上海農商銀行高管們口中的年報賬本

金透財經 | 何界 版權圖片 | 微攝

2026年4月24日，上海農商銀行召開2025年度業績說明會。從董事長到行長，從董秘到首席風險官，再到零售副行長，高管團隊悉數登場，用一系列數據勾勒出這家扎根上海的農商行經營輪廓。董事長徐力用五個“度”來概括：長度、硬度、韌度、厚度、高度。每一個“度”的背后，都是一本可以細讀的賬。

長度：規模穩步增長，三千億增量來自哪里

徐力所說的“長度”，是指資產規模的穩步增長。“戰略期內，資產規模增加了3000億，復合增長率7.11%。”這一增速與同業發展趨勢基本一致。2025年末，上海農商銀行資產規模具體數字未在業績說明會中披露，但根據此前信息，該行資產總額已突破1.4萬億元。3000億的增量并非來自激進擴張，而是在保持風險底線前提下的自然增長。行長汪明在發言中給出了解釋：80%的網點分布在郊區，60%的對公貸款來自郊區，10家郊區分支機構中有7家存貸款市場份額在當地排名前列。規模增長的底盤，是深耕上海郊區的獨特資源稟賦。

硬度：不良率連續三年低于1%，風控體系經受考驗

“硬度”體現在資產質量。徐力給出兩個關鍵數字：2025年不良貸款率0.96%，過去三年始終控制在1%以內；撥備覆蓋率一直保持在300%以上。在經濟下行壓力下，這一成績的含金量不容低估。首席風險官朱衛則從處置端補充了“硬度”的來源：2025年全口徑并表累計收回賬銷案存貸款本金約12億元，通過撥備轉回反哺利潤；通過單戶對公、單戶轉讓和個貸批轉等試點政策，累計處置表內外不良債權規模約10億元。一季度，該行在授信管理部下新設特殊資產管理部，以經營思維開展資產保全，強化自上而下的風險處置機制。朱衛表示，2026年將進一步提升清收質效，為全行發展貢獻力量。

韌度：ROE高于同業均值，盈利承壓中顯現彈性

“韌度”指向盈利水平。徐力坦言，過去三年ROE逐年下降，但仍高于一般上市銀行平均水平。具體數據未在說明會中披露，但結合歷史信息，上海農商銀行ROE長期保持在11%以上，在農商行中位居前列。汪明從負債端解釋了盈利韌性的來源：在利率下行周期中，負債成本控制是關鍵競爭力。2026年該行約有55%的定期存款到期，其中大部分集中在上半年，重定價后預計可節約利息支出超過14億元。存款付息率在2025年已壓降33個基點，活期存款占比逆勢提升。這些藏在負債結構里的數字，支撐著利潤表的韌性。

厚度：核心一級資本充足率居上市銀行前列

“厚度”指資本實力。徐力指出，核心一級資本充足率一直保持在14%以上，在整個上市銀行中位居前列。董秘姚曉崗進一步披露了資本管理的量化目標：在新一輪三年戰略規劃中，正式確立了集團合意核心資本充足率區間為12.5%至13.5%，并明確只要核心資本充足率運行在合意區間內，就會延續積極的分紅策略，保持行業前列。當前該行核心資本充足率高于13.5%的上限近一個百分點，為分紅和業務發展提供了充足的安全墊。過去三年，自上市以來分紅水平一直保持較高，未來將基于合意區間進一步研究清晰的股東回報策略。

高度：科創與養老雙引擎驅動結構調整

“高度”代表業務結構調整。徐力重點介紹了兩大領域：科創金融和養老金融。截至2025年底，科技企業貸款余額突破1200億元，其中專精特新中小企業貸款余額在上海地區排名第一；養老金代發達到135.6萬戶，連續三年增量第一、存量第二。行長汪明將科創金融定位為“業務轉型的主戰場”，提出構建“行業金融+科創生態”雙輪驅動的科技金融2.0版。副行長張宏彪則在養老金融上給出了更具體的路徑：今年年底前將建成200多名專職養老金融服務經理，初步構建以穩健、低波為特征的養老財富產品體系，讓上海老年人將農商行作為養老金融業務辦理的主辦行。

下沉與深耕：賬本之外的戰略定力

業績說明會上，高管們還反復提及兩個詞：下沉與深耕。汪明明確表示“不能離開上海去談未來發展”，并提出年底前在所有郊區支行建立面向農村的微貸服務團隊，戶均金額比普惠還要再下沉，重點拓展小額信用貸款。零售端，張宏彪引入新的考核維度：對所有分支行零售條線管理人員和理財經理考核管護客戶的資產收益率。“先為客戶創造價值，再談銀行價值的創造”——這句話被多位高管重復，成為整場說明會的核心理念。

金透評論

上海農商銀行高管們口中的年報賬本，沒有驚人的暴增數字，也沒有宏大的跨區域藍圖。他們的賬本寫滿了“穩”字：規模穩增、不良穩低、資本穩厚、分紅穩高。在經濟下行周期中，這種穩健本身就是一種稀缺能力。然而，賬本之外也有懸而未決的課題：凈息差收窄趨勢能否逆轉？科創貸款的高增長能否持續轉化為業績增量？面對國有大行和股份制銀行在郊區市場的滲透，下沉策略能否守住護城河？董事長的五個“度”回答了“過去怎么樣”，而市場的關注點永遠在“未來怎么辦”。當徐力說出“先成就客戶、再成就自身”時，他實際上給出了這家銀行穿越周期的答案：在不確定性中，回歸服務本源，用溫度換取客戶黏性，用黏性換取時間，用時間消化風險、等待增長。這份賬本的成色，最終將由下一個三年檢驗。