AMD Q1營收超預(yù)期增長38%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)大增57%，二季度指引超預(yù)期｜財報見聞

半導(dǎo)體巨頭AMD交出一份亮眼的2026年一季度成績單，營收超預(yù)期同比大增38%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)成為增長核心引擎，公司同時給出高于市場預(yù)期的二季度展望。

AMD當(dāng)季營收102.5億美元，同比增長38%；非GAAP每股收益為1.37美元，同比增長43%，均高于市場預(yù)期（分析師此前預(yù)測營收為98.9億美元，每股收益為1.28美元）。

分部門看，數(shù)據(jù)中心部門營收58億美元，同比大增57%，成為整體業(yè)績的主要驅(qū)動力，旗下EPYC處理器與Instinct系列GPU出貨持續(xù)放量。客戶端與游戲部門營收36億美元，同比增長23%。嵌入式部門營收8.73億美元，同比增長6%。

AMD預(yù)計第二季度營收約為112億美元，同比增幅約46%，上下浮動3億美元，超出彭博匯編分析師均值預(yù)期的105億美元。

消息公布后，AMD股價在盤后交易中上漲7.28%。

AMD首席執(zhí)行官Lisa Su表示，推理計算與智能代理AI的強(qiáng)勁需求正在拉動高性能CPU及加速器銷售，MI450系列及Helios平臺的客戶訂單已超出公司此前預(yù)期。

數(shù)據(jù)中心：AI需求拉動核心業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張

數(shù)據(jù)中心部門一季度營收58億美元，同比增長57%，成為AMD當(dāng)季營收的最大來源，占總營收約56%。該部門經(jīng)營利潤為16億美元，同比增長72%。

業(yè)務(wù)層面，AMD Instinct GPU出貨量持續(xù)爬坡，同時EPYC系列服務(wù)器處理器需求旺盛。Lisa Su在業(yè)績聲明中特別指出，服務(wù)器業(yè)務(wù)增長有望進(jìn)一步加速，供應(yīng)規(guī)模擴(kuò)大將支撐需求滿足能力。

戰(zhàn)略合作方面，Meta與AMD宣布計劃部署多達(dá)6吉瓦的AMD Instinct GPU，首批1吉瓦將采用定制版MI450 GPU，Meta同時成為第六代EPYC處理器（代號"Venice"和"Verano"）的首批客戶。

AWS、谷歌云、微軟Azure及騰訊云也相繼宣布推出或擴(kuò)展基于第五代EPYC的云計算實例。此外，AMD與三星合作開發(fā)下一代AI內(nèi)存及計算技術(shù)，包括為MI455X GPU提供HBM4供應(yīng)，并就第六代EPYC推進(jìn)先進(jìn)DRAM解決方案。

客戶端與游戲：PC市場份額持續(xù)拓展

客戶端與游戲部門一季度合計營收36億美元，同比增長23%。

其中客戶端業(yè)務(wù)營收29億美元，同比增長26%，主要受Ryzen處理器強(qiáng)勁需求及市場份額持續(xù)提升驅(qū)動。游戲業(yè)務(wù)營收7.2億美元，同比增長11%，AMD Radeon GPU需求穩(wěn)健，但半定制芯片收入有所下滑，一定程度上抵消了增長。

產(chǎn)品端，AMD發(fā)布了Ryzen AI PRO 400系列企業(yè)級桌面處理器，支持Copilot+體驗；同時推出Ryzen 9950X3D2雙版處理器，搭載雙層3D V-Cache技術(shù)，面向創(chuàng)意及開發(fā)者工作負(fù)載。

嵌入式業(yè)務(wù)：需求企穩(wěn)，多終端市場回暖

嵌入式部門一季度營收8.73億美元，同比增長6%，多個終端市場需求有所回升。該部門經(jīng)營利潤為3.38億美元，與上一季度及去年同期基本持平，表明業(yè)務(wù)已趨于穩(wěn)定。

產(chǎn)品方面，AMD推出新款Ryzen AI Embedded P100系列處理器，面向工業(yè)及邊緣應(yīng)用場景提供可擴(kuò)展的低功耗AI計算能力；同時發(fā)布Kintex UltraScale+ Gen 2中端FPGA系列，針對工業(yè)、成像及廣播應(yīng)用強(qiáng)化內(nèi)存帶寬和I/O性能。

盈利質(zhì)量與資產(chǎn)負(fù)債：自由現(xiàn)金流創(chuàng)紀(jì)錄

一季度，AMD實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的季度自由現(xiàn)金流25.66億美元，較上年同期的7.27億美元大幅提升，自由現(xiàn)金流利潤率從10%升至25%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為29.55億美元，同比增長逾兩倍。

從GAAP財務(wù)指標(biāo)看，當(dāng)季凈利潤13.83億美元，同比增長95%；經(jīng)營收入14.76億美元，同比增長83%。與上一季度相比，受運營費用環(huán)比增長3%影響，GAAP營業(yè)利潤率從17%降至14%，非GAAP營業(yè)利潤率從28%降至25%。

資產(chǎn)負(fù)債表方面，截至一季度末，AMD現(xiàn)金及短期投資合計達(dá)123.47億美元，較上季度末的105.52億美元顯著增加，流動性持續(xù)強(qiáng)化。公司總資產(chǎn)達(dá)796億美元，總債務(wù)為32.24億美元。