河北
4月最后這周，過得是驚心動(dòng)魄，小麥出現(xiàn)連續(xù)下跌的行情，今天最高跌幅又達(dá)60元/噸，現(xiàn)在整體已再次跌下了1.3元/斤的神壇了。
這個(gè)時(shí)候下跌就有點(diǎn)跌得不是時(shí)候了。
為啥呢？
因?yàn)轳R上就到5月份了，距離最早一批新小麥上市還有不到一個(gè)月了，在這么短的時(shí)間里，小麥想打個(gè)翻身仗那確實(shí)不容易。
當(dāng)然時(shí)間也不是主要問題，主要問題是供需面上，沒啥利好，甚至利空壓制是比較明顯的。
首先說供應(yīng)方面。
雖然說現(xiàn)在余糧見底，市場(chǎng)糧源已經(jīng)不多了，但是政策糧還在積極投放，并且從成交情況來看，成交依然比較積極。
這也就意味著，這些政策糧仍在源源不斷補(bǔ)充下游需求及庫存，那么下游對(duì)市場(chǎng)糧的需求也就更弱。
其次，需求依舊孱弱。
面粉需求就不用說了，面粉走貨平淡，提不起精神。
而飼料企業(yè)雖然也加入了收購小麥的隊(duì)伍里，但是由于養(yǎng)殖業(yè)虧損嚴(yán)重，所以對(duì)飼料也是可丁可卯地采購，整體需求并不強(qiáng)。
然后就是情緒。
雖然說小麥余糧見底，但新麥馬上就要銜接，而且從目前來看，也沒有什么減產(chǎn)的預(yù)期。
雖然說新麥開秤預(yù)期要高于去年，而且大概率可能不會(huì)觸發(fā)托市收購，但在新麥豐產(chǎn)，需求低迷的背景下，上方空間也有限。
再加上距離湖北小麥上市還有不到一個(gè)月了，可以說是雪上加霜，跌得人心慌慌。
馬上臨近5月，小麥?zhǔn)遣皇且ｋU(xiǎn)了呢？
小麥孱弱，但是我認(rèn)為，也不會(huì)跌到哪兒去。
為啥？
第一，受晚熟期影響，陳麥不會(huì)馬上失去市場(chǎng)。
雖然說需求弱，但剛需支撐仍然存在。
尤其是即便新麥豐產(chǎn)，但新麥剛收獲受晚熟期影響也不能大量使用，還是需要摻兌陳麥，而現(xiàn)在市場(chǎng)傳聞托市小麥可能4月底停拍，如果為真，那就意味著供應(yīng)縮量，更加利好陳麥。
第二，玉米已經(jīng)有抬頭跡象。
小麥的最終動(dòng)力還是得掛在玉米上，單靠面粉需求是難以推動(dòng)小麥上漲的。
雖然山東華北還在跌，但是東北玉米近期已有了抬頭跡象，只不過還不明顯，總體還在震蕩。
但是我們對(duì)玉米的看法是，后期有偏強(qiáng)的趨勢(shì)，因?yàn)?strong>玉米和小麥不同，新玉米上市還早著呢，而且潮糧出盡以后，干糧掌管市場(chǎng)，在后續(xù)漫長的歲月里，玉米有的是時(shí)間去醞釀漲勢(shì)。
一旦玉米再次看漲，那么也會(huì)帶動(dòng)小麥的情緒。
所以雖然眼前小麥走弱，但整體屬于震蕩觀望行情，面粉企業(yè)連續(xù)壓價(jià)，也多半是拿了政策糧以后庫存有底了，壓價(jià)也就有了底氣。
但這并不是常態(tài)，一旦政策糧停拍，小麥的供應(yīng)還是要回到市場(chǎng)糧上來，而市場(chǎng)糧源偏緊，也就注定小麥跌不動(dòng)。
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