A股：不必等待了，跡象已表明，明天周三將迎來新的變化

三月底以來，A股整體重心在持續(xù)抬升，創(chuàng)業(yè)板指更是走出了第三波上攻行情。

回顧這輪創(chuàng)業(yè)板的上漲，第一波起始于2024年9月，一直持續(xù)到同年10月。第二波則從2025年5月啟動，9月結束。眼下正在演繹的是今年以來不斷發(fā)力、已站穩(wěn)3700點上方的第三輪攻勢。

相比之下，滬指目前尚未突破年內(nèi)4197點的高點，整體仍停留在第二波觸底反彈后的攀升階段。若后續(xù)能加速跟進，第三波升勢有望同步開啟，與創(chuàng)業(yè)板及海外主要市場形成共振。

當前，美股、日韓股指紛紛刷新歷史高位，創(chuàng)業(yè)板也已創(chuàng)下新高紀錄。只要消息面不出現(xiàn)重大利空擾動，滬指后續(xù)繼續(xù)上攻的概率依然存在。

牡丹認為，近期又有幾個關鍵信號來臨，不必等待了，跡象已表明，明天周三將迎來新的變化。

信號一：十大機構觀點分化加劇，但多頭趨勢未改。

截至目前，已有十家機構陸續(xù)發(fā)布后市研判，觀點雖有分歧，整體仍偏向樂觀。

有機構指出，多重利好因素疊加共振，短期內(nèi)A股大概率延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。也有觀點認為，短期超跌反彈后可能迎來震蕩整固，不建議盲目追高。

更有一家機構直言，創(chuàng)業(yè)板本輪主升行情大概率階段性見頂，后續(xù)或將轉入震蕩調(diào)整。

機構分歧的核心，集中在創(chuàng)業(yè)板短期漲幅過大，以及業(yè)績披露窗口期的雙重影響。整體來看，A股當前仍由多頭主導，但多空博弈明顯升溫。

牡丹的看法是，創(chuàng)業(yè)板4月以來累計漲幅已超15%，短線超買信號較為突出，技術性休整的需求存在，這也是機構觀點出現(xiàn)分歧的重要原因。

不過，隨著上市公司一季報陸續(xù)披露，不少優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，疊加部分行業(yè)維持高景氣度，A股后續(xù)仍不乏結構性機會。

即便臨近五一假期，市場短線存在一定調(diào)整壓力，但待業(yè)績披露窗口關閉后，基本面驅動的修復行情有望展開。

最新數(shù)據(jù)顯示，近期兩市成交額維持在2.4萬億左右，始終保持在2萬億上方，量能持續(xù)釋放，業(yè)績向好的方向有望成為下一階段上漲的主線。

信號二：科技板塊資金高度聚集，長線資金持續(xù)進場，多空拉鋸加劇

進入4月以來，A股部分板塊資金流入明顯提速，科技賽道熱度尤為突出，甚至出現(xiàn)資金過度集中的跡象。

融資資金正在大舉加倉光模塊龍頭，電子板塊近一周融資凈買入額高達203.19億元，位居各行業(yè)之首。

與此同時，公募基金重倉科技股的力度也創(chuàng)下紀錄，電力設備、電子、通信三大行業(yè)的龍頭公司，在基金前十大重倉股中合計市值占比超過67%，刷新歷史峰值。

由此可見，科技板塊當前已出現(xiàn)短線投機資金，與機構資金高度重疊的局面，這使得部分板塊在短期業(yè)績大漲后，面臨均值回歸的壓力，也進一步延長了當前位置的多空拉鋸時間。

但欣慰的是，股票私募機構已連續(xù)四周提升倉位，表明中長線資金的入市意愿在增強，或將進一步放大本輪行情的上升空間。

目前滬指在4000點，至4100點區(qū)間窄幅波動，市場處于風險與機會并存的階段。

信號三：業(yè)績披露進入收官階段，板塊分化或決定5月走向

A股年報披露公司已超3700家，4月最后幾天年報披露將進一步提速。一季報披露公司超過1700家，尚不足5500多家上市公司的一半。

隨著五一假期臨近，越來越多公司完成年報和一季報披露后，5月份的行情走向或將受到直接影響。

原因在于，本輪業(yè)績披露直接關系到機構對多個板塊的配置調(diào)整，同時也將影響二季度5月、6月的板塊輪動方向。

從最新披露的數(shù)據(jù)來看，金屬、家電、科技、電力設備等行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出，實現(xiàn)了同比增長。

而光伏、養(yǎng)殖、鋼鐵等板塊則出現(xiàn)業(yè)績虧損或大幅下滑。

這種業(yè)績分化格局，很可能導致4月底多個板塊和個股的波動進一步加劇。

綜合研判

從信號一來看，機構分歧主要源于創(chuàng)業(yè)板短線漲幅過大，帶來的獲利了結壓力，疊加業(yè)績披露窗口期，板塊之間、個股之間的分化趨勢愈發(fā)明顯，這是當前市場的矛盾之一。

信號二則顯示，公募基金抱團科技板塊，使其成為當前市場的焦點，但資金過度集中也帶來了不小的風險，后續(xù)一旦資金集中兌現(xiàn)，科技板塊可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。

信號三表明，上市公司業(yè)績披露已進入收尾階段，短線行情中仍會有不少板塊和個股出現(xiàn)大漲或大跌，業(yè)績超預期的個股有望迎來補漲，而業(yè)績不及預期的個股則可能繼續(xù)承壓。

基于以上分析，牡丹預計，明天周三將迎來新的變化，在這三大信號的影響下，滬指可能調(diào)整以后，在4000點或4050點附近獲得支撐。

隨著五一假期結束后，大量觀望資金有望回流市場，帶來增量資金。業(yè)績披露窗口關閉后，個股風險和市場分歧將有所降溫，資金做多意愿可能進一步提升，帶動滬指重演一波升勢行情。

文章系牡丹投資思路，原創(chuàng)不易，內(nèi)容不構成投資建議，僅供參考！