【喜報(bào)】2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”評選結(jié)果

2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”

評選結(jié)果

GOOD NEWS

公告

2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”評選活動由《政法論壇》編輯部、《法律適用》編輯部、《中國應(yīng)用法學(xué)》編輯部、《中國審判》雜志社、中國法學(xué)會案例法學(xué)研究會、北大法寶和中國政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心共同發(fā)起。

本次評選活動共收到來自全國范圍內(nèi)各申報(bào)主體獨(dú)立或共同申報(bào)的164個案例。

參與2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”評選的評委共計(jì)53位。除聯(lián)合主辦單位代表外，均為全國范圍內(nèi)從事破產(chǎn)法研究且具有副高級以上職稱的學(xué)者。本著多元化的原則，秘書處對評委會構(gòu)成做了微調(diào)，往屆評委中有部分未繼續(xù)參評。本屆評委會構(gòu)成中，有接近五分之一的評委系首次參評。入選案例由全部評委按照事先確定的評審規(guī)則，經(jīng)過共計(jì)三輪投票選出。

評選過程

根據(jù)事先設(shè)定的評審規(guī)則，當(dāng)選2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”需獲得半數(shù)以上評委支持；第一輪投票得票數(shù)在前20名但未當(dāng)選的案例，獲得提名獎。

（一）第一輪投票

在第一輪投票中，有3個案例獲得半數(shù)以上評委支持，確定當(dāng)選2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”第1-3名。

本輪第20-26名并列7票。為避免提名獎名額浪費(fèi)，這7個案例進(jìn)入第二輪投票，由評委7選1作為最后一個提名獎案例。

在第一輪投票中得票在6票及以下的案例，自然淘汰。

（二）第二輪投票

第一輪投票中得票數(shù)在第4-26名的案例，進(jìn)入第二輪評審。

根據(jù)第二輪投票結(jié)果，有3個案例獲得半數(shù)以上評委的支持，確定當(dāng)選2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”第4-6名。

在第二輪投票中，有4個案例獲得25票，得票數(shù)靠前但均未過半，進(jìn)入第三輪。

（三）第三輪投票

在第三輪評選中，按照過半數(shù)原則，由評委直接確認(rèn)第6-10名當(dāng)選案例。

評選結(jié)果

恭喜以下10個案例，獲評2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”：

1.蘇寧電器集團(tuán)有限公司等38家公司實(shí)質(zhì)合并重整案

2.明天控股有限公司等677家關(guān)聯(lián)企業(yè)合并破產(chǎn)清算案

3.全國首例涉港跨境破產(chǎn)和解案

4.恒大汽車南沙基地協(xié)同重整案

5.紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司重整案

6.全國首批個人破產(chǎn)債務(wù)人清償能力評估案

7.金科股份、重慶金科協(xié)調(diào)審理重整案

8.寶塔石化集團(tuán)有限公司等167家公司實(shí)質(zhì)合并重整案

9.正邦集團(tuán)有限公司、江西永聯(lián)農(nóng)業(yè)控股有限公司及子公司協(xié)同破產(chǎn)重整案

10.武漢國美電器有限公司等四公司破產(chǎn)清算案

01

蘇寧電器集團(tuán)有限公司等

38家公司實(shí)質(zhì)合并重整案

首輪得票數(shù)：33票

申報(bào)主體：南京市中級人民法院、北京市金杜律師事務(wù)所、江蘇法德東恒律師事務(wù)所、北京市中倫（南京）律師事務(wù)所

簡介：蘇寧電器集團(tuán)有限公司等38家公司為蘇寧集團(tuán)非上市板塊核心主體，以商業(yè)不動產(chǎn)為主業(yè)，并同時開展商業(yè)管理、酒店管理等相關(guān)業(yè)務(wù)，關(guān)聯(lián)企業(yè)近三百家，遍布全國21個省區(qū)市、57個城市，負(fù)債規(guī)模約2500億元、債權(quán)人近萬名。

2025年1月，南京中院裁定分別受理3家核心公司的重整申請；4月，裁定相關(guān)38家公司實(shí)質(zhì)合并重整；9月重整計(jì)劃草案獲各表決組通過；12月，法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃，終止實(shí)質(zhì)合并重整程序，全程僅歷時337天。

