角色轉變，百億基金經理升總經理，莫海波能否管好萬家基金？

文 | 劉振濤

頭部公募機構的一舉一動，往往備受關注，萬家基金的高管變動，就引發了市場高度關注。

近期，萬家基金發布了公司董事長和總經理雙雙變更的公告，執掌公司10多年的董事長方一天正式離任，接替者為公司的總經理陳廣益。陳廣益也同一時間卸任總經理職務，接任者是莫海波。

相比于董事長的變更，萬家基金總經理的變動更加引發市場關注。因為在升任總經理之前，莫海波還是萬家基金的基金經理，管理規模超過100億，是公司旗下知名的主動權益基金經理。莫海波從基金經理一路升到總經理，再次讓市場看到了基金經理“績優則仕”的情況。

萬家基金是公募機構頭部企業，成立發展20年之久，方一天與陳廣益搭檔5年之久，他們管理期間，公司的管理規模實現了壯大，截至2026年一季度末，萬家基金公募管理規模超過6000億。

盡管萬家基金已經發展較為成熟，公募規模已經突破6000億，但是對于接過管理崗的新班子來說也并不輕松。萬家基金在規模成長壯大的過程中，結構發展出現失衡，過度依賴貨幣基金的規模，非貨幣基金規模卻在下降。

如何讓萬家基金全面發展，或許是莫海波與陳廣益搭檔后管理班子需要面對的挑戰，同時，莫海波作為實戰投研派上來的總經理，市場也在盼望其能帶動公司權益產品的提升。另外，市場投資者也在憂慮，莫海波升任總經理后，其是否還有更多的精力管理基金產品？

總之，市場在期望莫海波上任后的新管理層能夠給萬家基金帶來新變化！

基金經理到總經理，莫海波逆襲

莫海波是資管行業的老將，2010年他進入財富證券公司工作，先后任職分析師、投資經理助理；2011年莫海波從財富證券出來，加入中銀國際證券工作，先后擔任基金分析師、環保行業研究員、投資經理等。

2015年3月，莫海波加入萬家基金，開始了自己公募行業職業生涯。同年5月，莫海波就被任命為基金經理，開始掌管3只產品，此后2015年的下半年，莫海波又增加了3只基金產品管理，2015年末管理的產品數量達到6只。剛進公司不到1年時間，就被任命基金經理管理6只產品，足見萬家基金對莫海波的信任。

此后，莫海波管理的基金產品數量在不斷的變動，不斷卸任也在不斷的上任，截至2026年3月31日末，莫海波擔任基金經理超過了10年時間，在管的產品數量為6只（多種份額合并計算），管理總規模達118.86億元。

從業績表現來看，莫海波在管理的6只產品長期業績回報表現較好，其中有3只產品管理時長超過了10年。其中，莫海波管理萬家和諧增長混合A 10年又355天，累計任職回報超過350%；管理萬家新興藍籌A 10年又99天，累計任職回報超過600%，也是莫海波業績最好的一只產品。

莫海波管理產品的業績表現優異，使得萬家基金對其十分信賴，他在萬家基金的工作崗位也不斷提升。在升任總經理之前，莫海波先后擔任萬家基金投資研究部總監、總經理助理、副總經理。今年4月，莫海波再度獲晉升，成為了公司總經理，成為了一名從公司投研派基金經理出身的總經理。

回顧公募市場，基金經理“績優則仕”的情況不在少數。比如，易方達基金知名基金經理張坤在2020年6月升任公司副總經理，成為易方達年青一代投資明星基金經理中，第一個升入管理層的基金經理；再比如，2026年3月，華泰柏瑞基金發布公告，公司總經理助理、投資二部總監、基金經理董辰升任副總經理等。

然而，從公司基金經理一路走到公司總經理的位置在公募市場卻比較少見。回顧公募市場，公募機構現任的總經理中，富國基金的總經理陳戈是從公司基金經理升到總經理的，陳戈曾擔任富國基金基金經理、研究部總經理等，2014年1月擔任總經理至今。

