醫(yī)藥“賣(mài)鏟人”股價(jià)狂飆近15%！創(chuàng)新藥投融資回暖引爆訂單

醫(yī)藥圈炸鍋了！CXO一哥藥明康德一季度業(yè)績(jī)剛公布，A股直接漲停，港股狂漲14.92%，整個(gè)板塊跟著飛！

這背后到底藏著什么信號(hào)？難道醫(yī)藥行業(yè)的春天真的回來(lái)了？

4月28日上午，藥明康德的股價(jià)成了醫(yī)藥圈的焦點(diǎn)：A股漲停，港股大漲14.92%，直接帶動(dòng)整個(gè)CXO板塊集體狂歡。

A股里，凱萊英也跟著漲停，藥康生物、康龍化成、昭衍新藥等漲幅都超4%；港股那邊，凱萊英、康龍化成等漲幅也超5%，整個(gè)板塊一片紅。

為啥這么火？看業(yè)績(jī)就知道：2026年一季度，藥明康德?tīng)I(yíng)收124.36億元，同比增長(zhǎng)28.81%；凈利潤(rùn)46.52億元，同比增長(zhǎng)26.68%。

三大業(yè)務(wù)板塊全是雙位數(shù)增長(zhǎng)，尤其是占收入85%的化學(xué)業(yè)務(wù)，同比漲了43.7%——這多虧了管線分子往后期推進(jìn)，加上去年新增產(chǎn)能慢慢釋放，需求直接爆了。

CXO行業(yè)的景氣度，跟全球創(chuàng)新藥研發(fā)投入、投融資周期直接掛鉤。2025年以來(lái)，這個(gè)行業(yè)終于迎來(lái)了明確的復(fù)蘇信號(hào)。

全球醫(yī)藥健康一級(jí)市場(chǎng)融資，第三季度重回200億美元以上，同比大漲近40%；全球醫(yī)藥交易總額更是創(chuàng)了歷史新高，達(dá)2751億美元。

研發(fā)活動(dòng)也跟著火起來(lái)，2025年北美和歐洲新開(kāi)展的臨床試驗(yàn)有4300項(xiàng)，是2021年以來(lái)最多的。

更牛的是中國(guó)創(chuàng)新藥出海：2025年對(duì)外授權(quán)總金額直接沖到1357億美元，占全球一半！

這些錢(qián)都成了創(chuàng)新藥研發(fā)的燃料，藥企有錢(qián)了、研發(fā)快了，自然就需要更多CXO服務(wù)，訂單量直接往上飆。

藥明康德的業(yè)務(wù)是“一體化端到端”的CRDMO，簡(jiǎn)單說(shuō)就是幫藥企從研發(fā)到生產(chǎn)全包了。

一季度末，它的在手訂單創(chuàng)了歷史新高——597.7億元，同比增長(zhǎng)23.6%！需求這么旺，公司直接宣布提前啟動(dòng)常州新基地建設(shè)，就是為了接住更多訂單。

不止藥明康德，整個(gè)CXO板塊里，18家披露一季報(bào)的公司中，一半凈利潤(rùn)都漲了。這些增長(zhǎng)，全靠上游創(chuàng)新藥行業(yè)的景氣度回升。

CXO板塊里，幾家公司的業(yè)績(jī)反差特別大。比如百奧賽圖，一季度凈利潤(rùn)直接扭虧為盈，賺了1.04億元，同比大漲8.85倍！

原因是藥理藥效服務(wù)、模式動(dòng)物收入大增，還拿到了大額里程碑收入，加上費(fèi)用管理得好。

公司還在裝修廣東二期產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2026年第三季度新增1.8萬(wàn)籠，準(zhǔn)備大干一場(chǎng)。

博騰股份更猛，凈利潤(rùn)大漲7.5倍，扭虧為盈2471萬(wàn)。小分子原料藥業(yè)務(wù)穩(wěn)，新業(yè)務(wù)（制劑、細(xì)胞基因治療等）增長(zhǎng)25%，新分子業(yè)務(wù)訂單同比漲66%。

不過(guò)也有例外：凱萊英一季度凈利潤(rùn)下降6.82%，但不是業(yè)務(wù)不行，是人民幣升值導(dǎo)致匯兌損失高，去年同期還是收益呢；調(diào)整后凈利潤(rùn)其實(shí)漲了27.91%。

還有部分公司因?yàn)榉轮扑幨芗捎绊?，業(yè)績(jī)下滑。

西南證券最近的研報(bào)說(shuō)：海外研發(fā)回暖+國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥市場(chǎng)修復(fù)，訂單已經(jīng)鎖定2026到2027年的增長(zhǎng)，CXO板塊有望進(jìn)入新一輪景氣上行周期。

看到這里，你是不是也覺(jué)得CXO行業(yè)的機(jī)會(huì)來(lái)了？你更看好板塊里哪家公司？

是藥明康德這樣的龍頭，還是百奧賽圖、藥康生物這些細(xì)分領(lǐng)域的黑馬？評(píng)論區(qū)聊聊你的看法！

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