本案是江蘇迄今審結(jié)規(guī)模最大的重整案件，也是目前國內(nèi)規(guī)模最大的商業(yè)不動產(chǎn)企業(yè)重整案、2025年國內(nèi)規(guī)模最大的民營企業(yè)重整案。本案通過分類處置、引入資源、動態(tài)調(diào)整的重組策略，兼顧即期利益清償與持續(xù)價值創(chuàng)造；對信托架構(gòu)及機(jī)制進(jìn)行了創(chuàng)新性優(yōu)化及完善，充分維護(hù)債權(quán)人利益；并實(shí)現(xiàn)了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解效果及社會效果的有機(jī)結(jié)合，順利保住蘇寧品牌價值與就業(yè)崗位，為大型商業(yè)地產(chǎn)民企法治化重整提供了典型樣本。

02

明天控股有限公司等677家

關(guān)聯(lián)企業(yè)合并破產(chǎn)清算案

首輪得票數(shù)：32票

申報(bào)主體：上海破產(chǎn)法庭、匯達(dá)資產(chǎn)托管有限責(zé)任公司、上海市匯業(yè)律師事務(wù)所、上海市華誠律師事務(wù)所

簡介：明天控股有限公司1999年成立，在實(shí)際控制人肖某操控下，形成超1600家公司的“明天系”，非法吸收公眾資金并引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。且“明天系”中部分公司存在法人人格高度混同的情形。

2024年，最高法指定上海三中院集中管轄“明天系”非金融企業(yè)合并破產(chǎn)案件；2025年，該院分三批裁定批準(zhǔn)677家關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算申請。后歷經(jīng)9個月的資產(chǎn)清查、債權(quán)人會議、財(cái)產(chǎn)分配等工作，2025年12月，法院裁定終結(jié)破產(chǎn)程序。

本案是目前我國體量最大、結(jié)構(gòu)最復(fù)雜的民營資本集團(tuán)合并破產(chǎn)案。并且，本案密切銜接金融風(fēng)險(xiǎn)處置與刑事執(zhí)行問題，創(chuàng)新適用實(shí)質(zhì)合并規(guī)則與破產(chǎn)服務(wù)信托，以府院聯(lián)動高效歸集資產(chǎn)，保障債權(quán)人公平受償，為超大型企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)、防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)樹立了司法標(biāo)桿。

03

全國首例涉港跨境破產(chǎn)和解案

首輪得票數(shù)：31票

申報(bào)主體：廈門破產(chǎn)法庭

簡介：某淵公司2020年在香港注冊成立，2023年被香港高等法院作出強(qiáng)制清盤令。該公司內(nèi)地主要財(cái)產(chǎn)為880萬元保險(xiǎn)賠償款。2024年12月，香港高等法院致函廈門中院，請求司法協(xié)助；2025年1月，清盤人申請認(rèn)可香港清盤程序并在內(nèi)地履職。廈門中院受理本案，并通知某淵公司內(nèi)地唯一債權(quán)人，該債權(quán)人對清盤人申請事項(xiàng)提出異議。后經(jīng)法院調(diào)解，當(dāng)事人達(dá)成和解意向，清盤人、某淵公司及其內(nèi)地債權(quán)人簽署《和解協(xié)議》。2025年4月，清盤人以當(dāng)事人和解為由，向廈門法院撤回認(rèn)可香港破產(chǎn)程序申請。

本案系全國首例涉港跨境破產(chǎn)和解案，在無充分規(guī)范指引與類案參考下，以執(zhí)破銜接促成實(shí)質(zhì)解紛，有效探索了內(nèi)地與香港破產(chǎn)規(guī)則的銜接路徑，為跨境破產(chǎn)糾紛化解提供可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)，彰顯了“一國兩制”背景下跨境司法協(xié)作的突出價值。

04

恒大汽車南沙基地協(xié)同重整案

首輪得票數(shù)：26票，第二輪得票數(shù)：40票

申報(bào)主體：廣州破產(chǎn)法庭

簡介：恒大新能源汽車（廣東）有限公司及其關(guān)聯(lián)公司（以下簡稱“恒大汽車”）系恒大集團(tuán)旗下核心新能源汽車生產(chǎn)平臺，在廣州南沙擁有約122萬平方米工業(yè)用地及完整整車生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能可觀。2021年起受集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)調(diào)整影響，公司無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整。

2024年8月，廣州中院依法裁定恒大汽車重整。后經(jīng)公開招募投資人、制定重整計(jì)劃等程序，最終各表決組高票通過重整計(jì)劃草案。2025年6月，法院裁定批準(zhǔn)恒大汽車重整計(jì)劃并終止重整程序。2025年12月，重整計(jì)劃提前執(zhí)行完畢，法院裁定終結(jié)重整程序。