觀察發現，投研派出身的基金經理上升到公司總經理后，往往公司可能會迎來發展。在陳戈擔任富國基金總經理的10多年時間，富國基金的公募管理規模突破了1.3萬億。

因此，莫海波上任萬家基金總經理，市場也更加期待這位百億基金經理，投研派出身的總經理能夠給萬家基金帶來新的突破發展。

角色轉變，新管理層能否帶領改變？

新人新面孔，新人新發展。陳廣益和莫海波的上任，對萬家基金而言意味著新的發展階段，不過對于新管理搭檔陳廣益和莫海波來說，現在的萬家基金管理起來也并不輕松。

萬家基金的前董事長方一天從2015年7月開始擔任董事長，截至離任擔任董事長超過了10年，是萬家基金的老將，對公司的發展壯大做出較大貢獻。陳廣益在2021年3月開始擔任總經理，截至辭任任職時長超過了5年。

從時間來看，方一天與陳廣益搭檔管理萬家基金5年之久，這5年時間，萬家基金公募規模實現了發展，從2021年初的1800多億擴張至如今的6000多億，翻了2倍之多。

不過，雖然萬家基金的公募規模壯大了，但是在這個壯大過程中，出現“偏科”，過度依賴貨幣基金的增長。

Wind數據顯示，截至2026年3月31日末，萬家基金公募管理總規模為6220.29億元，其中，貨幣基金規模達4682.53億元，非貨幣基金規模為1537.76億元，貨幣基金規模占比達75.27%。

據wind數據統計，截至2026年一季度末，在公募規模超過5000億的25家公募機構中，萬家基金的貨幣基金規模排在第11位，而規模占比來看，能夠排到第二位，排第一的是建信基金，貨幣基金規模占比達79%。

在貨幣基金成為規模增長的動力的同時，萬家基金的非貨幣基金規模卻增長停滯，甚至出現下滑的情況。根據wind數據統計，從2023年3月31日末至2026年3月31日末，近3年來，萬家基金的非貨幣基金規模波動較大，整體呈現下降的趨勢，規模從1797.26億元下滑至1537.76億元，下降了14.44%。

由此來看，萬家基金在規模增長路上，展現出貨幣基金“一家獨大”的情況。貨幣基金一定程度上支撐了公司規模，但是也一定程度上帶來結構失衡“偏科”的挑戰。貨幣基金占比過高，可能導致非貨幣基金業務增長乏力，權益產品業績與規模轉化效率低下，難以形成可持續的增長動力。

同時，也似乎體現出公司在尋求第二增長曲線、拓展多元化業務上尚未找到有效路徑。

不過，我們也觀察到，萬家基金也在加大多元化的探索，比如2025年以來，在發展新產品上加大了權益類產品的布局。據統計，以成立日計算，2025年以來，截至2026年4月23日，萬家基金發行了86只新產品（多種份額合并計算），其中，權益類產品（股票型+混合型）超過了60只。特別是ETF產品上，發行數量達33只。

當然對于莫海波管理能力市場也有一定的擔憂：一位優秀投資人，能不能成為一位合格的機構管理者？

畢竟，做投研和管理是兩個不同的崗位，基金經理的核心能力是投研，是對市場研究、判斷等，基金公司總經理面對的，卻更為復雜，產品布局、銷售、風險控制、合規、人才培育等等，是一個全局的把握。

莫海波管理產品長期的業績表現證明他的個人投研能力足夠優秀，然而一家基金公司是否能在競爭激烈的公募行業中持續成長，最終比拼的是平臺的穩定產出能力。

同時，莫海波在升任總經理后，他是否還有足夠的時間精力打理自己的產品，后續他管理的產品如何安排，也是市場關注的焦點。

目前，莫海波剛剛上任總經理，與陳廣益搭檔管理萬家基金，需要給他一定的時間來驗證，驗證莫海波是否能做好角色的轉換，將自己過去的投研能力轉化為有效的管理能力，賦能公司投研團隊與投研體系的提升，賦能萬家基金整體發展。

對于百億基金經理升任總經理，你怎么看呢？