震裕科技：2025年凈利潤增長101.98%，鋰電業(yè)務(wù)扛起增長“大旗”

4月22日晚間，震裕科技（300953.SZ）發(fā)布2025年全年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入97.36億元，同比增長36.58%；凈利潤則成功實現(xiàn)翻倍，同比大幅增長101.98%至5.13億元。可以說，震裕科技交出了一份遠(yuǎn)超市場預(yù)期的年度答卷。

2025年對震裕科技而言可謂是加速成長的一年，隨著新能源產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容，人形機(jī)器人賽道崛起，精密制造行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，作為深耕行業(yè)并已構(gòu)筑深度技術(shù)護(hù)城河的企業(yè)，震裕科技這一成績不僅刷新了公司歷史紀(jì)錄，更在精密制造領(lǐng)域樹立了“量利齊升”的新標(biāo)桿。

鋰電業(yè)務(wù)企穩(wěn)成業(yè)績“壓艙石”

對于業(yè)績的大幅度增長，震裕科技在財報中坦言，與下游家電、新能源鋰電池、汽車、工業(yè)工控等行業(yè)的景氣度密切相關(guān)。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球新能源汽車銷量達(dá)1649萬輛，同比增長28.2%，滲透率首次突破50%，這直接拉動動力電池需求，鋰電池精密結(jié)構(gòu)件市場規(guī)模也隨之不斷擴(kuò)大。在此背景下，作為占公司營收比最高的主營業(yè)務(wù)，鋰電池精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)得到了良好的增長。

據(jù)悉，2015年震裕科技開始布局鋰電結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，通過與寧德時代等頭部客戶展開合作而得以快速站穩(wěn)腳跟，隨后逐步拓展客戶，實現(xiàn)市場份額的穩(wěn)步提升。2020年，公司鋰電池精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)營業(yè)收入僅為5.71億元，到2024年已增至42.40億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)65.06%，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。

2025年，該業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長。財報數(shù)據(jù)顯示，2025全年公司精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，包括電機(jī)鐵芯及鋰電池精密結(jié)構(gòu)件，共實現(xiàn)營收達(dá)79.16億元，同比增長37.67%，占營收比超80%。

根據(jù)招商證券在研報中的估算，在震裕科技79.16億元的精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)營收當(dāng)中，鋰電池結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)全年收入可達(dá)65億元，全年盈利估算超過3億元，是震裕科技絕對的營收“壓艙石”。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公司鋰電池精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品涵蓋動力電池結(jié)構(gòu)件、儲能電池結(jié)構(gòu)件、消費電子電池結(jié)構(gòu)件等全系列，能夠滿足不同下游客戶的多樣化需求；從技術(shù)層面來看，公司在精密沖壓、注塑、焊接等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，技術(shù)水平處于國內(nèi)行業(yè)前列位置，能夠生產(chǎn)高精度、高強度、高安全性的結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品，滿足高端動力電池的需求。同時，公司通過提升生產(chǎn)自動化水平，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，實現(xiàn)降本增效，推動產(chǎn)品毛利率持續(xù)提升。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)毛利率為15.52%，相比去年有顯著提升；在客戶方面來看，寧德時代、海辰儲能、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、正力、蜂巢、欣旺達(dá)等頭部企業(yè)均為震裕科技長期合作的穩(wěn)定客戶。

值得一提的是，今年2月，震裕科技計劃通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過人民幣18.80億元，用于鋰電池精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)、人形機(jī)器人零部件產(chǎn)業(yè)化及電機(jī)鐵芯擴(kuò)產(chǎn)等項目。其中，7.52億元將用于鋰電池精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)。

對此，機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著鋰電池精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項目的逐步落地，產(chǎn)能規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，震裕科技有望進(jìn)一步提升市場份額，鞏固行業(yè)地位，持續(xù)為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定的營收與利潤。

機(jī)器人業(yè)務(wù)布局持續(xù)拓展

如果說，精密結(jié)構(gòu)件是震裕科技業(yè)績增長的“壓艙石”，那人形機(jī)器人業(yè)務(wù)就是震裕科技謀定未來發(fā)展的一把“利劍”。

眾所周知，人形機(jī)器人作為新興賽道，被認(rèn)為是能夠比肩新能源電動車產(chǎn)業(yè)鏈的長期賽道，目前行業(yè)處于從0到1的起步階段，隨著技術(shù)不斷成熟與下游需求逐步釋放，市場空間廣闊。

依托自身精密制造優(yōu)勢，震裕科技前瞻布局人形機(jī)器人精密模組及零部件業(yè)務(wù)，雖然目前該業(yè)務(wù)收入占比較小，但公司已在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、客戶拓展等方面取得階段性進(jìn)展，具備先發(fā)優(yōu)勢，長期發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

