eBay 回應(yīng)收購：先審 GameStop 是否靠譜

2026 年 5 月 4 日，eBay 發(fā)布公告確認(rèn)已收到 GameStop 提出的非約束性、主動收購提案。

eBay 表示，在收到這份提案前，沒有與 GameStop 進(jìn)行過討論，也沒有收到過 GameStop 的接觸。

eBay 董事會將在財(cái)務(wù)顧問和法律顧問協(xié)助下審查該提案，并判斷下一步行動是否符合公司和全體股東利益。

目前，eBay 建議股東無需采取任何行動。

eBay 目前市值 488 億美元，漲 5.66%。

GameStop 此前提出，以每股 125 美元收購 eBay 全部普通股，交易對價(jià)由 50% 現(xiàn)金和 50% GameStop 普通股組成，按未稀釋口徑計(jì)算，整體股權(quán)價(jià)值約為 555 億美元。

GameStop 稱，該報(bào)價(jià)較 eBay 在 2026 年 2 月 4 日的未受影響收盤價(jià)溢價(jià) 46%，較 30 日 VWAP 溢價(jià) 27%，較 90 日 VWAP 溢價(jià) 36%。GameStop 還表示，已通過衍生品和普通股實(shí)益持有方式，累計(jì)獲得 eBay 5% 的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。

不過，eBay 的回應(yīng)明顯沒有表現(xiàn)出接受意向。

公告中特別提到，董事會將重點(diǎn)審查這份提案能否給 eBay 股東帶來的價(jià)值，包括 GameStop 股票對價(jià)的價(jià)值，以及 GameStop 是否有能力提交一份具有約束力、可執(zhí)行的正式方案。

這個(gè)表述將問題指向兩個(gè)核心，GameStop 股票能否支撐交易價(jià)值，以及其融資安排是否足夠可靠。

GameStop 市值 112.8 億美元，跌 5%。

按照 GameStop 的說法，現(xiàn)金部分將來自公司資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金和流動投資，以及第三方股權(quán)和債務(wù)融資。截至 2026 年 1 月 31 日，GameStop 持有約 94 億美元現(xiàn)金和流動投資，并獲得 TD Securities 最高 200 億美元的高度確信函。GameStop 還計(jì)劃在交易完成后 12 個(gè)月內(nèi)削減 eBay 20 億美元年化成本，包括銷售與營銷、產(chǎn)品開發(fā)以及一般行政開支。

eBay 在回應(yīng)中則強(qiáng)調(diào)，擁有覆蓋 190 個(gè)市場的 1.35 億買家，是一個(gè)全球化、規(guī)模化的交易平臺，需要嚴(yán)格執(zhí)行能力、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和持續(xù)創(chuàng)新投入。

eBay 還表示，董事會和管理層正在執(zhí)行聚焦戰(zhàn)略，推動可持續(xù)增長和長期股東價(jià)值，并稱 2025 年全年業(yè)績和 2026 年第一季度財(cái)報(bào)已經(jīng)證明這一戰(zhàn)略正在產(chǎn)生效果。

GameStop 對 eBay 的收購目前仍停留在“提案”階段，距離真正交易仍有很長距離。

eBay 沒有直接拒絕，但也沒有釋放積極信號。

接下來，市場關(guān)注點(diǎn)將集中在 GameStop 是否能拿出更明確的融資承諾，以及 eBay 董事會是否認(rèn)為這份 555 億美元報(bào)價(jià)足以改變公司獨(dú)立發(fā)展的路徑。

eBay 回應(yīng)全文。

《eBay 確認(rèn)收到 GameStop 的主動收購提案》

目前 eBay 股東無需采取任何行動。

連接全球數(shù)百萬買家和賣家的全球電商領(lǐng)導(dǎo)者 eBay Inc.（Nasdaq: EBAY）今日確認(rèn)，公司已收到 GameStop 提出的一份主動、非約束性收購提案。在收到該提案之前，eBay 沒有與 GameStop 進(jìn)行過討論，也沒有收到過 GameStop 的接觸。

eBay 董事會將在財(cái)務(wù)顧問和法律顧問的協(xié)助下，認(rèn)真審查并考慮這份主動提案，以決定其認(rèn)為最符合公司及全體 eBay 股東利益的行動方案。eBay 建議股東目前無需采取任何行動。

董事會將重點(diǎn)審查該提案能夠?yàn)?eBay 股東帶來的價(jià)值，包括 GameStop 股票對價(jià)的價(jià)值，以及 GameStop 是否有能力提出一份具有約束力、可執(zhí)行的正式方案。

eBay 在全球 190 個(gè)市場擁有 1.35 億買家，運(yùn)營著一個(gè)全球化、規(guī)模化的交易平臺。這一平臺需要嚴(yán)格執(zhí)行能力、深厚的行業(yè)專業(yè)知識，以及對創(chuàng)新的持續(xù)投入。事實(shí)上，eBay 董事會和管理團(tuán)隊(duì)正在執(zhí)行一項(xiàng)聚焦戰(zhàn)略，以推動可持續(xù)增長和長期股東價(jià)值。公司 2025 年全年業(yè)績以及最近公布的 2026 年第一季度財(cái)報(bào)，已經(jīng)證明這一戰(zhàn)略正在取得成效。

eBay 仍在持續(xù)為平臺上的數(shù)百萬買家和賣家創(chuàng)造價(jià)值。

在董事會進(jìn)一步認(rèn)真、全面審議該提案之前，公司目前不打算對此發(fā)表進(jìn)一步評論。