華爾街巨頭被超越！一家神秘公司人均創收千萬，金融格局正在改寫

在銀行業監管收緊、非銀機構乘勢擴張的背景下，高頻交易巨頭Jane Street以寥寥3500名員工創下了華爾街歷史上最高單年交易收入。

據彭博報道，Jane Street去年全年交易收入達396億美元，超越包括摩根大通、高盛在內的所有全球投行，成為史上首家在這一指標上超越華爾街頂級銀行的非銀機構。

按員工人均計算，Jane Street去年平均每名員工創造逾1100萬美元收入。公司核心做市業務受益于市場波動，同時其持有私人企業股權的大幅升值——尤其是人工智能初創公司估值的飆升。

Jane Street于2000年起步，核心盈利模式在于捕捉跨市場價差。08年金融危機后，監管層通過一系列規則約束"大而不倒"銀行的風險敞口，但非銀機構并不受同等資本約束，由此迅速填補了銀行退出的市場空白。

Jane Street以396億美元的年度交易收入，將最接近的傳統競爭對手摩根大通甩開11%——后者同期交易收入為358億美元，高盛為311億美元。

在非銀同行中，城堡證券（Citadel Securities）與哈德遜河交易（Hudson River Trading）去年亦各自創下歷史紀錄，但收入規模分別為122億美元和123億美元，與Jane Street差距懸殊。

Jane Street全年調整后EBITDA達312億美元，而全公司員工總數僅約3500人，人均創收超過1100萬美元。彭博指出，這一數據印證了"全球金融最具利潤空間的領域之一正在發生權力轉移"。

Jane Street的崛起，與2008年金融危機后美國監管機構對存款類機構自營交易的限制密切相關。

彼時，監管層通過一系列規則約束"大而不倒"銀行的風險敞口，但非銀機構并不受同等資本約束，由此迅速填補了銀行退出的市場空白。

Jane Street于2000年起步，最初專注于美國存托憑證（ADR）交易，后逐步深耕交易所交易基金（ETF），并擴展至全球多類資產，核心盈利模式在于捕捉跨市場價差。

與其他高頻交易公司一樣，Jane Street具備在數秒內處理數千筆交易的技術能力，同時也會持有部分頭寸數小時乃至數周，兼具高頻與中低頻策略。

除核心做市業務外，Jane Street持有私人企業股權亦成為重要收益來源。去年第三季度，該公司從私人企業投資中錄得8.3億美元收益，其中人工智能公司Anthropic PBC的股權升值是主要驅動力。

去年9月，Anthropic估值為1830億美元；此后，這家旗下擁有Claude大模型及Mythos項目的人工智能公司在新一輪融資中估值升至3800億美元，并有投資者提出的報價顯示其估值或高達8000億美元甚至更高。

此外，Jane Street正就云計算初創公司Fluidstack進行融資洽談，并已向AI云服務提供商CoreWeave追加投資10億美元，顯示其在人工智能基礎設施領域的布局仍在持續推進。

盡管取得創紀錄業績，Jane Street近期在法律與監管層面的壓力明顯上升。

2025年年中，印度當局指控該公司在從事其一度最具盈利性的交易策略時操縱市場，Jane Street否認上述指控并已提起抗辯。

今年2月，處于破產程序中的Terraform Labs向法院提起訴訟，指控Jane Street的內幕交易行為引發了與Terraform相關加密貨幣約400億美元的崩盤；本周，Jane Street已向法官申請駁回該訴訟。

上述法律爭議將這家歷來以低調著稱的公司推上了輿論前臺，但從最新業績數據來看，這些風波并未實質性影響其業務擴張勢頭。