在技術(shù)研發(fā)方面，震裕科技利用精密結(jié)構(gòu)件在新能源車行業(yè)產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)和經(jīng)驗，建設(shè)反向式行星滾柱絲杠等產(chǎn)品自動生產(chǎn)裝配線，通過產(chǎn)業(yè)自動化提升組件產(chǎn)品的競爭力；在組件產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)上，不斷迭代系統(tǒng)集成，通過加工工藝的不斷改進(jìn)，加速反向式行星滾柱絲杠—線性執(zhí)行器模組—高度集成仿生臂的迭代，并通過微型滾柱絲杠、微型滾珠絲杠、微型行星齒輪組及微型蝸桿齒輪等組件的產(chǎn)業(yè)化為下游客戶靈巧手硬件提供定制化的集成方案。

在產(chǎn)品生產(chǎn)方面，反向式行星滾柱絲杠已具備設(shè)計、生產(chǎn)及檢測的全套成熟工藝，已建立峰值推力覆蓋100N到12000N范圍、導(dǎo)程精度覆蓋 C3\C5的標(biāo)品庫，完成量產(chǎn)SOP驗證；在反向式行星滾柱絲杠量產(chǎn)基礎(chǔ)上，整合公司驅(qū)動電機(jī)鐵芯沖壓優(yōu)勢和行業(yè)資源，自主設(shè)計研發(fā)成功多款線性執(zhí)行器產(chǎn)品；靈巧手精密零部件則聯(lián)合客戶成功開發(fā)微型絲杠產(chǎn)品。且上述3款零部件產(chǎn)品均已實現(xiàn)小批量供貨。

在客戶拓展方面，財報內(nèi)容明確表示，線性執(zhí)行器、反向式行星滾柱絲杠、靈巧手精密零部件等產(chǎn)品已經(jīng)得到國內(nèi)外多個知名頭部人形機(jī)器人本體客戶驗證。

持續(xù)加大研發(fā)投入夯實核心競爭力

無論是精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，還是人形機(jī)器人業(yè)務(wù)，都離不開震裕科技在研發(fā)方面的高強度投入。可以說，技術(shù)創(chuàng)新是震裕科技持續(xù)發(fā)展的核心動力。

2025年，震裕科技研發(fā)投入高達(dá)3.84億元，同比增長30.30%，這些投入主要用于新產(chǎn)品開發(fā)方面，為公司的技術(shù)創(chuàng)新提供了有力支持。

與此同時，公司進(jìn)一步優(yōu)化與下游龍頭企業(yè)的技術(shù)開發(fā)與協(xié)作，通過與客戶聯(lián)合開發(fā)，切準(zhǔn)下游需求趨勢的脈向，保持公司的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，促進(jìn)銷售市場的擴(kuò)展，進(jìn)一步增強了公司的市場競爭力。

在這樣的強勁勢頭下，震裕科技2026年一季度亦是收獲頗豐。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，今年一季度公司預(yù)計將實現(xiàn)凈利潤2.75億元至3.05億元，同比大幅增長277.43%至318.61%。

對于公司接下來的發(fā)展，震裕科技仍將研發(fā)放在首位，提出要加大技術(shù)創(chuàng)新，不斷改進(jìn)提升關(guān)鍵技術(shù)點，提升企業(yè)核心競爭力。同時，加快重點項目、重點產(chǎn)品的技術(shù)攻關(guān)，保證產(chǎn)品更新活力。

此外，在2026年的經(jīng)營計劃中，震裕科技還將繼續(xù)推進(jìn)各地的建設(shè)進(jìn)度，保證投資項目高質(zhì)量完成，保證產(chǎn)能規(guī)劃的如期達(dá)成。投資項目的逐步落地將大大提高公司在精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)的生產(chǎn)制造能力，有利于公司進(jìn)一步拓展市場，快速發(fā)展裂變，持續(xù)提升公司盈利能力；圍繞全球化發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合海外市場需求、地緣風(fēng)險及區(qū)域優(yōu)勢，公司將合理有序推進(jìn)海外生產(chǎn)基地建設(shè)，重點布局精密傳動部件、電機(jī)鐵芯等生產(chǎn)線，提高海外業(yè)務(wù)拓展能力及服務(wù)水平，更好地服務(wù)海外客戶訂單需求。

簡而言之，未來，震裕科技在持續(xù)加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力的同時，穩(wěn)步推進(jìn)新興業(yè)務(wù)布局，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，持續(xù)提升公司的綜合競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力，為自身與社會創(chuàng)造更大的價值。