英特爾Q1財報：營收136億美元，凈利潤大漲156%

CEO陳立武帶領下的戰略轉型成效初顯。

英特爾于周四美股盤后發布一季度財報，業績大幅超出華爾街預期。報告顯示，公司Q1營收達136億美元，連續第六個季度超預期，同比增長7%；凈利潤同比大漲156%，盈利能力顯著改善。受強勁業績及超預期指引影響，英特爾盤后股價大幅飆升。

AI推動業績全面超預期

隨著AI大模型從訓練階段走向大規模應用，智能體（Agent）需要處理海量的數據交互和邏輯推理，這使得CPU在系統中的瓶頸效應日益凸顯。

“下一波人工智能將使智能更貼近終端用戶，從基礎模型到推理，再到代理模型。這一轉變顯著增加了英特爾對CPU及晶圓及先進封裝產品的需求，”英特爾CEO陳立武表示。“有了堅實的基礎，我們通過傾聽客戶的聲音，利用技術專長和差異化的知識產權推動他們的成功，抓住這一機遇。這次有意識的運營重組帶來了連續第六個季度的收入超出預期，同時與戰略合作伙伴建立了新的深化關系。”

分業務來看，數據中心與AI業務收入同比飆升22%，達51億美元，AI需求推動CPU重回核心地位。代工業務表現亮眼，Q1營收54億美元，大漲16%，Intel 18A工藝落地，先進封裝需求激增，14A加速推進，并獲特斯拉“Terafab”項目中下一代14A工藝的首個重磅合作，未來英特爾代工可期。客戶端業務營收77億美元，第三代酷睿Ultra驅動PC業務強勁復蘇。

更值得關注的是，公司給出二季度營收指引138-148億美元，中值143億美元，顯著高于市場預期的130.7億美元，調整后每股收益0.20美元，也遠超分析師預期的0.09美元。這一指引的背后，是AI數據中心處理器需求的持續火爆。隨著AI Agent、高并發推理等場景爆發，CPU在AI服務器中的調度中樞作用凸顯，“8GPU+2CPU”的標配下，單臺服務器CPU配比從1:8向1:1升級，直接拉動至強系列訂單激增。

戰略轉型初見成效

市場普遍認為，陳立武帶領下的戰略轉型成效初顯，英特爾正展現出強勁執行力。

陳立武自上任以來實施了一系列復興計劃，并取得進展。英特爾相繼獲得了來自美國政府、SoftBank和Nvidia的大額投資。在引入大規模投資、強化公司資產負債表后，如今正兌現改善運營的承諾。英特爾投資者、Great Hill Capital董事長Thomas Hayes表示：“大家都開始把訂單轉向英特爾，我認為我們仍處于早期階段。市場情緒在很短時間內就從沮喪轉向狂熱。”

陳立武表示，英特爾交出了一份“穩健的成績單”，表現超出預期。他預計用于AI系統的處理器需求將繼續擴大，并稱公司正“高度聚焦”提升工廠產量，目前仍無法滿足所有訂單。陳立武表示：“需求非常巨大。我們正非常努力確保交付、滿足需求，但仍存在缺口，因為客戶需求持續增長。”

英特爾還以142億美元的現金和債務融資，從阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）手中回購愛爾蘭Fab 34晶圓廠49%的股權。這一回購被投資者視為對未來充滿信心的信號。英特爾還在擴建馬來西亞檳城及居林封裝測試基地，并計劃把馬來西亞打造為英特爾全球封裝與測試業務的核心運營中心。

在客戶合作方面，英特爾與谷歌宣布多年合作，繼續在谷歌工作負載優化實例中部署英特爾至強處理器，包括驅動C4和N4實例的最新Intel Xeon 6處理器。合作還包括共同開發定制ASIC基礎設施處理單元（IPU），旨在提升利用率、降低復雜性并更高效地擴展AI工作負載。英特爾至強6還被選為英偉達DGX Rubin NVL8系統的主機CPU，進一步鞏固了英特爾在AI基礎設施部署中的核心地位。

陳立武表示，與他去年出任CEO時相比，如今的英特爾已經是一家“從根本上不同的公司”。他表示：“一年前，關于英特爾的討論還在于我們能否生存下來。而今天，討論的是我們能夠多快擴大制造能力、提升供應規模，以滿足對我們產品的巨大需求。”

盡管交出了強勁的一份業績，但對英特爾來說，要恢復昔日芯片行業霸主地位仍任重道遠。該公司去年年營收為530億美元，較2021年峰值低約250億美元。華爾街預計其營收在2026年僅實現3%的增長。

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