故事正在向"泛介入"遷移。

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