廣東
股神巴菲特多次強調：“如果只能用一個指標來衡量一家公司的經營業績，那就是ROE（凈資產收益率?）。”在他看來，長期股票投資的回報率，會趨近于公司的長期平均ROE。在股東信中，他曾明確指出：“優秀企業的ROE通常能持續穩定在15%以上，而平庸企業的ROE多在10%以下。”
為保證數據的連續性及可比性，以2025年以前上市，2023年及2025年凈利潤均為正值，且2023年至2025年加權凈資產均超過1億元的3319家公司為研究對象。
數據顯示，上述3319家公司中，自2021年以來，ROE（采用加權ROE，下同）不低于15%的公司數量呈下降趨勢，2025年接近360家，主要集中在機械設備、電子、汽車、醫藥生物等行業。
《A股2025年ROE排行榜》顯示，ROE入圍門檻小幅下降至28.13%。8家公司2025年ROE均超過40%。位居榜單前三名的公司分別是重慶啤酒（600132）、新易盛（300502）、東鵬飲料（605499）。
從市場表現來看，自2021年以來（2021年及以后上市的公司取上市以來表現），通過對入圍2025年ROE前50強的公司分析發現：ROE越大，股價表現越強。這50家公司2021年以來平均漲幅超過400%，其中，ROE前10位的公司平均漲幅超過980%；末10位的公司平均漲幅約116%。
具體來看，躋身ROE榜單前50強的公司中，2021年以來累計漲幅超10倍的公司有8家。“易中天”表現尤為突出，3家公司區間漲幅均超過20倍，新易盛漲幅超25倍，中際旭創接近23倍。
反觀榜單內市場表現相對偏弱的標的，多集中于大消費板塊，包括重慶啤酒、山西汾酒、蘇泊爾等龍頭。可見，部分高ROE標的盡管盈利扎實，但受行業景氣度下行拖累，在周期波動中股價明顯走弱，未能獲得穩健超額收益。
在此背景下，據證券時報·數據寶統計，2021年至2025年ROE逐年遞增的公司有37家，屬于算力、創新藥、稀缺資源、機器人等熱門賽道的公司僅有15家。
來源：數據寶、人民財訊
責編：梁秋燕
校對 ：趙燕
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