“兩巨頭”吃掉80%市場 印度支付平臺“聯盟”向監管機構“逼宮”

面對PhonePe和GooglePay這兩大巨頭聯手鯨吞超過80%的份額，以亞馬遜、WhatsApp為首的眾多競爭對手終于坐不住了。他們正聯合起來，計劃向印度支付“裁判”——國家支付公司（NPCI）發起游說，試圖打破當前固化的市場格局。

根據印度國家支付公司（NPCI）的數據，在剛剛過去的3月，整個UPI網絡處理了226億筆交易。然而，其中絕大部分流量被兩家巨頭瓜分：沃爾瑪旗下的PhonePe和谷歌旗下的GooglePay，合計占據約80%的市場份額。相比之下，Paytm、亞馬遜Pay、WhatsApp支付、CRED、MobiKwik、Flipkart的Super.money等一眾知名平臺，只能在剩余的20%市場中激烈廝殺。

印度曾計劃推行一項政策，規定任何單一UPI應用的市場份額不得超過30%，以防止壟斷。然而，這項“緊箍咒”的執行被推遲到了2026年12月31日。正是這一延遲，給了PhonePe和GooglePay繼續擴張、鞏固優勢的時間窗口，也讓其他競爭對手的壓力倍增。

在生存空間被不斷擠壓的背景下，一場聯合行動正在醞釀。亞馬遜Pay、WhatsApp支付、CRED、MobiKwik、Super.money等平臺的高管，計劃在近日與NPCI會面，集體發聲。他們的核心訴求很明確：呼吁監管機構重新評估并盡快落實30%的市場份額上限政策。若份額上限難以立即執行，則推動建立更公平的競爭機制，例如強制數據共享、規范交易費率、為中小平臺提供更多曝光機會等。

從技術上講，UPI系統是開放的，任何合格機構都能接入。但商業的現實是殘酷的“網絡效應”：用戶越多→商家越愿意接入→用戶體驗越好→吸引更多用戶。PhonePe和GooglePay已經形成了強大的“贏家通吃”循環，后來者極難突破。這導致的惡果是：巨頭缺乏創新和降費動力，而中小玩家雖有差異化服務（如CRED的信用積分、MobiKwik的小額支付優勢），卻因規模太小而無力推廣，陷入惡性循環。

就在中小平臺為生存擔憂時，巨頭們并未停止腳步：PhonePe正計劃將業務擴展至東南亞，復制印度模式。GooglePay則在印度推出了小額貸款服務，深化金融生態布局。