本案系目前恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)出清工作中首宗適用重整程序并重整成功的案件。案件通過創(chuàng)新采用協(xié)同重整、在重整計(jì)劃草案中規(guī)定減資事項(xiàng)以打消投資顧慮、依法撤銷債務(wù)人無償擔(dān)保行為等做法，在集行業(yè)轉(zhuǎn)折期、集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)外溢、地方產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、超大規(guī)模債權(quán)結(jié)構(gòu)及高輿論敏感度于一體的特殊背景下順利依法、有序、高效完成重整工作，充分體現(xiàn)了法院審判與管理人履職的專業(yè)性，也彰顯了破產(chǎn)制度對宏觀經(jīng)濟(jì)治理能力的有力支撐。

05

紅星美凱龍控股集團(tuán)

有限公司重整案

首輪得票數(shù)：24票，第二輪得票數(shù)：33票

申報(bào)主體：上海市浦東新區(qū)人民法院、紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司管理人（上海市方達(dá)律師事務(wù)所）

簡介：紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“紅星控股”）系國內(nèi)家居龍頭上市企業(yè)美凱龍（A+H股上市公司）第二大股東，高峰時集團(tuán)總資產(chǎn)超2000億元。受重資產(chǎn)運(yùn)營模式和房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素影響，紅星控股陷入債務(wù)困境，以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、明顯缺乏清償能力且具備重整價值為由，于2024年6月向上海市浦東新區(qū)人民法院申請破產(chǎn)重整。

浦東法院于2024年7月裁定受理破產(chǎn)申請。期間根據(jù)紅星控股申請，在詳細(xì)制定自行管理規(guī)則的前提下，準(zhǔn)許紅星控股自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)并繼續(xù)營業(yè)。重整過程中，管理人同時推進(jìn)招募外部投資人和債務(wù)人自救，最終重整計(jì)劃草案經(jīng)各表決組表決通過。2025年6月，浦東法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃并終止重整程序。

本案在無投資人參與的背景下，浦東法院指導(dǎo)管理人和債務(wù)人最大限度釋放集團(tuán)企業(yè)內(nèi)在價值和資產(chǎn)遠(yuǎn)期價值，深入挖掘并合理分配償債資源，平衡優(yōu)先債權(quán)人和普通債權(quán)人利益，為我國大型民營控股集團(tuán)開展“自救式單體重整”進(jìn)行了有益探索，設(shè)計(jì)了風(fēng)險(xiǎn)隔離、分類處置、債權(quán)人攜手自救以及市場化對賭的可復(fù)制方案，為大型復(fù)雜企業(yè)集團(tuán)的重整脫困提供了范本。

06

全國首批個人破產(chǎn)債務(wù)人

清償能力評估案

首輪得票數(shù)：22票，第二輪得票數(shù)：26票

申報(bào)主體：深圳市破產(chǎn)事務(wù)管理署

簡介：陳某某、劉某某夫妻育有兩名未成年子女，因經(jīng)營負(fù)債約75萬元，月收入合計(jì)15000余元，無大額財(cái)產(chǎn)；韋某某離異并獨(dú)自撫養(yǎng)未成年子女，因生活及撫養(yǎng)負(fù)債約90萬元，月收入約10000元，無大額財(cái)產(chǎn)。三人均誠信良好，無法五年內(nèi)全額清償本金。深圳中院受理其破產(chǎn)重整申請后，委托深圳市破產(chǎn)事務(wù)管理署開展清償能力評估。該署通過組織債務(wù)人面談、跨部門數(shù)據(jù)核查、管理人調(diào)查及多領(lǐng)域?qū)＜以u估等方式形成專家評估意見。法院采納該意見后，依法強(qiáng)制裁定批準(zhǔn)相關(guān)重整計(jì)劃，并調(diào)低償債本金。

本案系全國首批個人破產(chǎn)債務(wù)人清償能力評估案件，率先建立個人破產(chǎn)債務(wù)人清償能力評估機(jī)制，填補(bǔ)制度空白，形成全國示范案例；首次推動法院裁定減免償還金融機(jī)構(gòu)本金，破解個人破產(chǎn)程序推進(jìn)難題，為誠實(shí)而不幸債務(wù)人提供經(jīng)濟(jì)再生路徑，為國家個人破產(chǎn)立法提供地方樣本。

