港股評級匯總：招商證券 (香港)維持騰訊控股買入評級

財聯社5月15日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

招商證券 (香港)：維持騰訊控股買入評級 目標價 750 港元

招商證券 (香港) 就騰訊控股 (00700.HK) 發布研報稱，盡管春節錯位導致游戲收入確認延后，但核心業務展現強勁經營杠桿。非 AI 投資下的運營利潤同比增長 17%，廣告與云服務在 AI 賦能下加速增長?；煸竽Ｐ图?Agent 應用進展順利，長期競爭力穩固，當前估值具備吸引力。

中信證券：維持 TCL 電子買入評級 目標價 18.0 港元

中信證券就 TCL 電子 (01070.HK) 發布研報稱，一季度業績符合預期，盈利能力同比改善主要得益于大尺寸及 Mini LED 電視快速增長。海外互聯網業務收入高增貢獻利潤彈性，全球市場份額提升潛力巨大，產品結構升級將持續驅動盈利改善，索尼戰略合作打開長期成長空間。

華泰證券：維持 TCL 電子買入評級 上調目標價至 18.45 港元

華泰證券就 TCL 電子 (01070.HK) 發布研報稱，公司在全球需求波動背景下實現營收利潤雙高增，經營韌性顯著。Mini LED 與大屏化驅動結構升級，海外品牌力與渠道滲透持續提升。高毛利互聯網業務占比擴大，降本增效兌現，全球化推進順利帶來估值溢價。

中信證券：維持阿里巴巴-SW 買入評級 目標價 232 港元

中信證券就阿里巴巴-SW(09988.HK) 發布研報稱，首次披露 AI 產品 ARR 及 MaaS 數據驅動云業務估值重估。AI 收入占比首超 30% 且增速迅猛，預計未來一年占比過半。全棧 AI 帶來成本優化，云計算 Margin 有望短期大幅提升，閃購業務 UE 改善符合預期。

華泰證券：維持阿里巴巴-SW 買入評級 目標價 187.7 港元

華泰證券就阿里巴巴-SW(09988.HK) 發布研報稱，阿里云外部收入延續環比提速，MaaS 年化收入年底有望突破 300 億元。高毛利 MaaS 業務快速放量將結構性改善云業務利潤率。中國電商 CMR 可比口徑增速環比改善，閃購業務預計新財年內實現 UE 轉正，利潤觸底回升。

中信證券：維持京東集團-SW 買入評級

中信證券就京東集團-SW(09618.HK) 發布研報稱，零售業務收入與盈利顯著好于市場預期，新業務實現最大季度環比減虧。核心零售經營效率優化及高毛利廣告業務增長助力利潤率回暖。外賣行業競爭格局向好，預計集團利潤在新業務減虧帶動下持續修復。

浦銀國際：維持京東集團-SW 買入評級 上調目標價至 143 港元

浦銀國際就京東集團-SW(09618.HK) 發布研報稱，調整后凈利潤顯著好于悲觀預期，主要得益于零售利潤率韌性及新業務大幅減虧。帶電品類受高基數影響承壓，但日百品類維持健康增長。預計二季度外賣虧損同比減半，業績觸底反彈，利潤修復趨勢明確。

中信證券：維持京東健康買入評級

中信證券就京東健康 (06618.HK) 發布研報稱，一季度總收入符合預期，調整后 Ebit 超預期躍升 48%。藥品銷售保持強勁增長，廣告收入帶動毛利率擴張。董事會批準 10 億美元回購計劃彰顯信心，核心利潤率進一步擴張，長期受益于醫藥電商滲透率提升。

交銀國際：維持泡泡瑪特買入評級 下調目標價至 218.90 港元

交銀國際就泡泡瑪特 (09992.HK) 發布研報稱，中國市場表現亮眼驗證內生需求韌性，海外增速放緩進入精細化運營調整期。雖受原材料及運輸成本上行影響毛利率承壓，但全球化擴張與 IP 平臺化運營核心邏輯未變。當前估值具備較高安全邊際。

浦銀國際：維持泡泡瑪特買入評級 目標價 253.2 港元

浦銀國際就泡泡瑪特 (09992.HK) 發布研報稱，中國市場收入趨勢保持強勁，海外市場深度調整后環比跌幅有望大幅收窄。隨著 Labubu 熱度下降影響邊際減弱及新品推出，海外收入預計在三季度重回環比增長。市場情緒有望隨海外觸底反彈而改善，驅動估值回升。