07

金科股份、重慶金科

協(xié)調(diào)審理重整案

首輪得票數(shù)：18票，第二輪得票數(shù)：25票，第三輪得票數(shù)：53票

申報(bào)主體：重慶市第五中級人民法院、金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司及重慶金科房地產(chǎn)開發(fā)有限公司管理人

簡介：金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“金科股份”）系全國知名大型房地產(chǎn)上市民企，重慶金科房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“重慶金科”）系金科股份全資子公司。受行業(yè)下行等因素影響，金科系企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)違約、訴訟集中等風(fēng)險(xiǎn)。2024年4月，金科股份、重慶金科兩公司向重慶市第五中級人民法院（以下簡稱“重慶五中院”）申請破產(chǎn)重整。

2024年4月，重慶五中院裁定受理兩公司重整申請，并根據(jù)申請決定對兩公司協(xié)同重整、協(xié)調(diào)審理；后又經(jīng)申請和審查，準(zhǔn)許兩公司在管理人監(jiān)督下自行管理。2025年2月，兩公司重整計(jì)劃經(jīng)表決通過。5月，重慶五中院分別裁定批準(zhǔn)兩公司重整計(jì)劃、終止重整程序。

本案創(chuàng)新大型上市房企集團(tuán)協(xié)同審理重整模式，實(shí)現(xiàn)“保主體”與“保交樓”深度融合，構(gòu)建高效府院聯(lián)動與全流程廉政風(fēng)控體系，以服務(wù)信托盤活資產(chǎn)、提升債權(quán)人受償率，成功化解千億級債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為房地產(chǎn)行業(yè)司法重整與風(fēng)險(xiǎn)處置提供了重要的實(shí)踐范本。

08

寶塔石化集團(tuán)有限公司等

167家公司實(shí)質(zhì)合并重整案

首輪得票數(shù)：9票，第二輪得票數(shù)：25票，第三輪得票數(shù)：53票

申報(bào)人：寶塔石化集團(tuán)有限公司管理人

簡介：寶塔石化集團(tuán)有限公司（以下簡稱“寶塔集團(tuán)”）系寧夏大型民營石油煉化企業(yè)，后因多年經(jīng)營虧損、貸款無力清償、到期票據(jù)不能按時兌付等原因陷入債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。寶塔集團(tuán)及下屬公司債務(wù)總體規(guī)模約1500億元、涉及債權(quán)人12000余戶，在全國造成嚴(yán)重影響。

2024年3月，銀川中院裁定寶塔集團(tuán)等167家公司實(shí)質(zhì)合并重整。2024年10月，重整計(jì)劃草案高票通過。2024年12月，銀川中院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃。2025年12月，銀川中院確認(rèn)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢并終結(jié)重整程序。

本案系寧夏迄今最為復(fù)雜的特大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件。案件辦理過程中，管理人創(chuàng)新構(gòu)建“現(xiàn)金+雙信托收益權(quán)”清償模式，嵌套上市公司資產(chǎn)重組，有效化解資產(chǎn)盤活難題。并依托府院聯(lián)動機(jī)制在企業(yè)運(yùn)營、投資人招募、維穩(wěn)保障、職工權(quán)益保障、金融機(jī)構(gòu)溝通等方面創(chuàng)造重整有利條件，高效化解涉眾風(fēng)險(xiǎn)，為運(yùn)營極度困難且涉眾風(fēng)險(xiǎn)極高的大型集團(tuán)重整提供了有效借鑒。

09

正邦集團(tuán)有限公司、江西永聯(lián)

農(nóng)業(yè)控股有限公司及子公司協(xié)同

破產(chǎn)重整案

首輪得票數(shù)：12票，第二輪得票數(shù)：25票，第三輪得票數(shù)：52票

申報(bào)主體：江西省南昌市中級人民法院、正邦集團(tuán)有限公司及江西永聯(lián)農(nóng)業(yè)控股有限公司合并重整管理人

簡介：正邦集團(tuán)有限公司（以下簡稱“正邦集團(tuán)”）是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，江西永聯(lián)農(nóng)業(yè)控股有限公司（以下簡稱“永聯(lián)控股”）系其關(guān)聯(lián)公司。2021年受生豬養(yǎng)殖行業(yè)周期性價格波動、自身經(jīng)營策略等因素影響，正邦系企業(yè)陷入經(jīng)營困境、下屬上市公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

2022年10月至12月，南昌中院陸續(xù)啟動正邦系13家企業(yè)的（預(yù)）重整程序。案件審理期間，相關(guān)行政、司法部門成立風(fēng)險(xiǎn)化解工作專班，高效指導(dǎo)、協(xié)調(diào)管理人推動重整工作。2023年7月，正邦集團(tuán)下屬上市公司正邦科技取得證監(jiān)會無異議函及最高法同意重整批復(fù)，正式轉(zhuǎn)入重整；同月確定重整投資人。10月，債權(quán)人高票表決通過重整計(jì)劃草案。2025年3月，南昌中院裁定終結(jié)重整程序；4月，重整計(jì)劃載明的執(zhí)行完畢標(biāo)準(zhǔn)全部達(dá)成。

本案在上市公司與母公司同步重整并在重整方案層面有效勾稽釋放資源價值、國資通過受讓民營銀行股權(quán)方式化解衍生金融風(fēng)險(xiǎn)、上市公司通過重整程序化解可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)、妥善處置“養(yǎng)戶貸”涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)等方面開創(chuàng)多個先例；并高效利用府院聯(lián)動機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了對大型民營企業(yè)的有效救治。是對破產(chǎn)案件中重大矛盾糾紛有效調(diào)處的典型案例。

10

武漢國美電器有限公司

等四公司破產(chǎn)清算案

首輪得票數(shù)：9票，第二輪得票數(shù)：25票，第三輪得票數(shù)：51票

申報(bào)人：武漢市東西湖區(qū)人民法院、湖北華雋律師事務(wù)所

簡介：武漢國美電器有限公司等四公司（以下簡稱“國美四公司”）曾構(gòu)建了覆蓋湖北的家電銷售、售后及配套服務(wù)連鎖體系，為湖北家電市場核心經(jīng)營主體。受集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、市場競爭加劇等影響，四公司資金鏈斷裂、全面停業(yè)，涉及400余名職工債權(quán)、200余名普通債權(quán)人，債務(wù)關(guān)系復(fù)雜。

2024年12月至2025年1月，武漢市東西湖區(qū)人民法院陸續(xù)裁定受理國美四公司“執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)”申請，將相關(guān)債權(quán)債務(wù)關(guān)系統(tǒng)一納入破產(chǎn)程序處理。在法院指導(dǎo)與支持下，面對資產(chǎn)調(diào)查與接管難度大、職工債權(quán)調(diào)查障礙多等問題，本案管理人在6個月內(nèi)完成資產(chǎn)接管調(diào)查、債權(quán)審查、職工債權(quán)核查等核心工作。2025年6月至7月，法院裁定宣告國美四公司破產(chǎn)，并根據(jù)管理人申請裁定終結(jié)破產(chǎn)清算程序。

本案高效打通執(zhí)轉(zhuǎn)破銜接堵點(diǎn)，創(chuàng)新職工債權(quán)自主申報(bào)及主動調(diào)查的雙軌模式，大幅提升職工債權(quán)清償率；探索連鎖企業(yè)跨區(qū)域破產(chǎn)協(xié)同機(jī)制，為同類案件提供可復(fù)制范式；推動及時清理僵尸企業(yè)、優(yōu)化營商環(huán)境，兼具司法示范價值與社會意義。

以上所有信息均依據(jù)申報(bào)材料提煉整理

謹(jǐn)向以上經(jīng)典案例申報(bào)機(jī)構(gòu)致以熱烈祝賀！

感謝各聯(lián)合主辦單位共襄盛舉，共同組織完成本次高質(zhì)量的評選。

感謝53位評委百忙中抽出時間，詳細(xì)閱讀所有申報(bào)材料，并嚴(yán)格依據(jù)自身的專業(yè)判斷，選出2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”及提名案例。

感謝秘書處各位同學(xué)加班加點(diǎn)，高質(zhì)量完成歸檔、計(jì)票、發(fā)布等工作。

感謝各申報(bào)機(jī)構(gòu)對此次評選的大力支持，無論是否入選經(jīng)典案例或提名案例，每個案件辦理團(tuán)隊(duì)的努力都值得致敬。

如需進(jìn)一步了解評審相關(guān)事宜，請致函：insolcase@126.com。

2025年度“全國破產(chǎn)經(jīng)典案例”評選秘書處

2026年4月26日

預(yù)告

提名案例評選結(jié)果將于2026年4月27日（周一）公布

責(zé)任編輯 | 金夢洋

審核人員 | 張文碩

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